Whalesbook
AI-யின் சக்தி: கமாடிட்டிகளுக்கு புது உத்வேகம்?
AI (Artificial Intelligence) தொழில்நுட்பம், கமாடிட்டி சந்தையில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என Emkay Investment Managers-ன் Chief Investment Officer Manish Sonthalia கூறியுள்ளார். செம்பு (Copper), லித்தியம் போன்ற கனிமங்கள், மற்றும் அரிய வகை உலோகங்கள் (Rare Earth Elements) ஆகியவற்றின் தேவை AI வளர்ச்சியால் 20% முதல் 30% வரை 2028-ஆம் ஆண்டுக்குள் உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உலக தொழிற்சாலைகளின் தேவை மற்றும் விநியோக சங்கிலி மாற்றங்கள் (Supply Chain Adjustments) காரணமாக, தொழிற்சாலை உலோகங்கள் மற்றும் எரிசக்தி விலைகள் 2026 வரை சீராகவோ அல்லது உயர்ந்தோ செல்லும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், கனிமங்களை வெட்டியெடுப்பதில் உள்ள தடைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) காரணங்களால், தேவைக்கேற்ப உற்பத்தி இருக்குமா என்பதும், விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்படுமா என்பதும் கவனிக்க வேண்டியவை.
PSU வங்கிகள்: மலிவான முதலீடா?
தனியார் வங்கிகளை விட, அரசுக்கு சொந்தமான பொதுத்துறை வங்கிகளில் (PSU Banks) முதலீடு செய்வது லாபகரமாக இருக்கும் என Emkay நிறுவனம் கருதுகிறது. PSU வங்கிகளின் valuation மிகவும் கவர்ச்சிகரமாக உள்ளதாக தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. தற்போதைய நிலவரப்படி, PSU வங்கிகளின் P/E (Price-to-Earnings) ratio சராசரியாக 7 முதல் 9x ஆகவும், P/B (Price-to-Book) ratio 1.5x ஆகவும் உள்ளது. இது தனியார் வங்கிகளின் P/E ratio 15x மற்றும் P/B ratio 3x உடன் ஒப்பிடும்போது மிகவும் குறைவு. தனியார் வங்கிகளில் வாராக்கடன் (NPA) 2%-க்கு கீழாகவும், PSU வங்கிகளில் 5% முதல் 6% ஆகவும் உள்ளது. PSU வங்கிகளின் NPA மற்றும் மெதுவான கடன் வளர்ச்சி (Loan Growth) ஒரு சவாலாக இருந்தாலும், குறைந்தvaluation காரணமாக முதலீட்டாளர்களுக்கு நல்ல வாய்ப்பாக பார்க்கப்படுகிறது.
IT துறை: எச்சரிக்கை தேவை!
தகவல் தொழில்நுட்ப (IT) துறையில் Emkay நிறுவனம் 'underweight' நிலையை எடுத்துள்ளது. AI-ஆல் அதிகரிக்கும் ஆட்டோமேஷன் (Automation) காரணமாக, வழக்கமான பணிகளுக்கான தேவை குறையக்கூடும் என அவர்கள் அஞ்சுகின்றனர். எனினும், AI சார்ந்த சேவைகள், டேட்டா அனலிட்டிக்ஸ் (Data Analytics) மற்றும் கிளவுட் (Cloud) சேவைகளுக்கான தேவை தொடர்ந்து வலுவாக இருக்கும் என்றும் கூறப்படுகிறது. பாரம்பரியமாக, IT துறையின் P/E ratio 25 முதல் 30x வரை இருக்கும். AI-க்கு ஏற்றவாறு தங்களை மாற்றிக்கொள்ளும் நிறுவனங்கள் சிறப்பாக செயல்பட வாய்ப்புள்ளது.
புவிசார் அரசியல் பாதிப்புகள்: ஒரு வாய்ப்பா?
புவிசார் அரசியல் காரணங்களால் சந்தையில் ஏற்படும் சரிவுகள் (Geopolitical Dips) முதலீடு செய்வதற்கு ஒரு நல்ல வாய்ப்பாக அமையலாம் என Manish Sonthalia கூறியுள்ளார். கடந்த காலங்களில், சந்தை 5% முதல் 10% வரை சரிந்தாலும், 4 முதல் 6 மாதங்களில் மீண்டு வந்துள்ளது. இது போன்ற காலங்களில், தற்காப்புத் துறை (Defense Sector) போன்ற துறைகள் பலன் பெற்றாலும், வலுவான அடிப்படைகளைக் கொண்ட பிற துறைகளிலும் முதலீடு செய்ய வாய்ப்புகள் உருவாகும்.
எதிர்காலப் பார்வை
வாகனங்கள் (Automotive), நிதி சேவைகள் (Financial Services) மற்றும் மருந்துகள் (Pharmaceuticals) போன்ற பாரம்பரிய துறைகளில் முதலீடு செய்ய தொடர்ச்சியான ஆர்வம் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. உலகப் பொருளாதாரம் சீரடையும் பட்சத்தில், வெளிநாட்டு முதலீடுகள் (Foreign Investment) இந்திய சந்தைக்கு திரும்பவும் வாய்ப்புள்ளது. IT துறை, AI மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப தன்னை தகவமைத்துக்கொண்டு புதிய சேவைகளை வழங்குவதைப் பொறுத்தே அதன் எதிர்காலம் அமையும்.