இந்திய சந்தைக்கு பாதுகாப்பு கவசம்: வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறினாலும், இந்திய முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டில் குவிந்தனர்!

ஜனவரி 2026 மாதத்தில் இந்திய நிதிச் சந்தைகளில் ஒரு முரண்பாடு காணப்பட்டது. ஒருபுறம், வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) இந்தியப் பங்குகளில் இருந்து சுமார் ₹33,300 கோடி வரை வெளியேற்றியுள்ளனர். மறுபுறம், உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் தங்கள் ஈடுபாட்டைத் தொடர்ந்து வலுப்படுத்தினர். இதன் விளைவாக, இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் மொத்த சொத்து மேலாண்மை (AUM) ₹81.01 லட்சம் கோடி என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. இதே காலகட்டத்தில், இந்தியப் பங்குச் சந்தை அழுத்தத்தில் இருந்தது; நிஃப்டி 50 குறியீடு 1.5% சரிந்ததுடன், நிஃப்டி 500-ல் உள்ள 70% பங்குகள் நஷ்டத்தைப் பதிவு செய்தன.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வளர்ச்சியின் முக்கிய உந்துசக்தியாக சிஸ்டமேட்டிக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பிளான் (SIP) தொடர்கிறது. மாதந்தோறும் ₹31,002.33 கோடி SIP மூலம் முதலீடாக வந்துள்ளது. தற்போது, SIP சொத்துக்கள் மொத்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சொத்துக்களில் 20.2% ஆக உள்ளது, இது ₹16.36 லட்சம் கோடிக்கு சமம். மேலும், ஜனவரி மாதத்தில் ஒரு சிறப்பம்சமாக, தங்க எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகள் (Gold ETFs) மட்டும் ₹24,039.96 கோடி என்ற வரலாறு காணாத தொகையை ஈர்த்துள்ளன. வெள்ளி எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகளும் (Silver ETFs) ₹9,463 கோடி முதலீட்டைப் பெற்றுள்ளன. பங்குச் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில், முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான புகலிடமாக (Safe Haven) தங்கத்தையும் வெள்ளியையும் நாடியதைக் இது காட்டுகிறது. தங்கம் விலையும் மாதத்தின் நடுப்பகுதியில் ஒரு 10 கிராமுக்கு சுமார் ₹164,190 என்ற விலையில் வர்த்தகமானது, பின்னர் மாத இறுதியில் சற்று திருத்தம் கண்டது.

உலக நாடுகளுடன் ஒப்பிடுகையில், இந்தியாவின் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஊடுருவல் (Penetration) இன்னும் குறைவாகவே உள்ளது. 2020-ல் உலகளாவிய சராசரியாக GDP-யில் 182.14% ஆக இருந்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சொத்துக்களுடன் ஒப்பிடுகையில், இந்தியாவின் நிலை இன்னும் வளர்ச்சி அடைய வேண்டியுள்ளது. இது எதிர்காலத்தில் மிகப்பெரிய வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது. கடந்த பத்து ஆண்டுகளில், ஜனவரி 2016-ல் ₹12.74 லட்சம் கோடியாக இருந்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் AUM, தற்போது ஜனவரி 2026-ல் ₹81.01 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் (Retail Investors) ஈடுபாடு, டிஜிட்டல் தளங்களின் வளர்ச்சி, மற்றும் முதலீட்டாளர் விழிப்புணர்வு ஆகியவை இந்த அபார வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணங்கள்.

இந்த நேர்மறையான வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், சில சவால்களும் உள்ளன. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ந்து பங்குகளை விற்று வருவது ஒரு முக்கிய கவலையாகும். மேலும், அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு 91.77 ஆக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. இந்தியப் பங்குகளின் அதிக மதிப்பீடு (Valuation) மற்றும் உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Tensions) முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையை பாதிக்கக்கூடும். சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பு முக்கியமாக இருந்தாலும், சந்தை சரிவின் போது பீதி விற்பனை (Panic Selling) நடக்கும் அபாயமும் உள்ளது.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறை தொடர்ந்து வளர்ச்சி அடையும் என நிபுணர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். 2031-ம் ஆண்டிற்குள் சந்தை அளவு 1.27 டிரில்லியன் டாலராக உயரும் என்றும், ஆண்டுக்கு 6.86% வளர்ச்சி இருக்கும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. குடும்ப சேமிப்பு, சந்தை சார்ந்த முதலீடுகளில் குவிவது, நிதி எழுத்தறிவு அதிகரிப்பு, மற்றும் டிஜிட்டல் முதலீட்டு தளங்கள் ஆகியவை இந்த வளர்ச்சிக்கு உறுதுணையாக இருக்கும்.