Warren Buffett-ன் பெர்க்ஷயர்: Amazon பங்குகளை விற்று, The New York Times-ல் குதித்த அதிரடி!

2025 Q4: பெர்க்ஷயரின் வியூக மாற்றம்!

2025-ம் ஆண்டின் நான்காம் காலாண்டில், வார்ரன் பஃபட்டின் பெர்க்ஷயர் ஹேதவே நிறுவனம் தனது பங்குச் சந்தை முதலீட்டுப் பட்டியலில் ஒரு முக்கிய மறுசீரமைப்பைச் செய்துள்ளது. பெரிய டெக்னாலஜி நிறுவனங்களில் இருந்து முதலீடுகளைக் குறைத்து, பாரம்பரிய மீடியா, எரிசக்தி மற்றும் காப்பீட்டுத் துறைகளில் கவனம் செலுத்தியுள்ளது.

அமேசானில் இருந்து வெளியேற்றம், நியூயார்க் டைம்ஸில் புதிய முதலீடு!

குறிப்பாக, இ-காமர்ஸ் ஜாம்பவானான அமேசான்.காம் இன்க் (Amazon.com Inc.) நிறுவனத்தின் பங்குகளில் சுமார் 75% விற்பனை செய்யப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம், வைத்திருந்த சுமார் 23 லட்சம் பங்குகள் மட்டுமே இப்போது உள்ளன. 2019-ல் முதலீடு செய்த பிறகு இது ஒரு பெரிய குறைப்பு.

இதற்கு நேர்மாறாக, பெர்க்ஷயர் ஹேதவே நிறுவனம் தி நியூயார்க் டைம்ஸ் கம்பெனி (The New York Times Co.) நிறுவனத்தில் புதியதாக ஒரு பெரிய முதலீட்டை மேற்கொண்டுள்ளது. 50 லட்சத்திற்கும் மேற்பட்ட பங்குகளை வாங்கியுள்ளது. இந்த முதலீட்டின் மதிப்பு, 2025 இறுதி நிலவரப்படி சுமார் $35.17 கோடி ஆகும். இந்த செய்தி வெளியான பிறகு, தி நியூயார்க் டைம்ஸ் நிறுவனத்தின் பங்கு விலை 10% மேல் உயர்ந்துள்ளது. இந்த முதலீடு, பாரம்பரிய மீடியா துறையில் பெர்க்ஷயர் மீண்டும் ஆர்வம் காட்டுவதைச் சுட்டிக் காட்டுகிறது.

பிற முக்கிய மாற்றங்கள்:

• குறைக்கப்பட்டவை: பெர்க்ஷயர் தனது ஆப்பிள் (Apple Inc.) மற்றும் பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா கார்ப் (Bank of America Corp.) நிறுவனங்களின் பங்குகளையும் தொடர்ந்து குறைத்துள்ளது.
• அதிகரிக்கப்பட்டவை: எரிசக்தி நிறுவனமான செவ்ரான் கார்ப் (Chevron Corp.) நிறுவனத்தில் தனது பங்குகளை 6.5% ஆகவும், காப்பீட்டு நிறுவனமான சப் லிமிடெட் (Chubb Ltd.) நிறுவனத்தில் தனது பங்குகளை 8.7% ஆகவும் உயர்த்தி முதலீடு செய்துள்ளது.

மதிப்பீடுகள் என்ன சொல்கின்றன? (P/E விகிதங்கள்)

பிப்ரவரி 2026 தொடக்கத்தில் இருந்த P/E (Price-to-Earnings) விகிதங்களைப் பார்த்தால், இந்த மாற்றங்களின் பின்னணியைப் புரிந்துகொள்ளலாம்.

• அமேசான்: சுமார் 27.7 (2024 இறுதியில் 38.8 ஆக இருந்தது)
• ஆப்பிள்: சுமார் 32.3
• பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா: சுமார் 13.5-14.5
• தி நியூயார்க் டைம்ஸ்: சுமார் 33.5
• செவ்ரான்: சுமார் 26.5
• சப்: சுமார் 12.5-13.5

சாதாரண நிதி நிறுவனங்களான பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்காவை விட, நியூயார்க் டைம்ஸ் மற்றும் செவ்ரான் போன்ற நிறுவனங்கள் அதிக P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகின்றன. இது, பெர்க்ஷயர் ஒரு வித்தியாசமான ரிஸ்க்-ரிவார்ட் விகிதத்தை எதிர்பார்ப்பதைக் காட்டுகிறது.

கவனிக்க வேண்டிய அம்சங்கள்:

அமேசான், ஆப்பிள் போன்ற பெரிய டெக் நிறுவனங்களில் இருந்து விலகுவது சில கேள்விகளை எழுப்புகிறது. அமேசானின் லாப வரம்பு வளர்ச்சி அல்லது போட்டி குறித்த கவலைகள் காரணமாக இருக்கலாம். ஆப்பிள் பங்குகளின் தொடர் குறைப்பு, சந்தையின் நிறைவு நிலை அல்லது வேறு இடங்களில் மூலதனத் திறனைத் தேடுவதைக் குறிக்கலாம்.

தி நியூயார்க் டைம்ஸ் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வது சவாலானது. ஏனெனில், டிஜிட்டல் மீடியாவின் வளர்ச்சியால் பாரம்பரிய மீடியா துறையில் நிறைய மாற்றங்கள் நிகழ்கின்றன. மேலும், அதன் 33.5 என்ற உயர் P/E விகிதம், சந்தை ஏற்கனவே அதிக எதிர்பார்ப்புடன் இருப்பதை உணர்த்துகிறது.

எரிசக்தி பங்குகளில் (செவ்ரான், ஆக்சிடென்டல் பெட்ரோலியம்) முதலீட்டை அதிகரிப்பது, கச்சா எண்ணெய் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை தடைகளை எதிர்கொள்ள நேரிடும்.

எதிர்காலப் பார்வை:

மொத்தத்தில், பெர்க்ஷயர் ஹேதவேயின் இந்த Q4 முதலீட்டு மாற்றங்கள், அதிக வளர்ச்சி கொண்ட டெக்னாலஜி பங்குகளை விட, அதிக நிலையான மற்றும் குறைவாக மதிப்பிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதைக் காட்டுகிறது. எரிசக்தி, காப்பீடு மற்றும் பாரம்பரிய மீடியா துறைகளில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், குறுகிய கால பணப் புழக்கம் மற்றும் மதிப்பு உணர்தலை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு வியூகத்தை பஃபெட் பின்பற்றுகிறார்.