BFSI Insight Summit கூட்டத்தில் மார்க்கெட் நிபுணர்கள், சிறந்த வளர்ச்சிப் பங்குகளை (Growth Stocks) கண்டறிவதற்கான வழிமுறைகளைப் பகிர்ந்து கொண்டுள்ளனர். கம்பெனியின் விரிவாக்கம், நிர்வாக மாற்றம் மற்றும் அடிப்படை நிதி நிலைகளை ஆராய்வதன் முக்கியத்துவத்தை அவர்கள் வலியுறுத்தியுள்ளனர்.
சிறந்த வளர்ச்சிப் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது என்பது ஏதோ ஒரு மேஜிக் மந்திரத்தை கண்டுபிடிப்பது போன்றதல்ல; அதற்கு பொறுமையும், சரியான அடிப்படை ஆய்வுமே (Fundamental Analysis) அவசியம். Business Standard BFSI Insight Summit-ல் கலந்துகொண்ட வல்லுநர்கள், நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு பங்குகளை எவ்வாறு தேர்வு செய்ய வேண்டும் என்பதை விரிவாக விளக்கியுள்ளனர்.
மூலதன ஒதுக்கீடு மற்றும் விரிவாக்கம் (Capital Allocation)
பெரும்பாலான நிபுணர்கள் குறிப்பிடும் முக்கிய அம்சம் 'Capacity Expansion' ஆகும். குறிப்பாக உற்பத்தி மற்றும் உள்கட்டமைப்புத் துறைகளில், ஒரு கம்பெனி புதிய கட்டமைப்பு வசதிகளை உருவாக்க அதிக முதலீடு செய்கிறது என்றால், எதிர்கால தேவையை அவர்கள் சரியாகக் கணித்திருக்கிறார்கள் என்று அர்த்தம். ஆனால், இந்த விரிவாக்கம் லாபத்தை ஈட்டித் தருகிறதா என்பதை கவனிப்பது அவசியம். முதலீடு அதிகரிக்கும் போது நிறுவனத்தின் ROCE (Return on Capital Employed) குறையாமல் இருக்கிறதா என்று பார்ப்பது முக்கியம்.
நிர்வாக மாற்றம் மற்றும் திருப்புமுனை (Leadership & Turnaround)
இந்தியாவின் பல குடும்ப நிறுவனங்களில் அடுத்த தலைமுறை பொறுப்பேற்பது ஒரு பெரிய விஷயமாகப் பார்க்கப்படுகிறது. இது புதிய உத்வேகத்தைத் தந்தாலும், நிர்வாகக் குளறுபடிகள் ஏற்படவும் வாய்ப்புள்ளது. அதேபோல், சரிவிலிருந்து மீண்டு வரும் (Turnaround) நிறுவனங்கள் நல்ல லாபம் தர வாய்ப்புண்டு. இருப்பினும், கவனமாக இருக்க வேண்டும். சில பங்குகள் 'Value Trap' ஆக மாற வாய்ப்புள்ளது, அதாவது விலை குறைவாகத் தெரிந்தாலும், நிறுவனத்தின் அடிப்படைப் பிரச்சனைகள் தீராமல் இருக்கலாம்.
முதலீட்டாளர்களுக்கான ஒழுக்கம்
தினமும் அல்லது மாதாமாதம் பங்குகளை வாங்கி விற்பது (Over-trading) நீண்ட கால முதலீட்டிற்கு எதிரானது. கம்பெனியின் மீது நம்பிக்கை இருந்தால், சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களைக் கண்டு அஞ்சாமல் பொறுமையாக இருப்பது, கூட்டு வட்டியின் (Compounding) பலனை முழுமையாக அனுபவிக்க உதவும்.
கவனிக்க வேண்டியவை
சந்தையின் பேச்சுகளை விட, நிறுவனத்தின் தரவுகளை நம்புங்கள். நிறுவனத்தின் காலாண்டு லாப வரம்பு (Profit Margins), கடன் அளவு (Debt Levels) மற்றும் புதிய திட்டங்களின் தற்போதைய நிலை ஆகியவற்றை Exchange filings-ல் சரிபார்க்கவும். கம்பெனியின் பணப்புழக்கம் (Cash Flow) அல்லது முதலீட்டு விகிதங்கள் குறையத் தொடங்கினால், அந்தப் பங்கை மீண்டும் மறுஆய்வு செய்வது புத்திசாலித்தனம்.