2024-ம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் இருந்து வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்திய சந்தையில் இருந்து **$65 பில்லியன்** அளவுக்கு நிதியை திரும்பப் பெற்றுள்ளனர். இருப்பினும், மாதம் **₹30,000 கோடி** வரையிலான SIP முதலீடுகள் சந்தையை சரிவிலிருந்து பாதுகாத்து வருகின்றன.
இந்திய பங்குச்சந்தையில் கடந்த சில மாதங்களாக பெரிய மாற்றங்கள் நிகழ்ந்து வருகின்றன. 2024-ன் இறுதி முதல், அந்நிய முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) சுமார் $65 பில்லியன் முதலீட்டை திரும்பப் பெற்றுள்ளனர். இதனால் MSCI எமர்ஜிங் மார்க்கெட் குறியீட்டில் இந்தியாவின் பங்கு 10% என்ற அளவிற்கு சரிந்துள்ளது. வெளிநாட்டு நிதிகள் தங்கள் முதலீட்டு வியூகத்தை மாற்றிக்கொண்டதே இந்த வெளியேற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம்.
ஏன் வெளியேறுகிறார்கள்?
வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் தற்போது தென்கொரியா மற்றும் தைவான் போன்ற சந்தைகளை நோக்கி நகர்ந்துள்ளனர். அங்குள்ள செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) சார்ந்த முதலீட்டு வாய்ப்புகள் அவர்களை ஈர்த்துள்ளன. இந்தியாவில், சந்தையின் மதிப்பு (Valuation) மற்ற நாடுகளை விட இரண்டு மடங்கு அதிகமாக இருந்ததும், கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் தங்கம் இறக்குமதி அழுத்தம் போன்றவை முதலீட்டாளர்களுக்கு சவாலாக அமைந்தது.
உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பலம்
முன்பெல்லாம் சந்தை முழுக்க வெளிநாட்டு பணத்தை மட்டுமே நம்பி இருந்தது. ஆனால் இப்போது நிலைமை மாறிவிட்டது. இந்தியர்களின் SIP முதலீடுகள் மாதம் ₹30,000 கோடி என்ற அளவில் உறுதியாக உள்ளது. கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் சந்தைக்கு வந்த $100 பில்லியன் மதிப்புள்ள ஈக்விட்டி சப்ளையை இந்த உள்நாட்டுப் பணமே தாங்கிப் பிடித்தது. இது ஒரு சிறந்த 'Shock Absorber' ஆகச் செயல்பட்டு சந்தையை சரிவிலிருந்து காத்துள்ளது.
அடுத்த கட்டம் என்ன?
சந்தையில் ஏற்பட்ட சமீபத்திய திருத்தத்தால், நிறுவனங்களின் வருவாய் மதிப்பீடுகள் (P/E Multiples) மீண்டும் 10 ஆண்டு சராசரிக்கு வந்துள்ளன. இனி சந்தையின் வளர்ச்சி என்பது உலகளாவிய பணப்புழக்கத்தை விட, நிறுவனங்களின் உண்மையான லாபத்தை மட்டுமே சார்ந்து இருக்கும். எனவே, வரவிருக்கும் காலாண்டுகளில் நிறுவனங்களின் நிதி முடிவுகள் (Corporate Earnings) எப்படி இருக்கப்போகிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிக்க வேண்டும்.