IPO மதிப்பீடுகள் சரிவு, ஸ்டார்ட்அப்கள் சந்தை ஸ்திரமற்ற தன்மையை எதிர்கொள்ளத் தயார்

புதிய தலைமுறை நிறுவனங்கள் பொதுச் சந்தைப் பதிவுகளுக்கான தங்கள் இலக்குகளை மறுபரிசீலனை செய்து வருகின்றன. பல ஸ்டார்ட்அப்கள் தங்கள் ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) மதிப்பீட்டு இலக்குகளை கணிசமாகக் குறைத்துள்ளன. லாஜிஸ்டிக்ஸ் வழங்குநரான ஷேடோஃபாக்ஸ் இந்த போக்கிற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு, இது பட்டியலிடுவதற்கு முன்னதாக அதன் மதிப்பீட்டு எதிர்பார்ப்புகளைக் குறைத்துள்ளது.

Valuation Revisions

அதன் முன்மொழியப்பட்ட விலைப்பட்டியலின் மேல் முனையில், ஷேடோஃபாக்ஸ் இப்போது ₹7,169 கோடி மதிப்பீட்டைக் கோருகிறது. இது அதன் முந்தைய எதிர்பார்ப்புகளை விடக் குறைவானது, அதில் அதன் மதிப்பீடு ₹8,000 கோடிக்கு அதிகமாக இருந்தது. நிறுவனத்தின் வெளியீட்டு அளவும் ₹2,000 கோடியிலிருந்து ₹1,907 கோடியாகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது. CEO அபிஷேக் பன்சால், முதலீட்டாளர் பங்கேற்பை விரிவுபடுத்தவும் நீண்டகால கூட்டாண்மைகளைப் பாதுகாக்கவும் இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டதாகக் கூறினார். "முதலீட்டாளர்கள் இங்கு வருவதற்கு இது ஒரு சிறந்த மதிப்பு என்று நாங்கள் கருதினோம்," என்று பன்சால் கருத்து தெரிவித்தார், மேலும் பட்டியலிடப்பட்ட ஒரு நிறுவனம் முக்கிய பங்குதாரர் நம்பிக்கையை வழங்குகிறது என்பதையும் குறிப்பிட்டார்.

மற்றொரு புதிய நிறுவனமான அமகி மீடியா லேப்ஸ், அதன் மதிப்பீட்டைக் குறைத்துள்ளது. நிறுவனம் அதன் IPO மதிப்பீட்டை ₹7,810 கோடியாக திருத்தியுள்ளது, இது அதன் முந்தைய மதிப்பீடான $1.4 பில்லியன் (₹12,000 கோடிக்கு மேல்) இலிருந்து கணிசமான வீழ்ச்சியாகும். இது சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் மேலும் யதார்த்தமான விலையிடலைக் கோருகிறார்கள் என்ற பரந்த போக்கைக் குறிக்கிறது.

Market Headwinds

இந்தச் சரிசெய்தல்கள் சந்தையில் ஏற்பட்டுள்ள குறிப்பிடத்தக்க கொந்தளிப்பு பின்னணியில் வந்துள்ளன. பெஞ்ச்மார்க் சென்செக்ஸ் (Sensex) ஆண்டுக்கு சுமார் 2% சரிவைக் கண்டுள்ளது. தாமதமான அமெரிக்க-இந்தியா வர்த்தக ஒப்பந்தம், உலகளவில் அதிகரிக்கும் புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் மற்றும் வலுவிழந்து வரும் ரூபாயால் இயக்கப்படும் வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் கணிசமான விற்பனை ஆகியவை பங்களிக்கும் காரணிகளாகும்.

Expert Take

தேம் கேப்பிட்டல் (Dam Capital) MD & CEO தர்மேஷ் மேத்தா, தனியார் மற்றும் பொதுச் சந்தை மதிப்பீடுகளுக்கு இடையே குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடு இருப்பதாகக் குறிப்பிட்டார். இரண்டாம் நிலை சந்தைகள் இப்போது IPOக்களை மிகவும் துல்லியமாக விலை நிர்ணயம் செய்கின்றன என்றும் அவர் கூறினார். "பரந்த சந்தைகளில், மிட்-கேப் மற்றும் ஸ்மால்-கேப் குறியீடுகள் பெரிய அளவில் திருத்தப்பட்டுள்ளன," என்று மேத்தா கூறினார். "இது IPO மதிப்பீடுகளையும் IPOக்களின் சாத்தியக்கூறுகளையும் ஓரளவிற்கு பாதிக்கும். புவிசார் அரசியல் பிரச்சினைகள் தீர்க்கப்படும் வரை, சந்தைகள் நிலையற்றதாகவே இருக்கும்."