கடந்த ஆண்டை விட பங்குகளை விட தங்கம் சிறந்தது, ஆனால் நீண்ட கால உத்தி முக்கியம்: முதலீட்டாளர் பார்வை

பிரபல முதலீட்டாளர் விஜய் கெடியா சமீபத்தில் "படைப்பாற்றல் இல்லாத செல்வம் என்பது உயிரற்ற பணம்" என்று கருத்து தெரிவித்துள்ளார், தங்கத்தின் சமீபத்திய அதிக வருவாய்க்கு பதிலளிக்கும் விதமாக, பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது. தங்க முதலீடுகளில் இருந்து கிடைக்கும் ஈடுபாடு மற்றும் பங்களிப்பு குறித்து கெடியா கேள்வி எழுப்பினார், பங்கு முதலீடு ஒருவரை புதுமை மற்றும் முன்னேற்றத்துடன் இணைப்பதன் மூலம் அறிவார்ந்த மற்றும் உணர்ச்சி ரீதியாக உயிருடன் வைத்திருக்கிறது என்றார்.
இந்த கட்டுரை ஒப்பிட்டு வருவாயைக் காட்டுகிறது, கடந்த ஆண்டு (செப்டம்பர் 30, 2025 வரை) தங்கம் 50% க்கும் அதிகமான வருவாயை வழங்கியுள்ளது, அதே நேரத்தில் பங்குகள் 5% க்கும் அதிகமாக இழந்துள்ளன. இந்த கடுமையான வேறுபாடு சமீபத்திய தாக்கத்தால் (recency effect) ஏற்படுகிறது, இதில் சமீபத்திய செயல்திறன் ஒருவரின் பார்வையை பெரிதும் பாதிக்கிறது.
இருப்பினும், ஐந்து ஆண்டுகளில், பங்குகள் தங்கத்தை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன. இருபது ஆண்டு காலத்தில் (செப்டம்பர் 30, 2025 வரை), தங்கம் ஆண்டுக்கு 15.2% வருவாயை ஈட்டியது, அதேசமயம் பங்குகள் 13.5% ஈட்டியது. தங்கத்தில் 1 லட்சம் ரூபாய் முதலீடு 16.9 லட்சம் ரூபாயாக வளர்ந்தது, அதேசமயம் பங்குகளில் இது 12.6 லட்சம் ரூபாயாக இருந்தது.
இந்த பகுப்பாய்வு செப்டம்பர் 30, 2024 வரையிலான தரவுகளுடன் ஒப்பிடுகிறது, அங்கு பங்குகள் அனைத்து காலங்களிலும் தங்கத்தை முந்தின, இதில் 20 ஆண்டு வருவாய் பங்குகளுக்கு ஆண்டுக்கு 16.4% மற்றும் தங்கத்திற்கு 13.3% ஆகும். இந்த மாற்றம் செயல்திறன் பார்வை எவ்வாறு மாறக்கூடும் என்பதையும், சொத்து வகை வருவாயின் கணிக்க முடியாத தன்மையையும் எடுத்துக்காட்டுகிறது.
பங்குகள் அறிவார்ந்த மற்றும் உணர்ச்சி ரீதியான ஈடுபாட்டை வழங்குவது குறித்த கெடியாவின் கருத்து ஆராயப்படுகிறது, ஆனால் தங்கத்தின் வரலாற்றைப் புரிந்துகொள்வது நிதி அமைப்புகள் பற்றிய நுண்ணறிவுகளை வழங்க முடியும் என்றும் கட்டுரை குறிப்பிடுகிறது. இறுதியில், பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் அறிவார்ந்த தூண்டுதலை விட வருவாய்க்கு முன்னுரிமை அளிக்கின்றனர்.
இந்த கட்டுரை சமீபத்திய சார்புக்கு (recency bias) எதிராக எச்சரிக்கிறது, இதில் ஒரு சொத்து வகுப்பின் சமீபத்திய எழுச்சி முதலீட்டாளர்களை அதை ஆதரிக்க வழிவகுக்கும், ஒருவேளை சந்தை உச்சத்தில். தங்கமும் பங்குகளும் வீழ்ச்சி சுழற்சிகள் மற்றும் நிலையற்ற தன்மையை அனுபவிக்கின்றன; அக்டோபர் 2025 இல் வெறும் 10 நாட்களில் 7% சரிவைக் கண்டது போல தங்கம் கடுமையாக வீழ்ச்சியடையலாம்.
முக்கிய செய்தி என்பது கிளாசிக் முதலீட்டு ஆலோசனை: பல்வகைப்படுத்துங்கள். பங்குகள், தங்கம், நிலையான வைப்புத்தொகைகள் மற்றும் வருங்கால வைப்பு நிதி ஆகியவற்றில் முதலீடுகளைப் பரப்புவது ஆபத்தை குறைக்க உதவுகிறது, ஏனெனில் எந்தவொரு சொத்து வகுப்பும் நிலையான சிறப்பான செயல்திறனை உத்தரவாதம் செய்யாது. முதலீடு என்பது பொறுமை, ஒழுக்கம் மற்றும் உத்திപരമായ ஷாட் தேர்வைrequire செய்யும் ஒரு நீண்ட கால டெஸ்ட் மேட்சாக வழங்கப்படுகிறது, ஒரு டி20 ஸ்பிரிண்ட் அல்ல.
தாக்கம்: இந்திய முதலீட்டாளர்கள் சொத்து ஒதுக்கீடு முடிவுகளை எடுப்பதற்கு இந்த செய்தி மிகவும் பொருத்தமானது. இது பங்கு vs தங்கம் ஆகியவற்றின் இடர் மற்றும் வெகுமதியை தனிநபர்கள் எவ்வாறு உணர்கிறார்கள் என்பதை பாதிக்கிறது, இது முதலீட்டு உத்திகள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலுக்கு வழிகாட்டக்கூடும். விஜய் கெடியா போன்ற ஒரு முக்கிய முதலீட்டாளரின் கருத்து அதன் முக்கியத்துவத்தை அதிகரிக்கிறது.
மதிப்பீடு: 7/10.