HDFC செக்யூரிட்டீஸ் Nifty-க்கான நவம்பர் எக்ஸ்பைரிக்கு முன் பியர் புட் ஸ்ப்ரெட் உத்தியை பரிந்துரைக்கிறது

HDFC செக்யூரிட்டீஸ், தனது மூத்த டெக்னிக்கல் மற்றும் டெரிவேட்டிவ் அனலிஸ்ட் நந்தீஷ் ஷா மூலம், Nifty-க்கான ஒரு குறிப்பிட்ட டெரிவேட்டிவ் உத்தியை கோடிட்டுக் காட்டியுள்ளது. இதில் நவம்பர் எக்ஸ்பைரி சீரிஸ்க்கு ஒரு பியரிஷ் அவுட்லுக் (bearish outlook) பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது. பரிந்துரைக்கப்பட்ட உத்தி 'பியர் புட் ஸ்ப்ரெட்' ஆகும். இது இரண்டு ஒரே நேரத்திய டிரேட்களை உள்ளடக்கியது: ஒரு Nifty 25500 புட் ஆப்ஷனை ₹144-க்கு வாங்குவது மற்றும் ஒரு Nifty 25300 புட் ஆப்ஷனை ₹82-க்கு விற்பது. இந்த உத்தி, Nifty இன்டெக்ஸில் மிதமான வீழ்ச்சியை எதிர்பார்க்கும் டிரேடர்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

இந்த உத்தியின் முக்கிய அளவீடுகள்: * **லாட் சைஸ்**: ஒரு டிரேடுக்கு 75 யூனிட்கள். * **அதிகபட்ச லாபம்**: ₹10,350. நவம்பர் 18 எக்ஸ்பைரியில் Nifty 25300 என்ற குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலையில் அல்லது அதற்குக் குறைவாக முடிந்தால் இது அடையப்படும். * **அதிகபட்ச நஷ்டம்**: ₹4,650. எக்ஸ்பைரி தேதியில் Nifty 25500 என்ற அதிக ஸ்ட்ரைக் விலையில் அல்லது அதற்கு மேலே முடிந்தால் இது நிகழும். * **பிரேக்ஈவன் பாயிண்ட்**: 25438. இது Nifty-யின் அந்த நிலை, இதில் உத்தி லாபமோ அல்லது நஷ்டமோ ஈட்டாது. * **தோராயமான மார்ஜின் தேவை**: ₹38,000. * **ரிஸ்க் ரிவார்ட் ரேஷியோ**: 1:2.23.

**காரணம்**: இந்த பரிந்துரைக்கு டெக்னிக்கல் இண்டிகேட்டர்கள் மற்றும் சந்தை மனநிலை (market sentiment) ஆதரவாக உள்ளன. அனலிஸ்ட் நந்தீஷ் ஷா, நவம்பர் சீரிஸின் போது Nifty ஃபியூச்சர்ஸில் 'ஷார்ட் பில்ட்-அப்' (short build-up) நடந்திருப்பதை சுட்டிக்காட்டுகிறார், இது பியரிஷ் பொசிஷன்களின் அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது. ஓப்பன் இன்ட்ரஸ்ட் 27% அதிகரித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் விலை 1.60% குறைந்துள்ளது. மேலும், Nifty-யின் குறுகிய கால ட்ரெண்ட் பலவீனமாக கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் இது 11 மற்றும் 20-நாள் எக்ஸ்போனென்ஷியல் மூவிங் ஆவரேஜஸ் (EMAs)க்கு மேல் டிரேட் செய்கிறது. புட் கால் ரேஷியோ (PCR) 0.93-லிருந்து 0.77 ஆகக் குறைந்துள்ளது, இது கால் ஆப்ஷன்களில் குறைவான வாங்கும் ஆர்வத்தையும், உயர்ந்த நிலைகளில் (25700-25800) கால் ரைட்டிங் காரணமாக அதிகரிக்கும் பியரிஷ் மனநிலையையும் குறிக்கிறது.

