Whalesbook
டெக்னிக்கல் ஏற்றத்தில் பங்குகள் ராக்கெட்!
புதன்கிழமை அன்று, Godawari Power & Ispat பங்குகள் கடந்த சில மாதங்களாக இருந்த வர்த்தக எல்லையை (Trading Range) உடைத்துக்கொண்டு 5% உச்சத்தை தொட்டன. இந்த டெக்னிக்கல் ஏற்றத்திற்குப் பிறகு, பங்கு விலை ₹273 என்ற நிலையை அடுத்த ஆதரவாக (Support) பார்த்துள்ளது. இது முதலீட்டாளர்கள் தற்போதைய நிதிநிலையை விட எதிர்கால வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது. பங்கு ₹277 என்ற அளவில் வர்த்தகம் நிறைவடைந்தது.
###valuation குறித்த அச்சம்!
ஆனால், இந்த பங்கு ஏற்றத்திற்கு மத்தியில், Godawari Power & Ispat-ன் Valuation கவலை அளிப்பதாக உள்ளது. கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களுக்கான (TTM) P/E விகிதம் 21.03x முதல் 25.13x வரை உள்ளது. இது கடந்த 10 ஆண்டுகளின் சராசரி P/E விகிதமான 4.38x-ஐ விட மிக அதிகம். இந்திய மெட்டல்ஸ் மற்றும் மைனிங் துறையின் சராசரி P/E 19.6x ஆக இருக்கும்போது, GPIL சற்று பிரீமியத்தில் வர்த்தகமாகிறது. SAIL போன்ற போட்டி நிறுவனங்கள் 18.6x P/E-ல் வர்த்தகமாகின்றன. அதேசமயம், JSW Steel-ன் ஃபார்வர்டு P/E 30.6x ஆக உள்ளது.
இந்திய ஸ்டீல் துறைக்கு தேவை 8-9% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், லாப வரம்புகள் (Margin Pressures) மற்றும் சர்வதேச வர்த்தக சிக்கல்கள் (Trade Issues) காரணமாக, இயக்க லாப வரம்புகள் 12.5% ஆகவே இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ஐரோப்பாவின் கார்பன் பார்டர் அட்ஜஸ்ட்மென்ட் மெக்கானிசம் (CBAM) போன்ற தடைகளும் ஏற்றுமதிகளுக்கு சவாலாக உள்ளன.
###நிதிநிலைமையும், அனலிஸ்ட் கணிப்புகளும்
நிதிநிலையைப் பொறுத்தவரை, Q3 FY2026-ல் வருவாய் 11.5% சரிந்து ₹1,139.45 கோடி ஆகவும், நிகர லாபம் 1.06% குறைந்து ₹143.25 கோடி ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. இது பங்கு விலையில் ஏற்பட்ட ஏற்றத்துடன் ஒப்பிடுகையில் ஒரு மாறுபட்ட படத்தைக் காட்டுகிறது.
பங்குதாரர் பகுப்பாய்வாளர்கள் (Analysts) அடுத்த 12 மாதங்களுக்கான இலக்கு விலையை (Target Price) சராசரியாக ₹275 என நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து பெரிய முன்னேற்றம் இருக்காது என்பதைக் காட்டுகிறது. நிறுவனரின் பங்கு வைத்திருப்பு (Promoter Holding) கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 4.01% குறைந்துள்ளது. நிறுவனம் குறைந்த கடன் மற்றும் நல்ல ஈக்விட்டி வருவாயைக் கொண்டிருந்தாலும், சமீபத்திய நிதிநிலை மற்றும் அதிக Valuation ஆகியவை கவனமாக இருக்கச் சொல்கின்றன.