Whalesbook
சந்தை வீழ்ச்சிக்கு காரணம் என்ன?
ஏப்ரல் 23, 2026 அன்று, இந்திய பங்குச் சந்தை கடும் வீழ்ச்சியை சந்தித்தது. சென்செக்ஸ் 78,000க்கு கீழேயும், நிஃப்டி 50 24,200க்கு கீழேயும் சரிந்தன. உலக சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை $100 பேரலுக்கு மேல் உயர்ந்ததும், ஆசிய சந்தைகளில் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சியும் இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். இத்தகைய கடினமான சூழலிலும், சில குறிப்பிட்ட கம்பெனிகளின் ஷேர்கள், மார்க்கெட்டின் போக்கிற்கு எதிராக, மிகப்பெரிய வால்யூம்களுடன் உயர்ந்தன.
IRM Energy, Piramal Pharma தனித்து நின்றன
இதில், IRM Energy மற்றும் Piramal Pharma ஆகியவை தனித்து தெரிந்தன. IRM Energy, ஒரு ஸ்மால்-கேப் கம்பெனி, அதன் ஷேர் விலை **15%**க்கு மேல் உயர்ந்தது. வர்த்தகத்தின் முதல் பாதியிலேயே NSE-யில் 3 கோடிக்கும் அதிகமான ஷேர்கள் கைமாறின, இது இந்த பங்குகளின் வரலாறு காணாத வால்யூம் ஆகும். அதேபோல், Piramal Pharma லிமிடெட் நிறுவனத்தின் ஷேர் விலை **7%**க்கு மேல் ஏற்றம் கண்டது. NSE-யில் 3.10 கோடிக்கும் அதிகமான ஷேர்கள் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன, இது மார்ச் 2025 முதல் இல்லாத அதிகபட்ச ஒருநாள் வால்யூம் ஆகும்.
IRM Energy: மதிப்பீடு மற்றும் ரிஸ்க்குகள்
IRM Energy ஒரு சிட்டி கேஸ் டிஸ்ட்ரிபியூஷன் (CGD) கம்பெனி. ஜனவரி 2026 நிலவரப்படி, இதன் மதிப்பீடு (Valuation) 'எக்ஸ்பென்சிவ்' என்பதிலிருந்து 'ஃபேர்' நிலைக்கு வந்துள்ளது. ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி, இதன் P/E ரேஷியோ தோராயமாக 19.30 முதல் 21.60 வரை உள்ளது. ஆய்வாளர்கள் இதற்கு 'BUY' ரேட்டிங் கொடுத்து, 12 மாத டார்கெட் விலையை ₹402.00 ஆக நிர்ணயித்துள்ளனர். இதனால், இந்த பங்குகளின் மதிப்பு மேலும் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த கம்பெனி தனது புவியியல் பகுதிகளில் (GAs) CNG மற்றும் PNG விநியோகத்தில் ஏகபோக உரிமையுடன் செயல்படுகிறது. மேலும், இந்த கம்பெனி கிட்டத்தட்ட கடனில்லாமலும் (Debt-free) உள்ளது. இருப்பினும், இதன் ரிட்டர்ன் ஆன் ஈக்விட்டி (ROE) வெறும் 4% முதல் 7% வரை இருப்பது சற்று குறைவு. மேலும், நிறுவனத்தின் PEG ரேஷியோ பூஜ்ஜியமாக இருப்பது, எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகிறது.
Piramal Pharma: ஆய்வாளர் நம்பிக்கை Vs நிதி நிலை
Piramal Pharma, மருந்து துறையில் (Pharmaceutical sector) செயல்படுகிறது. இந்த துறை 2030க்குள் $120-$130 பில்லியன் டாலராக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆய்வாளர்கள் Piramal Pharma-வை 'ஸ்ட்ராங் பை' (Strong Buy) என மதிப்பீடு செய்து, ₹200 முதல் ₹228 வரை டார்கெட் விலை நிர்ணயித்துள்ளனர். இது **30%**க்கு மேல் லாபம் தர வாய்ப்புள்ளது. பலதரப்பட்ட தயாரிப்புகள் மற்றும் உலகளாவிய உற்பத்தி தளங்கள் இந்நிறுவனத்திற்கு பலம். ஆனால், தற்போதைய நிதி நிலவரங்களில், கடந்த 12 மாத P/E ரேஷியோ எதிர்மறையாக (-120.23 முதல் -135.95) உள்ளது, அதாவது நஷ்டத்தில் இயங்குகிறது. ROE-யும் எதிர்மறையாக (-0.55% முதல் -2.03%) உள்ளது. ROCE 2.66% முதல் 6.45% வரை உள்ளது. இதன் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹20,000 க்ரோர். இருப்பினும், EBITDA உடன் ஒப்பிடும்போது அதிக கடன் இருப்பது, நேர்மறையான ஆய்வாளர் கணிப்புகளுக்கு மத்தியில் அடிப்படை லாபம் குறித்த கவலைகளை எழுப்புகிறது. நிறுவனத்தின் அடுத்த காலாண்டு நிதி அறிக்கை, லாபத்தில் மீண்டு வருவதற்கான அறிகுறிகளைக் காட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இரு நிறுவனங்களின் எதிர்காலப் பார்வை
இரு நிறுவனங்களின் எதிர்காலம் குறித்தும் ஆய்வாளர்கள் மிகுந்த நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். IRM Energy-க்கு, ₹402 என்ற சராசரி 12 மாத டார்கெட் விலை, CGD துறையில் அதன் முக்கிய சந்தை நிலைப்பாட்டின் அடிப்படையில் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்றத்தை குறிக்கிறது. Piramal Pharma, தற்போதைய நிதி நெருக்கடிகளை தாண்டி, விரிவடைந்து வரும் இந்திய மருந்து சந்தையில் அதன் நீண்டகால வளர்ச்சி பாதை மூலம், ₹200-₹228 என்ற இலக்கு விலையை எட்டும் என ஆய்வாளர்கள் நம்பிக்கை கொண்டுள்ளனர். இந்தியாவின் எரிசக்தி மற்றும் மருந்து துறைகள், அதிகரிக்கும் உள்நாட்டு தேவை மற்றும் அரசாங்க கொள்கைகளால் தொடர்ந்து வலுவான வளர்ச்சிப் பாதையில் செல்கின்றன.