Whalesbook
சந்தை வீழ்ச்சி, ஆனால் சில துறைகள் வலுவாக!
கடந்த வார சரிவை தொடர்ந்து, இந்திய பங்குச்சந்தையில் உள்ள பெரும்பாலான துறைகள் அவற்றின் 10-நாள் மூவிங் ஆவரேஜுக்கு கீழே சென்றன. முன்னணி IT துறை **7%**க்கும் மேல் சரிந்துள்ள நிலையில், Nifty Auto-வும் பலவீனமாக காணப்பட்டது. ஆனால், Nifty Energy மற்றும் FMCG குறியீடுகள் இந்த குறுகிய கால சராசரிக்கு மேல் **2%**க்கு அருகிலேயே நிலைத்து நின்றன. இது ஒரு கலவையான சந்தை நிலவரத்தைக் காட்டுகிறது.
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை மாற்றம்!
வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) தற்போது சற்று எச்சரிக்கை உணர்வுடன் காணப்படுகின்றனர். அவர்கள் குறியீடுகளில் (Index) தங்கள் லாங் பொசிஷன்களை ஏறக்குறைய 6% குறைத்துள்ளனர். இது ஏப்ரல் மாத துவக்கத்திற்குப் பிறகு மிகக் குறைந்த அளவாகும். அதே நேரத்தில், ஷார்ட் பொசிஷன்களை 3.5% அதிகரித்துள்ளனர். இதனால், அவர்களின் லாங்-டு-ஷார்ட் விகிதம் ஏப்ரல் 7-க்குப் பிறகு முதல் முறையாக 20க்கு கீழே குறைந்துள்ளது. இது சந்தையில் அந்நிய முதலீடு சற்று குறையக்கூடும் என்பதற்கான அறிகுறியாகும்.
FMCG துறையின் பாதுகாப்பு மற்றும் சவால்கள்!
Nifty FMCG குறியீடு வாராந்திர அடிப்படையில் ஒரு நல்ல மாற்றத்திற்கான அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது. தினசரி MACD-யில் ஒரு பாசிட்டிவ் கிராஸ்ஓவர், மேலும் வளர்ச்சி ஏற்பட வாய்ப்புள்ளதைக் குறிக்கிறது. தினசரி MACD ஹிஸ்டோகிராம்கள் குறைந்து வருவது, குறுகிய கால வேகம் குறைவதைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், இந்த துறையின் P/E விகிதம் சுமார் 45x ஆக உள்ளது, இது சந்தையில் மற்ற துறைகளை விட அதிகமாகவும், அதிக மதிப்பீடு கொண்டதாகவும் பார்க்கப்படுகிறது. Hindustan Unilever சுமார் 55x P/E-யிலும், Britannia 48x P/E-யிலும் வர்த்தகம் ஆகின்றன. இந்த குறியீட்டின் 10-நாள் மூவிங் ஆவரேஜ் சுமார் 48,300 ஆகவும், தற்போதைய விலை 49,500க்கு அருகிலும் உள்ளது. ஒரு 'டிப்ஸ்' வாங்கும் அணுகுமுறை பரிந்துரைக்கப்படுகிறது, ஆதரவு நிலை 49,130 ஆகவும், எதிர்ப்பு நிலை 52,725 மற்றும் 54,500 ஆகவும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. கடந்த ஒரு வருடத்தில், Nifty 50-யை விட FMCG துறை சுமார் 5% சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது.
Energy துறையின் வளர்ச்சிக்கு உதவும் காரணிகள்!
Nifty Energy குறியீடு, வலுவான ஏற்றத்திற்குப் பிறகு, ஒரு சிறிய ஒருங்கிணைப்பிற்கு (consolidation) தயாராகி வருவதாகத் தெரிகிறது. தினசரி RSI 75க்கு மேல் சென்றுள்ளது, இது அதிகமாக வாங்கப்பட்ட நிலையைக் குறிக்கிறது. ஆனால், வாராந்திர அடிப்படையில் இந்த துறை வலுவாகவே உள்ளது. இந்த துறையின் P/E விகிதம் சுமார் 22x ஆக உள்ளது, இது Reliance Industries (சுமார் 25x P/E) போன்ற பெரிய நிறுவனங்களுக்கு ஏற்றதாகும். Power Grid Corporation மற்றும் NTPC முறையே 18x மற்றும் 15x P/E-யில் வர்த்தகம் ஆகின்றன. கச்சா எண்ணெய் விலைகள் $80-85 என்ற அளவில் இருப்பதால், வருவாய்க்கு ஆதரவு கிடைக்கிறது. இந்த துறையின் சந்தை மதிப்பு சுமார் INR 25 லட்சம் கோடி ஆகும்.
முக்கிய அபாயங்கள்!
சந்தையில் சில துறைகள் வலுவாக இருந்தாலும், முக்கிய அபாயங்களும் உள்ளன. FMCG துறையின் அதிகப்படியான மதிப்பீடு, குறிப்பாக முன்னணி நிறுவனங்களுக்கு, ஒரு பலவீனமான புள்ளியாக இருக்கலாம். நுகர்வோர் செலவு குறைந்தால் அல்லது வட்டி விகிதங்கள் உயர்ந்தால், இந்தப் பங்குகளின் விலை குறையலாம். Energy துறைக்கு, கச்சா எண்ணெய் விலைகள் ஆதரவாக இருந்தாலும், திடீர் வீழ்ச்சி லாபத்தைப் பாதிக்கலாம். மேலும், FIIs-ன் லாங் பொசிஷன்கள் குறைவதும், ஷார்ட்ஸ் அதிகரிப்பதும் ஒட்டுமொத்த சந்தை மனநிலையை பாதிக்கலாம்.