இந்திய பங்குச்சந்தை புதிய உச்சம்! Q4 லாபம் அசத்தல், ஆனாலும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வெளியேற்றம், புவிசார் அரசியல் கவலைகள்

Q4 முடிவுகள் சந்தைக்கு உத்வேகம்

இந்திய பங்குச்சந்தை இன்று, ஏப்ரல் 29, 2026 அன்று, நல்ல நான்காம் காலாண்டு (Q4) வருவாய் சீசன் காரணமாக வலுவாக உயர்ந்தது. Nifty 50 குறியீடு 0.76% உயர்ந்து 24,177.65 என்ற புள்ளிகளிலும், Sensex 0.79% உயர்ந்து 77,496.36 என்ற புள்ளிகளிலும் நிறைவடைந்தன.

முதலில் பரவலான வாங்குதல் சந்தைக்கு ஆதரவாக இருந்தாலும், உயர்மட்டங்களில் லாபம் எடுக்கும் நடவடிக்கைகள் மூலம் சில லாபங்கள் குறையத் தொடங்கின. துறைகளைப் பொறுத்தவரை, Auto, IT, FMCG, மற்றும் Realty துறைகள் சுமார் 1% லாபம் ஈட்டின. Infrastructure, metal, oil & gas, மற்றும் pharma துறைகள் ஏறக்குறைய 0.5% உயர்ந்தன. இருப்பினும், PSU வங்கிகள், ஊடகம் மற்றும் நுகர்வோர் நீடித்த பொருட்கள் (consumer durables) துறைகள் சற்று சரிவைக் கண்டன. Maruti Suzuki India, Coal India, மற்றும் ITC Limited போன்ற பங்குகள் குறியீட்டில் முக்கிய லாபம் தந்தவையாக இருந்தன.

தனிப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் துறை வாரியான மாற்றங்கள்

சந்தையின் இந்த சீரற்ற செயல்திறன், குறிப்பிட்ட காரணிகள் மூலம் இயக்கப்படும் சந்தையைக் காட்டுகிறது. இதில், Bandhan Bank பங்கு சுமார் 11% உயர்ந்துள்ளது. இந்நிறுவனம் தனது நான்காம் காலாண்டு நிகர லாபத்தை (Net Profit) ₹534.14 கோடி எனப் பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 68% அதிகமாகும். குறைந்த நஷ்ட ஒதுக்கீடுகளே இந்த லாப உயர்வுக்கு முக்கிய காரணம். இருப்பினும், லாப வரம்புகள் குறைவது மற்றும் 3.27% ஆக உள்ள வாராக் கடன்கள் (GNPAs) குறித்த கவலைகள் நீடிக்கின்றன.

CEAT பங்குகளும் அதன் நிகர லாபம் 145% உயர்ந்து ₹243.85 கோடி ஆகவும், வருவாய் 23% உயர்ந்ததன் காரணமாகவும் வலுப்பெற்றன. Greenply Industries, நிதியாண்டு 26 இன் Q4 இல் ₹31 கோடி நிகர லாபம் ஈட்டியுள்ளது, இது 86.75% லாப உயர்வாகும். Star Health and Allied Insurance Company-யின் நிகர லாபம் ₹111 கோடி ஆக உயர்ந்தது. Vedanta பங்கு, Q4 இல் 88% லாபம் உயர்ந்து ₹9,352 கோடி ஈட்டியது.

Solara Active Pharma Sciences பங்கு 2.5% உயர்ந்தது. இந்நிறுவனத்தின் புதுச்சேரி ஆலைக்கு அமெரிக்க FDA ஒரு நிலையை (status) வழங்கியுள்ளது. இது பெரிய விதிமீறல்களைக் காட்டிலும், நடைமுறை மேம்பாடுகள் தேவை என்பதைக் குறிக்கிறது.

மதிப்பீடு மற்றும் போட்டியாளர் ஒப்பீடுகள்

சாதகமான வருவாய் இருந்தபோதிலும், சில முக்கிய பங்குகள் அதிக மதிப்பீட்டில் (Valuation) வர்த்தகமாகின்றன. Bandhan Bank, அதன் லாப உயர்வைக் கொண்டு, சுமார் 27-29x Price-to-Earnings (P/E) விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. இது HDFC Bank (15.25x) மற்றும் ICICI Bank (16.48x) போன்ற போட்டியாளர்களை விட அதிகம். FY26க்கான அதன் 5% Return on Equity (ROE) தொழில்துறையின் தரத்தை விட கணிசமாகக் குறைவாக உள்ளது.

உலோகங்கள் துறையில், Vedanta நிறுவனம் சுமார் 22.6x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. Hindalco Industries 14.7x மற்றும் Hindustan Zinc 19.2x இல் உள்ளன. இந்திய மருந்துத் துறையின் சராசரி P/E சுமார் 29x ஆகும். Dr. Reddy's Laboratories 18.1x மற்றும் Sun Pharmaceuticals 37.3x இல் உள்ளன.

மேக்ரோ பொருளாதார காரணிகள் மற்றும் முதலீட்டாளர் ஓட்டங்கள்

சந்தையின் இந்த நிலை, தொடரும் பொருளாதார சவால்களுக்கு மத்தியில் உள்ளது. வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) ஏப்ரல் 2026 இல் தொடர்ந்து விற்பனையில் ஈடுபட்டுள்ளனர். ஏப்ரல் 20 வரை சுமார் ₹39,224.10 கோடி மற்றும் மாதத்திற்கு ₹43,967 கோடி வெளியேறியுள்ளன. உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (DIIs) பெரும் தொகையை முதலீடு செய்து ஒரு சமநிலையை அளித்தாலும், தொடர்ச்சியான வெளிநாட்டு விற்பனை உலகளாவிய ஆபத்து அச்சத்தைக் காட்டுகிறது. அமெரிக்கா-ஈரான் இடையேயான பதற்றம் மற்றும் கச்சா எண்ணெய் விலையில் உள்ள ஏற்ற இறக்கம் போன்ற புவிசார் அரசியல் காரணிகள் முதலீட்டாளர் உணர்வுகளை பாதிக்கின்றன.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

சில பங்குகளுக்கான பங்கு ஆய்வாளர் கணிப்புகள் (Analyst sentiment) மாறுபட்டுள்ளன. JM Financial, Bandhan Bank-க்கு 'Add' ரேட்டிங் மற்றும் ₹200 என்ற உயர்த்தப்பட்ட டார்கெட் விலையை வழங்கியுள்ளது, இது 25% ஏற்றத்தைக் குறிக்கிறது. Motilal Oswal Financial Services, Star Health-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. மறுபுறம், IIFL, CEAT-க்கு 'Buy'-லிருந்து 'Add'-க்கு தரமிறக்கியுள்ளது.

சந்தையின் திசை, உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளின் போக்கு, உள்நாட்டு முதலீட்டு ஓட்டங்களின் நிலைத்தன்மை மற்றும் நிறுவனங்கள் அதிகரிக்கும் உள்ளீட்டுச் செலவுகள் மற்றும் லாப வரம்பு அழுத்தங்களை சமாளிக்கும் திறன் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது.