Option Open Interest: சந்தையின் அடுத்த நகர்வை கணிக்க இது ஒரு புதிய வழி!

சந்தையின் முக்கிய சப்போர்ட் மற்றும் ரெசிஸ்டன்ஸ் லெவல்களைக் கண்டுபிடிக்க, இப்போது பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் Option Open Interest (OI) முறையைப் பயன்படுத்துகிறார்கள். இது விலை விளக்கப்படங்களை விட, நிஜ முதலீட்டாளர்களின் பணப் புழக்கத்தை காட்டுகிறது.

விலை விளக்கப்படங்களுக்கு அப்பால்: Open Interest-ன் பங்கு

பல முதலீட்டாளர்கள் சப்போர்ட் மற்றும் ரெசிஸ்டன்ஸ் லெவல்களைக் கண்டறிய வழக்கமான விலை விளக்கப்படங்களையே நம்பியிருக்கிறார்கள். ஆனால், சந்தையின் உண்மையான நகர்வுகளை இவை துல்லியமாக காட்டுவதில்லை. மாறாக, இப்போதெல்லாம், நிபுணர்கள் Option Open Interest (OI)-ஐ பயன்படுத்தி, பெரிய முதலீடுகள் எங்கே குவிந்துள்ளன என்பதைக் கண்டறிகிறார்கள். விலை விளக்கப்படங்கள் இதுவரை என்ன நடந்தது என்பதைக் காட்டினால், Open Interest எதிர்காலத்திற்கான நிபுணர்களின் நிலைகளைப் பற்றி நமக்குக் கூறுகிறது.

Option Open Interest என்றால் என்ன?

Open Interest என்பது, இன்னும் முடிவடையாத அல்லது க்ளோஸ் செய்யப்படாத மொத்த ஆப்ஷன் கான்ட்ராக்ட்களின் எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது. ஒரு புதிய கான்ட்ராக்ட் உருவாகும்போது OI அதிகரிக்கிறது; ஒரு கான்ட்ராக்ட் க்ளோஸ் செய்யப்படும்போது குறைகிறது. NSE ஆப்ஷன் செயினில் இந்த டேட்டா அப்டேட் செய்யப்படுவதால், முதலீட்டாளர்கள் எந்த ஸ்ட்ரைக் விலைகளில் அதிக கான்ட்ராக்ட்கள் குவிந்துள்ளன என்பதைப் பார்க்க முடியும். இதன் மூலம், சந்தை எந்த திசையில் செல்ல வாய்ப்புள்ளது அல்லது மாற வாய்ப்புள்ளது என்பதை யூகிக்கலாம்.

ஏன் Option விற்பனையாளர்கள் சப்போர்ட் மற்றும் ரெசிஸ்டன்ஸை உருவாக்குகிறார்கள்?

OI மூலம் சப்போர்ட் மற்றும் ரெசிஸ்டன்ஸைப் புரிந்துகொள்ள, ஆப்ஷன் விற்பனையாளர்களின் கண்ணோட்டத்தைப் பார்ப்பது அவசியம். இவர்கள் பெரும்பாலும் பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களாக இருப்பார்கள்.

கால் ஆப்ஷன்களை விற்பவர்கள் (Call sellers), சந்தை ஒரு குறிப்பிட்ட நிலைக்குக் கீழே இருக்கும்போது லாபம் ஈட்டுவார்கள். எனவே, தங்கள் ஸ்ட்ரைக் விலைகளை aggressively-ஆக பாதுகாப்பார்கள். இதனால், அதிக Call Open Interest உள்ள ஸ்ட்ரைக் விலை ஒரு முக்கிய ரெசிஸ்டன்ஸ் மண்டலமாக செயல்படும். சந்தை அந்த நிலையை நெருங்கும்போது, அந்த ஸ்ட்ரைக் விலைக்குக் கீழே விலையை வைத்திருக்க விற்பனையாளர்கள் அழுத்தத்தை அதிகரிப்பார்கள்.

மாறாக, புட் ஆப்ஷன்களை விற்பவர்கள் (Put sellers), சந்தை தங்கள் ஸ்ட்ரைக் விலைக்கு மேலே இருக்கும்போது லாபம் ஈட்டுவார்கள். விலையை அந்த நிலைக்குக் கீழே விழாமல் பார்த்துக்கொள்வார்கள். எனவே, அதிக Put Open Interest உள்ள ஸ்ட்ரைக் விலை ஒரு வலுவான சப்போர்ட் மண்டலமாக செயல்படும். சந்தை இந்த நிலையை நெருங்கும்போது, தங்கள் பொசிஷன்களைப் பாதுகாக்க இந்த விற்பனையாளர்களிடமிருந்து வாங்கும் செயல்பாடு அதிகரிப்பதைப் பார்க்கலாம்.

மாறும் டேட்டாவின் முக்கியத்துவம்

சப்போர்ட் மற்றும் ரெசிஸ்டன்ஸ் லெவல்கள் நிலையானவை அல்ல; சந்தை தொடர்ந்து மாறிக்கொண்டே இருக்கிறது. Option OI-ம் அவ்வப்போது மாறும் தன்மையுடையது. இன்று ஒரு குறிப்பிட்ட ஸ்ட்ரைக் விலையில் அதிக OI இருக்கலாம், நாளை அது மாறலாம். உதாரணமாக, ஒரு குறைந்த ஸ்ட்ரைக் விலையில் Call OI அதிகரிக்கத் தொடங்கினால், அது குறைந்த அளவில் ரெசிஸ்டன்ஸ் உருவாகிறது என்பதைக் குறிக்கும். இது சந்தையின் sentiment வலுவிழந்து வருவதைக் காட்டலாம். அதேபோல், ஒரு உயர்ந்த ஸ்ட்ரைக் விலையில் Put OI அதிகரித்தால், சப்போர்ட் மேல்நோக்கி நகர்வதைக் குறிக்கும், இது நம்பிக்கையை அதிகரிப்பதைக் காட்டுகிறது.

அடுத்து என்ன கவனிக்க வேண்டும்?

இந்த டேட்டாவைப் பயன்படுத்த விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள், மொத்த OI எண்ணிக்கையை விட, OI-ல் ஏற்படும் மாற்றத்தில் (Change in OI) கவனம் செலுத்த வேண்டும். ஒரு குறிப்பிட்ட ஸ்ட்ரைக் விலையில் OI-ல் கணிசமான அதிகரிப்பு என்பது, ஏற்கனவே குவிந்துள்ள மொத்த எண்ணிக்கையை விட ஒரு வலுவான சிக்னலாக இருக்கும். இது தற்போதைய சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் நோக்கத்தைக் காட்டுகிறது. வர்த்தக நேரத்தில் இந்த லெவல்கள் எவ்வாறு மாறுகின்றன என்பதைக் கண்காணிப்பது, வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் இடையிலான உண்மையான நிதிப் போராட்டத்தைப் புரிந்துகொள்ள உதவும்.