**தாக்கம்**: இந்த உத்தி பரிந்துரை முக்கியமாக ஆக்டிவ் டெரிவேட்டிவ் டிரேடர்களை இலக்காகக் கொண்டது, அவர்கள் ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங்கை புரிந்து கொண்டு Nifty-யில் ஏற்படக்கூடிய கீழ்நோக்கிய நகர்வைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள விரும்புகிறார்கள். இது வரையறுக்கப்பட்ட ரிஸ்க் மற்றும் ரிவார்ட் சுயவிவரத்தை வழங்குகிறது, இது டிரேடர்கள் சாத்தியமான நஷ்டங்களைக் கட்டுப்படுத்த அனுமதிக்கிறது. இது பரந்த சந்தையின் நகர்வை நேரடியாகக் கட்டுப்படுத்தாவிட்டாலும், சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களின் ஒரு பிரிவினரிடையே உள்ள பியரிஷ் மனநிலையைப் பிரதிபலிக்கிறது மற்றும் அதை அதிகரிக்கக்கூடும். இந்த உத்தி, ஒட்டுமொத்த சந்தையைப் பாதிக்கும் ஒரு அடிப்படை பார்வையை விட, டிரேடர்களுக்கான ரிஸ்க் மேலாண்மை மற்றும் திசை சார்ந்த பந்தயம் பற்றியது. தாக்கம் மதிப்பீடு: 5/10.

**வரையறைகள்**: * **பியர் ஸ்ப்ரெட் உத்தி**: ஒரு ஆப்ஷன்ஸ் டிரேடிங் உத்தி, இதில் ஒரு முதலீட்டாளர் மிதமான விலை வீழ்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறார். இதில், ஒரு ஆப்ஷனை அதிக ஸ்ட்ரைக் விலையில் வாங்குவதும், அதே வகை (புட் அல்லது கால்) மற்றும் அதே எக்ஸ்பைரி கொண்ட ஆப்ஷனை குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலையில் விற்பதும் அடங்கும். புட் ஸ்ப்ரெட்க்கு, இது அதிகபட்ச லாபம் மற்றும் அதிகபட்ச நஷ்டம் இரண்டையும் கட்டுப்படுத்துகிறது. * **எக்ஸ்பைரி**: ஒரு ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் செல்லுபடியாகும் கடைசி நாள், அதன் பிறகு அதைச் செயல்படுத்த முடியாது. அனைத்து டிரேடுகளும் இந்த தேதிக்குள் செட்டில் செய்யப்பட வேண்டும். * **லாட் சைஸ்**: ஒரு ஃபியூச்சர்ஸ் அல்லது ஆப்ஷன்ஸ் ஒப்பந்தத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் அடிப்படை சொத்தின் (underlying asset) தரப்படுத்தப்பட்ட அளவு. Nifty-க்கு, இது தற்போது 75 யூனிட்கள். * **ஓப்பன் இன்ட்ரஸ்ட் (OI)**: நிலுவையில் உள்ள டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தங்களின் மொத்த எண்ணிக்கை, அவை மூடப்படவில்லை அல்லது நிறைவேற்றப்படவில்லை. இது செயலில் உள்ள பொசிஷன்களின் மொத்த எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது. * **புட் கால் ரேஷியோ (PCR)**: ஒரு வர்த்தக அளவு காட்டி, இது வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட புட் ஆப்ஷன்களின் எண்ணிக்கையை வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட கால் ஆப்ஷன்களின் எண்ணிக்கையுடன் ஒப்பிடுகிறது. 1-க்குக் குறைவான PCR பெரும்பாலும் பியரிஷ் மனநிலையையும், 1-க்கு அதிகமான PCR புல்லிஷ் மனநிலையையும் குறிக்கிறது. * **EMA (எக்ஸ்போனென்ஷியல் மூவிங் ஆவரேஜ்)**: சமீபத்திய விலைகளுக்கு அதிக எடையைக் கொடுக்கும் ஒரு வகையான மூவிங் ஆவரேஜ், இது சிம்பிள் மூவிங் ஆவரேஜை விட விலை மாற்றங்களுக்கு மிகவும் பதிலளிக்கக்கூடியதாக அமைகிறது. இது ட்ரெண்டுகள் மற்றும் சாத்தியமான ஆதரவு/எதிர்ப்பு நிலைகளை அடையாளம் காணப் பயன்படுகிறது. * **ஷார்ட் பில்ட்-அப்**: ஃபியூச்சர்ஸ் டிரேடிங்கில் ஒரு சூழ்நிலை, இதில் புதிய ஷார்ட் பொசிஷன்கள் நிறுவப்படுகின்றன, இது ஓப்பன் இன்ட்ரஸ்ட் அதிகரிப்பு மற்றும் விலைகளில் சரிவு ஆகியவற்றுக்கு வழிவகுக்கிறது, இது டிரேடர்களிடையே பியரிஷ் மனநிலையைக் குறிக்கிறது.