Whalesbook
தொழில்நுட்ப முதலீடுகளில் ஒரு புதிய அத்தியாயம்
இந்தியாவின் வென்ச்சர் கேப்பிடல் (Venture Capital) துறையில் ஒரு முக்கிய மாற்றம் நிகழ்ந்துள்ளது. வெறும் மென்பொருள் (Software) பயன்பாடுகளுக்கு அப்பால், AI உள்கட்டமைப்புகளுக்கான (AI Infrastructure) புதிய முதலீட்டு ஃபண்ட் உருவாகியுள்ளது. F2A ஃபண்டின் ஆரம்ப இலக்கான ₹2,000 கோடி என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. முந்தைய காலங்களில் வளர்ச்சி அடைந்த நிலைகளில் (later-stage) முதலீடு செய்த அனுபவத்திலிருந்து மாறி, இந்த முறை எந்நிலையிலுமான முதலீட்டிற்கு (stage-agnostic) இந்த ஃபண்ட் முக்கியத்துவம் கொடுக்கிறது. இதன் மூலம், அதிக போட்டி நிறைந்த நுகர்வோர் சார்ந்த ஸ்டார்ட்அப்களைத் தவிர்த்து, ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டுக்கு (R&D) அதிக தடைகள் உள்ள துறைகளில் ஆரம்பத்திலேயே முதலீடு செய்ய முடியும்.
இந்தியாவின் முதலீட்டுச் சூழலில் சவால்களும் வாய்ப்புகளும்
தற்போது, இந்தியாவில் அதிக வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் செலவு அதிகம், ஆனால் தனித்தன்மை குறைந்த பிசினஸ் மாடல்களுக்கு சந்தையில் வரவேற்பு குறைந்துள்ள சூழலில் இந்த ஃபண்ட் உருவாகியுள்ளது. கடந்த காலங்களில் ஆன்லைன் சந்தைகள் (Marketplaces) மற்றும் ஃபிண்டெக் (Fintech) நிறுவனங்களுக்கு முதலீட்டாளர்கள் முக்கியத்துவம் கொடுத்தனர். ஆனால், தற்போது வலுவான அறிவுசார் சொத்துரிமை (Intellectual Property) கொண்ட நிறுவனங்கள் மீதுதான் அதிக கவனம் திரும்பியுள்ளது. Nandan Nilekani மற்றும் SIDBI-யின் முன்னாள் தலைவர்கள் இதில் இணைந்திருப்பது, உள்நாட்டு ஹார்டுவேர் மற்றும் AI உற்பத்திக்கு அரசு வழங்கும் சலுகைகளை F2A பெற உதவும். இது முழுக்க முழுக்க தனியார் ஃபண்டுகளுக்கு எளிதாக கிடைக்காத ஒரு வாய்ப்பு.
Deeptech முதலீடுகளில் உள்ள அபாயங்கள்
Deeptech முதலீடுகள் இயல்பாகவே அதிக ஏற்ற இறக்கம் கொண்டவை. மேலும், இவற்றின் வளர்ச்சிக்கு நீண்ட கால அவகாசம் தேவைப்படும். இந்தியாவின் AI திறனுக்கான எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த நேர்மறையான கணிப்புகள் இருந்தாலும், உள்நாட்டிலேயே முதலீடு செய்யக்கூடிய தரமான Deeptech அறிவுசார் சொத்துக்கள் இன்னும் குறைவாகவே உள்ளன. பல இந்திய ஸ்டார்ட்அப்கள், விலை உணர்திறன் கொண்ட சந்தைகளில் தங்களின் புரோட்டோடைப்களை (Prototypes) வணிக ரீதியாக வெற்றிபெறச் செய்வதில் சிரமங்களை எதிர்கொள்கின்றன. மேலும், சிறப்புத் தொழில்நுட்பங்களுக்கான ஒழுங்குமுறை தடைகளை (Regulatory Landscapes) தாண்டிச் செல்வது, குறைந்த பொறியியல் திறமை மற்றும் பழைய சொத்துக்கள் காரணமாக AI துறையில் ஏற்படும் மதிப்பீட்டு உயர்வு (Valuation Inflation) போன்றவை ஆரம்பக்கட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு வருவாயைக் குறைக்கக்கூடும்.
வென்ச்சர் கேப்பிட்டலின் எதிர்காலம்
stage-agnostic உத்திக்கு, வழக்கமான SaaS மாடல்களை விட விரிவான தொழில்நுட்பத் தகுதி ஆய்வு (Technical Due Diligence) தேவைப்படுகிறது. F2A, தனது முக்கிய முதலீட்டாளர்களின் நெட்வொர்க் மூலம் கல்வி ஆராய்ச்சிக்கும் வணிக பயன்பாட்டிற்கும் பாலமாக செயல்பட்டால், தொழில்துறை தொழில்நுட்பத்தை (Industrial Technology) ஆதரிக்கும் பிராந்திய வென்ச்சர் கேப்பிட்டலின் (Regional Venture Capital) அணுகுமுறையை மாற்றியமைக்க முடியும். முதலீட்டாளர்கள், குறிப்பாக உற்பத்தி மற்றும் BFSI துறைகளில் முதலீடு செய்யப்படும் ஆரம்ப முதலீடுகளை உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். இந்தத் துறைகள் ஒருங்கிணைப்பிற்கான முக்கிய இலக்குகளாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளன.