இந்தியாவின் பிரைவேட் ஈக்விட்டி களம் ஒருங்கிணைக்கப்படுகிறது: குறைந்த ஃபண்டுகள் அதிக முதலீட்டைத் திரட்டுகின்றன, உள்நாட்டு பில்லியன்-டாலர் ஃபண்டுகள் உருவாகின்றன

இந்தியாவின் பிரைவேட் ஈக்விட்டி (PE) களம், சவாலான நிதி திரட்டும் சூழ்நிலைகளுக்கு மத்தியில் குறிப்பிடத்தக்க ஒருங்கிணைப்பை சந்தித்து வருகிறது. 2025 இல், வெறும் 12 PE ஃபண்டுகள் கூட்டாக $5.78 பில்லியன் திரட்டியுள்ளன, இது 2021 உடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பெரிய வேறுபாடு ஆகும், அப்போது 24 ஃபண்டுகள் ஏறக்குறைய இதே தொகையைத் திரட்டின. இந்தச் செறிவு, லிமிடெட் பார்ட்னர்கள் (LPs) நிரூபிக்கப்பட்ட ஃபண்ட் மேலாளர்களின் ஒரு சிறிய குழுவிற்கு அதிக முதலீடுகளைச் செலுத்துகின்றனர் என்பதைக் காட்டுகிறது, இது உள்நாட்டிலேயே உருவான பில்லியன்-டாலர் PE ஃபண்டுகளின் வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கிறது. Deloitte South Asia-வைச் சேர்ந்த நிஷேஷ் தலால் போன்ற நிபுணர்கள், PE சுற்றுச்சூழல் அமைப்பு முதிர்ச்சியடைந்து வருவதாகவும், இதில் குறைந்த ஆனால் பெரிய ஃபண்டுகள், உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் ஆழமான பங்களிப்பு, மற்றும் கண்ட்ரோல்-ஓரியண்டட் முதலீடுகளை நோக்கிய தெளிவான மாற்றம் ஆகியவை அடங்கும் என்றும் குறிப்பிடுகின்றனர். ChrysCapital மற்றும் Kedaara Capital போன்ற நிறுவனங்கள் இந்த போக்கிற்கு உதாரணங்களாகத் திகழ்கின்றன, அவை கணிசமான ஃபண்டுகளைத் திரட்டியுள்ளன. ChrysCapital சமீபத்தில் அதன் Fund X-ஐ $2.2 பில்லியனில் நிறைவு செய்தது, மேலும் Kedaara Capital Kedaara IV-ஐ $1.73 பில்லியனில் நிறைவு செய்தது. இந்த போக்கு கண்ட்ரோல் டீல்களையும், அதாவது பைஅவுட்களையும் அதிகரிக்கிறது, இது 2024 இல் PE டீல் மதிப்பில் 51% ஆக இருந்தது. இந்த வளர்ச்சிக்கு ஒழுங்குமுறை சீர்திருத்தங்கள், வலுவான மூலதன சந்தைகள், மற்றும் குடும்ப அலுவலகங்கள், வங்கிகள், மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் போன்ற உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் வளர்ச்சி ஆகியவை துணைபுரிகின்றன. இது தொழில்துறையை வளர்ச்சி மூலதனத்திலிருந்து மூலோபாய உரிமைத்துவத்தை நோக்கி மாற்றுகிறது. உலகளவில், LPs பெரிய, அனுபவம் வாய்ந்த ஃபண்ட் மேலாளர்களுடனான உறவுகளை ஒருங்கிணைத்து வருகின்றனர். இந்தியாவை ஒரு மூலோபாய முதலீட்டு புவியியல் பகுதியாகக் கருதுகின்றனர், முக்கிய உலகளாவிய GPs இங்கு தீவிரமாக முதலீடு செய்கின்றனர். மேலும், மூலதனச் செறிவு இந்தியாவின் உள்நாட்டு முதலீட்டாளர் தளத்தை விரிவுபடுத்துகிறது, இதில் குடும்ப அலுவலகங்கள், வங்கிகள், மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள் இணை முதலீடு செய்கின்றன, இது முன்பு வெளிநாட்டு LPs-ஐ சார்ந்திருந்ததிலிருந்து ஒரு மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. Impact: இந்தச் செய்தி, இந்திய