Whalesbook
தடையற்ற இணைப்பு
முதன்மை சந்தை நடவடிக்கையில் இந்த சுருக்கம், अभूतपूर्व வளர்ச்சிக்குப் பிறகு வந்துள்ளது, இது மூலதன திரட்டலில் தற்போதைய பொருளாதார மற்றும் புவிசார் அரசியல் சவால்களின் உடனடி தாக்கத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
சாதனை ஆண்டைத் தொடர்ந்து ஜனவரி மாத மந்தநிலை
இந்தியாவின் முதன்மை சந்தையில் ஜனவரி 2026 இல் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மந்தநிலை ஏற்பட்டது, ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) நிதி திரட்டல் ஏப்ரல் 2025க்குப் பிறகு மிகக் குறைந்த அளவை எட்டியது. ஷேடோஃபாக்ஸ் டெக்னாலஜிஸ், பாரத் கோக்கிங் கோல் லிமிடெட் மற்றும் அமகி மீடியா லேப்ஸ் ஆகிய மூன்று நிறுவனங்கள் மட்டுமே முதன்மை சந்தையை அணுக முடிந்தது, இவை அனைத்தும் சேர்ந்து ₹4,765 கோடியை திரட்டின. இந்த எண்ணிக்கை டிசம்பர் 2025க்கு முற்றிலும் மாறானது, அப்போது பத்து IPOக்கள் ₹21,857.94 கோடியை திரட்டியிருந்தன. ஏப்ரல் 2025க்குப் பிறகு இது மிகக் குறைந்த மாதாந்திர செயல்திறனாகும், அப்போது ₹2,980.76 கோடி ஒரே ஒரு வெளியீட்டின் மூலம் திரட்டப்பட்டது. 2025 ஆம் ஆண்டு இந்திய IPO சந்தைக்கு ஒரு புதிய சாதனையை ஏற்படுத்தியது, அப்போது 103 நிறுவனங்கள் மெயின்போர்டு IPOக்கள் மூலம் ₹1,75,901 கோடி என்ற வரலாற்று உச்சத்தை எட்டின, இது 2024 இன் முந்தைய உச்சமான ₹1,59,784 கோடியை மிஞ்சியது.
ஏற்ற இறக்கம் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தைக் குறைக்கிறது
தற்போதைய IPO வெளியீட்டு மந்தநிலை, முக்கியமாக இரண்டாம் நிலை சந்தையில் ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்க கொந்தளிப்பின் விளைவாகும். சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி குறியீடுகள் ஜனவரி 2026 இல் ஆண்டு முதல் தேதி வரை (YTD) 4% க்கும் அதிகமாக சரிந்துள்ளன. இந்த சரிவு, அதிகரித்து வரும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள், பாதுகாப்புக்கான உலகளாவிய முதலீடு மற்றும் பிப்ரவரி 1 அன்று திட்டமிடப்பட்டுள்ள மத்திய பட்ஜெட் தாக்கல் செய்வதற்கு முந்தைய முதலீட்டாளர் தயக்கத்தால் அழுத்தம் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த நிச்சயமற்ற சந்தை சூழல் பல வருங்கால வெளியீட்டாளர்களை தங்கள் சலுகைகளை ஒத்திவைக்கவும், மேலும் நிலையான சந்தை நிலைமைகளை நாடவும் அவர்களின் மதிப்பீட்டு எதிர்பார்ப்புகளை மறுசீரமைக்கவும் கட்டாயப்படுத்துகிறது. புவிசார் அரசியல் ஆபத்து மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற காலங்கள் பெரும்பாலும் எச்சரிக்கையான முதலீட்டாளர் நடத்தை மற்றும் புதிய பட்டியல்களில் மந்தநிலைக்கு முன்னதாக வருகின்றன, இது உலகளாவிய நிகழ்வுகள் மற்றும் உள்நாட்டு கொள்கை அறிவிப்புகளுக்கு சந்தையின் எதிர்வினைகளில் காணப்படுகிறது.
நிபுணர்கள் எச்சரிக்கைக்கு மத்தியில் நீண்ட கால வலிமையைக் காண்கிறார்கள்
குறுகிய கால மிதப்படுத்தல் இருந்தபோதிலும், தொழில்துறை பார்வையாளர்கள் ஒரு வலுவான IPO pipeline ஐ சுட்டிக்காட்டி, நடுத்தர முதல் நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு நம்பிக்கையான கண்ணோட்டத்தை பராமரிக்கின்றனர். IPO சென்ட்ரலின் இணை நிறுவனர் அனில் சர்மா கூறுகையில், "பல அமைதியற்ற சக்திகள் மற்றும் நிலவும் நிச்சயமற்ற தன்மையின் ஒருங்கிணைப்பு, நிறுவனங்களை தங்கள் IPOக்களைத் தொடங்குவதற்கு முன்பு காத்திருக்க வைக்கிறது." பொருளாதார திசையை மதிப்பிடுவதற்கு சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் பட்ஜெட்டிற்குப் பிறகு தெளிவுக்காக காத்திருப்பதாகவும் அவர் கூறினார். இதே நம்பிக்கையை எதிரொலிக்கும் வகையில், பண்டோமத் கேபிடல் நிறுவனத்தின் தலைவர் மற்றும் நிர்வாக இயக்குனர் மஹாவீர் லுனாவத், 2026 இல் பங்குச் சந்தைகள் மூலம் சுமார் ₹4 லட்சம் கோடி மூலதன உருவாக்கம் கணித்துள்ளார். லுனாவத் சந்தையின் கட்டமைப்பு முதிர்ச்சியை எடுத்துக்காட்டினார், "வெளியீட்டு அளவு, சராசரி டீல் அளவுகள் மற்றும் நிறுவன ஒழுக்கம் ஆகியவற்றின் ஒரே நேரத்தில் உயர்வு, ஒரு நீடித்த மூலதன திரட்டல் கட்டமைப்பைக் குறிக்கிறது." என்றும் கூறினார்.
PRIME டேட்டாபேஸ் குழுவின் தரவுகளின்படி, IPO pipeline கணிசமாக உள்ளது. ஜனவரி 2026 இன் தொடக்கத்தில், இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தின் (SEBI) ஒப்புதல் பெற்ற 96 நிறுவனங்கள் ₹1.25 லட்சம் கோடியை திரட்டத் தயாராக உள்ளன, மேலும் 106 நிறுவனங்கள் ₹1.40 லட்சம் கோடிக்கு ஒப்புதல் எதிர்பார்த்துக் காத்திருக்கின்றன. மேலும், 85 புதிய வயது தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் சுமார் ₹1.50 லட்சம் கோடி திரட்ட சலுகை ஆவணங்களைத் தாக்கல் செய்யத் தயாராகி வருகின்றன. சந்தை நிலைமைகள் சீரடைந்ததும், பட்ஜெட்டிற்குப் பிறகு ஒழுங்குமுறை தெளிவு ஏற்பட்டதும், IPO நடவடிக்கைகளில் ஒரு மறுமலர்ச்சி ஏற்பட இது ஒரு வலுவான அடிப்படை மூலதன தேவையையும், ஆற்றலையும் குறிக்கிறது.