Whalesbook
சந்தை கண்ணோட்டத்தில் மாற்றங்கள்
வேலன்டிஸ் அட்வைசர்ஸின் நிறுவனர் மற்றும் நிர்வாக இயக்குநர், ஜோதிவர்தன் ஜெய்புரியா, இந்தியப் பங்குகளுக்கு ஒரு சாத்தியமான திருப்பம் ஏற்படலாம் என்று சமிக்ஞை செய்கிறார். வர்த்தக ஒப்பந்த நம்பிக்கைகள் மங்கும்போது, தீர்வையால் (tariff) இணைக்கப்பட்ட பங்குகள் சவால்களை எதிர்கொண்டாலும், பரந்த சந்தை கார்ப்பரேட் வருவாய் மேம்பாடு மற்றும் வெளிநாட்டு மூலதன வெளியேற்றத்தின் வேகம் குறைவதால் வலிமை பெறலாம் என்று அவர் குறிப்பிடுகிறார். இந்த ஆண்டு பங்குச் சந்தைக்கு கடந்த ஆண்டை விட சிறப்பாக இருக்கும் என்று ஜெய்புரியா எதிர்பார்க்கிறார்.
வருவாய் புத்துயிர்
நம்பிக்கையின் முக்கிய உந்து சக்தி எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் மீட்சி (earnings recovery) ஆகும். பல காலாண்டுகளின் மந்தமான ஒற்றை இலக்க வளர்ச்சிக்குப் பிறகு, ஜெய்புரியா வரவிருக்கும் காலாண்டுகளில் நிறுவனங்களுக்கு இரட்டை இலக்க வருவாய் விரிவாக்கத்திற்கான (double-digit earnings expansion) திறனைக் காண்கிறார். இந்த உத்தேச வருவாய் வேகம் பங்கு மதிப்பீடுகளுக்கு ஒரு முக்கிய ஆதரவாகக் கருதப்படுகிறது.
அந்நிய முதலீட்டாளர் வருகை
அந்நிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) மேலும் ஆதரவான பங்கை வகிப்பார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆண்டு முன்னேறும்போது FII விற்பனை குறையக்கூடும் என்று ஜெய்புரியா கூறுகிறார். கடந்த ஆண்டு MSCI எமர்ஜிங் மார்க்கெட்ஸ் இன்டெக்ஸுடன் ஒப்பிடும்போது இந்தியாவின் செயல்திறன் குறைவு, மற்றும் மதிப்பீடுகள் நீண்ட கால சராசரிகளுக்குத் திரும்புவது, FIIs மீண்டும் ஈடுபட ஊக்குவிக்கும், இதன் மூலம் அவர்கள் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் வாங்குபவர்களாக மாறலாம்.
துறை சார்ந்த பந்தயங்கள்
குறிப்பிட்ட துறைகளில், உலோகங்கள் (metals) அடுத்த 12 முதல் 18 மாதங்களுக்கு அவற்றின் சாத்தியக்கூறுகளுக்காக முன்னிலைப்படுத்தப்படுகின்றன. உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மை இருந்தபோதிலும், ஹாட்-ரோல்ட் காயில்ஸ் (hot-rolled coils) மீதான சமீபத்திய பாதுகாப்பு வரிகள் (safeguard duties) உள்நாட்டு உற்பத்தியாளர்களுக்கு ஒரு பாதுகாப்பு நடவடிக்கையாகக் காணப்படுகின்றன, இது முதலீட்டாளர்கள் லாபம் ஈட்டக்கூடிய ஒரு பகுதியாகும் என்பதைக் குறிக்கிறது. பாதுகாப்புவாதக் கொள்கைகள் இந்தத் துறைக்கு ஊக்கமளிக்கலாம்.
தொழில்நுட்பம் குறித்த எச்சரிக்கை
மாறாக, ஜெய்புரியா டாட்டா கன்சல்டன்சி சர்வீசஸ் (TCS) மற்றும் இன்ஃபோசிஸ் போன்ற முக்கிய நிறுவனங்கள் உட்பட தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) பங்குகளின் மீது எச்சரிக்கையுடன் இருக்க அறிவுறுத்துகிறார். செயற்கை நுண்ணறிவுடன் (AI) தொடர்புடைய தொடர்ச்சியான கட்டமைப்பு சவால்களைக் குறிப்பிட்டு, வலுவான மீட்சியை அவர் எதிர்பார்க்கவில்லை. இந்தச் சிக்கல்கள் பல ஆண்டுகளாக வளர்ச்சியைத் தடுக்கலாம், இதனால் வேலன்டிஸ் அட்வைசர்ஸ் IT துறை மீது 'குறைந்த எடை' (underweight) நிலையைத் தக்க வைத்துக் கொள்கிறது, மேலும் எந்தவொரு வாங்குதல் வாய்ப்புகளையும் நீண்ட கால முதலீடுகளுக்குப் பதிலாக தந்திரோபாய (tactical) முதலீடுகளாகக் கருதுகிறது.
தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வாய்ப்புகள்
ரசாயனங்கள் (chemicals) மற்றும் மருந்துத் துறைகள் (pharmaceuticals) தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முதலீட்டு வழிகளை வழங்குகின்றன. பரந்த இரசாயனத் துறை சீனாவிலிருந்து வரும் போட்டியுடன் போராடினாலும், புதிய திறன் சேர்ப்புகள் அல்லது ஏற்றுமதி நன்மைகள் போன்ற பங்கு-சார்ந்த காரணிகள் செயல்திறனை இயக்கக்கூடும். நீண்ட காலமாக செயல்திறன் குறைந்திருந்த மருந்துப் பங்குகள், இப்போது சந்தையின் அவநம்பிக்கை முழுமையாக விலையில் சேர்க்கப்பட்டதாகத் தோன்றுவதால், மதிப்பைக் கொடுக்கக்கூடும்.