பிரைவேட் ஈக்விட்டி சுற்றுச்சூழல் அமைப்பு முதிர்ச்சியடைவதைக் குறிக்கிறது, இது பைஅவுட்கள் மூலம் மூலோபாய முதலீடுகள் மற்றும் நிறுவன வளர்ச்சிக்கு பெரிய மூலதனத் தொகுப்புகளை கிடைக்கச் செய்கிறது. இது இந்திய ஃபண்ட் மேலாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கிறது மற்றும் கணிசமான மூலதனத்தை ஈர்க்கும் அவர்களின் திறனைக் காட்டுகிறது, இது சந்தை மதிப்பீடுகள் மற்றும் டீல் ஃப்ளோவை பாதிக்கக்கூடும். Rating: 8/10. Definitions: Private Equity (PE): பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்படாத நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்ய, நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்களிடமிருந்து மூலதனத்தைத் திரட்டும் முதலீட்டு ஃபண்டுகள். இவற்றின் நோக்கம் பெரும்பாலும் செயல்பாடுகளை மேம்படுத்துவதாகவும், பின்னர் இலாபத்திற்கு விற்பனை செய்வதாகவும் இருக்கும். LPs (லிமிடெட் பார்ட்னர்கள்): பிரைவேட் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளில் மூலதனத்தை பங்களிக்கும் முதலீட்டாளர்கள். உதாரணமாக, ஓய்வூதிய நிதிகள், அறக்கட்டளைகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், இறையாண்மை செல்வ நிதிகள் மற்றும் பணக்கார தனிநபர்கள். Control-Oriented Investing: PE நிறுவனம் ஒரு நிறுவனத்தின் மேலாண்மை மற்றும் மூலோபாய முடிவுகளில் குறிப்பிடத்தக்க செல்வாக்கு அல்லது கட்டுப்பாட்டைச் செலுத்துவதற்காக, பெரும்பான்மைப் பங்கு அல்லது முழு உரிமையைப் பெற முயற்சிக்கும் ஒரு முதலீட்டு உத்தி. Buyout Deals: ஒரு பிரைவேட் ஈக்விட்டி நிறுவனம் ஒரு தற்போதுள்ள நிறுவனத்தில் கட்டுப்பாட்டு உரிமையைப் பெறும் பரிவர்த்தனைகள், பொதுவாக பங்கு மற்றும் கடன் நிதியுதவியின் கலவையைப் பயன்படுத்துகின்றன. Platform-Building Deals: ஒரு PE நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட துறையில் ஒரு அடிப்படை நிறுவனத்தை (the "platform") நிறுவும் கையகப்படுத்துதல்கள், இது பின்னர் "add-on" கையகப்படுத்துதல்களுக்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இதன் மூலம் ஒரு பெரிய, ஒருங்கிணைந்த வணிகத்தை உருவாக்க முடியும். GPs (ஜெனரல் பார்ட்னர்கள்): முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கும், PE ஃபண்டுகளை நிர்வகிப்பதற்கும், போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்களைக் கண்காணிப்பதற்கும் பொறுப்பான ஃபண்ட் மேலாளர்கள். AUM (நிர்வகிப்புக்குட்பட்ட சொத்துக்கள்): ஒரு ஃபண்ட் மேலாளர் அல்லது நிறுவனம் தனது வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக நிர்வகிக்கும் முதலீடுகளின் மொத்த சந்தை மதிப்பு. Family Offices: மிக அதிக நிகர மதிப்புள்ள குடும்பங்களின் செல்வம் மற்றும் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோக்களை நிர்வகிப்பதற்காக நிறுவப்பட்ட தனியார் நிறுவனங்கள்.