Whalesbook
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தேர்வுகளில் வழிசெலுத்துதல்
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்வது செல்வத்தை உருவாக்கும் ஒரு நேரான பாதையாகப் பார்க்கப்படுகிறது, ஆனாலும் கிடைக்கும் திட்டங்களின் மகத்தான அளவு மற்றும் வகை பல முதலீட்டாளர்களை, குறிப்பாக முதல் முறை முதலீட்டாளர்களை அதிகமாகக் குழப்பமடையச் செய்யலாம். ஈக்விட்டி திட்டங்களின் பரந்த வகைக்குள், லார்ஜ்-கேப், மிட்-கேப், ஸ்மால்-கேப், மல்டி-கேப் மற்றும் ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகள் போன்ற துணை வகைகள் ஒரு சிக்கலான நிலப்பரப்பை உருவாக்குகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் அடிக்கடி கடந்தகால செயல்திறனை மட்டும் அடிப்படையாகக் கொண்டு ஃபண்டுகளைத் தேர்ந்தெடுக்கிறார்கள், இடர் ஏற்புத்திறன் மற்றும் முதலீட்டு கால அளவு போன்ற முக்கியமான காரணிகளைப் புறக்கணிக்கிறார்கள். இந்த தலையங்கம் மல்டி-கேப் மற்றும் ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகளை ஒப்பிட்டு, இத்தகைய இரண்டு பிரபலமான வகைகளை எளிமைப்படுத்தவும், மேலும் தகவலறிந்த முடிவெடுக்கவும் உதவுகிறது.
ஈக்விட்டி ஃபண்ட் வகைப்பாடுகளைப் புரிந்துகொள்ளுதல்
ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் முதன்மையாக அவை முதலீடு செய்யும் நிறுவனங்களின் சந்தை மூலதனத்தின் (market capitalization) அடிப்படையில் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. லார்ஜ்-கேப் ஃபண்டுகள் முதல் 100 நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துகின்றன, அவை ஸ்திரத்தன்மைக்கு பெயர் பெற்றவை ஆனால் குறைந்த வருமானத்தை அளிக்கின்றன. மிட்-கேப் ஃபண்டுகள் 101-250 தரவரிசையில் உள்ள நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கின்றன, அதிக வருமான திறனை அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் சமநிலைப்படுத்துகின்றன. ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகள் முதல் 250க்கு மேற்பட்ட நிறுவனங்களை குறிவைக்கின்றன, அதிக வருமான திறனை அளிக்கின்றன ஆனால் குறிப்பிடத்தக்க இடரையும் நீண்டகாலமாக குறைந்த செயல்திறனுக்கான சாத்தியத்தையும் கொண்டுள்ளன. இந்த அனைத்து பிரிவுகளிலும் முதலீடு செய்யும் ஃபண்டுகள் சந்தை சுழற்சிகளில் வழிசெலுத்த கோட்பாட்டளவில் சிறந்த நிலையில் உள்ளன.
மல்டி-கேப் ஃபண்டுகளின் கட்டமைப்பு
மல்டி-கேப் ஃபண்டுகள், தங்கள் சொத்துக்களின் நிர்வாகத்தின் (Assets Under Management - AUM) குறைந்தபட்சம் 75% ஈக்விட்டிகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்று ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளால் கட்டாயப்படுத்தப்படுகின்றன. முக்கியமாக, இந்த 75% க்குள், லார்ஜ்-கேப் பங்குகளில் குறைந்தபட்சம் 25%, மிட்-கேப் பங்குகளில் 25%, மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் 25% ஒதுக்கப்பட வேண்டும். இந்த கண்டிப்பான ஒதுக்கீட்டு கட்டமைப்பு சந்தை மூலதனங்களில் பல்வகைப்படுத்தலை உறுதி செய்கிறது, ஆனால் சந்தை நிலைமைகள் அல்லது மதிப்பீடுகளில் மாறும் வகையில் செயல்படும் நிதி மேலாளரின் விருப்பத்தை வரம்பிடுகிறது. மீதமுள்ள பகுதியை சுதந்திரமாக ஒதுக்கலாம். இந்த ஃபண்டுகள் பொதுவாக அதிக இடர் ஏற்புத்திறன் மற்றும் நீண்டகால முதலீட்டு கால அளவு கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்குப் பொருத்தமானவை, ஏனெனில் மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் கட்டாய முதலீடு அதிக ஏற்ற இறக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும்.
ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகளின் நெகிழ்வுத்தன்மை
இதற்கு மாறாக, ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகளுக்கும் ஈக்விட்டிகள் மற்றும் ஈக்விட்டி தொடர்பான கருவிகளில் குறைந்தபட்சம் 65% முதலீடு தேவைப்படுகிறது. இருப்பினும், அவை ஒவ்வொரு பிரிவிற்கும் குறைந்தபட்ச ஒதுக்கீட்டு தேவைகள் இல்லாமல், லார்ஜ், மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளில் முதலீடு செய்ய நிதியாளர்களுக்கு முழு சுதந்திரத்தை வழங்குகின்றன. இந்த நெகிழ்வுத்தன்மை, சந்தை போக்குகள், பொருளாதார கண்ணோட்டம் மற்றும் குறிப்பிட்ட பங்கு மதிப்பீடுகள் பற்றிய அவர்களின் மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் போர்ட்ஃபோலியோவை மாறும் வகையில் நிலைநிறுத்த மேலாளர்களை அனுமதிக்கிறது. இடரைக் கட்டுப்படுத்த நிச்சயமற்ற காலங்களில் லார்ஜ் கேப்களை அதிகமாக ஒதுக்கலாம் அல்லது வாய்ப்புகள் எழும்போது மிட் மற்றும் ஸ்மால் கேப்களில் முதலீட்டை அதிகரிக்கலாம், இதன் மூலம் வளர்ச்சியை இலக்காகக் கொள்ளலாம். இந்த தகவமைப்புத்திறன் பெரும்பாலும் லார்ஜ்-கேப் ஃபண்டுகளின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மிட்/ஸ்மால்-கேப் கவனம் செலுத்தும் ஃபண்டுகளின் வளர்ச்சித் திறனுக்கு இடையில் அமையும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் முடிவடைகிறது.
இடர் மற்றும் வருவாய் சுயவிவரங்களின் ஒப்பீடு
இடர் வாரியாக, மல்டி-கேப் ஃபண்டுகள் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தைக் காட்ட முனைகின்றன, குறிப்பாக மிட் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் பங்குகளை பாதிக்கும் சந்தை சரிவுகளின் போது, ஏனெனில் இந்த பிரிவுகளில் அவற்றின் கட்டாய கணிசமான முதலீடு உள்ளது. ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகள் ஏற்ற இறக்கத்தை சிறப்பாக நிர்வகிக்கக்கூடும், ஏனெனில் நிதி மேலாளர் கீழ்நோக்கிய அபாயத்தைக் குறைக்க ஒதுக்கீடுகளை சரிசெய்ய முடியும், பெரும்பாலும் மிகவும் நிலையான லார்ஜ்-கேப் பங்குகளில் முதலீட்டை அதிகரிப்பதன் மூலம். மல்டி-கேப் ஃபண்டுகள் வலுவான சந்தை உயர்வுப் போக்கின் போது அதிக வருமானத்தை அளிக்கக்கூடும் என்றாலும், ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகள் நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் செயலில் உள்ள நிர்வாகத்தை மதிக்கும் மிதமான இடர் ஏற்புத்திறன் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும்பாலும் ஒரு மென்மையான பயணத்தை வழங்குகின்றன.
சரியான தேர்வைச் செய்தல்
மல்டி-கேப் மற்றும் ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகள் இரண்டும் வெவ்வேறு முதலீட்டாளர் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்கின்றன. மல்டி-கேப் ஃபண்டுகள் அதிக ஏற்ற இறக்கத்துடன் வசதியாக இருப்பவர்களுக்கும், நீண்டகால செல்வ உருவாக்கத்திற்காக சந்தை மூலதனங்களில் பரந்த பல்வகைப்படுத்தலைத் தேடுபவர்களுக்கும் முறையிடுகின்றன. ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகள் சந்தை சுழற்சிகளில் வழிசெலுத்துவதற்கு நிதி மேலாளரின் செயலில் உள்ள உத்தியை விரும்புவோருக்கு, வளர்ச்சி மற்றும் இடர் மேலாண்மைக்கு இடையே ஒரு சமநிலையை வழங்குபவர்களுக்கு, மற்றும் மிதமான இடர் எடுப்பவர்களுக்குப் பொருத்தமானவை. இறுதி முடிவு தனிநபரின் குறிப்பிட்ட முதலீட்டு இலக்குகள், கால அளவு மற்றும் இடருக்கான வசதி நிலை ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. இரண்டு வகையான ஃபண்டுகளும் ஒரு பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒன்றாக coexist ஆகவும் வாய்ப்புள்ளது.
Impact
இந்த செய்தி இந்திய சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்குள் உள்ள முதலீட்டு விருப்பங்களை தெளிவுபடுத்துவதன் மூலம் நேரடியாகப் பாதிக்கிறது. மல்டி-கேப் மற்றும் ஃப்ளெக்ஸி-கேப் ஃபண்டுகளுக்கு இடையிலான நுணுக்கங்களைப் புரிந்துகொள்வது, முதலீட்டாளர்களை அவர்களின் நிதி இலக்குகள், இடர் ஏற்புத்திறன் மற்றும் முதலீட்டு கால அளவுக்கு ஏற்ப சிறந்த தேர்வுகளைச் செய்ய அதிகாரம் அளிக்கிறது, இது மேம்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ செயல்திறன் மற்றும் குறைக்கப்பட்ட முடிவெடுக்கும் சோர்வுக்கு வழிவகுக்கும். வழங்கப்படும் தெளிவு இந்திய முதலீட்டு சமூகத்தின் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பிரிவினருக்கான சொத்து ஒதுக்கீட்டு உத்திகளைப் பாதிக்கக்கூடும்.