Whalesbook
இந்திய ஸ்டார்ட்அப் உலகம் இன்று ஒரு பெரிய மாற்றத்தின் விளிம்பில் நிற்கிறது. லாபத்தை உறுதி செய்ய வேண்டும் என்ற முதலீட்டாளர்களின் அழுத்தமும், எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு AI (செயற்கை நுண்ணறிவு) தொழில்நுட்பங்கள் அவசியம் என்ற எண்ணமும் பல நிறுவனங்களை ஊழியர்களின் எண்ணிக்கையைக் குறைக்கத் தூண்டியுள்ளது. இந்த உத்தி மாற்றத்தால், கடந்த ஜூலை 2025 முதல் 4,500க்கும் மேற்பட்ட ஊழியர்கள் தங்கள் வேலையை இழந்துள்ளனர். Livspace, Porter, Zepto, Krutrim, Zupee போன்ற பல முன்னணி நிறுவனங்கள் இந்த 'ஆட்குறைப்பு' நடவடிக்கைகளை மேற்கொண்டுள்ளன.
முன்பை போல், 'எவ்வளவு வேண்டுமானாலும் வளர்ச்சி' என்ற மனப்பான்மை மாறி, இப்போது நிறுவனங்கள் தெளிவான லாபத்தைக் காட்ட வேண்டும் என முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள். இதனால், நிறுவனங்களுக்குள் பணப்புழக்கம் (Capital flow) மிகவும் கவனமாக கையாளப்படுகிறது. குறிப்பாக, AI மற்றும் Quick Commerce (வேகமான டெலிவரி) போன்ற எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு சாத்தியமான துறைகளில் முதலீடுகள் குவிகின்றன. அதே சமயம், பாரம்பரிய SaaS (Software-as-a-Service) போன்ற துறைகளுக்கு நிதி கிடைப்பது குறைந்துள்ளது. மேலும், இந்தியாவில் 'Real-money gaming' தடை செய்யப்பட்டதும் பல வேலைவாய்ப்புகளை கடுமையாக பாதித்துள்ளது.
2025 ஆம் ஆண்டில் இந்திய ஸ்டார்ட்அப்கள் சுமார் $10.5 பில்லியன் நிதியைப் பெற்றுள்ளன. இது 2024ல் இருந்த $12.7 பில்லியன் தொகையை விட குறைவு. ஆனால், நிதிப் புழக்கம் சில முக்கிய துறைகளில் குவிந்துள்ளது. Fintech infrastructure, உறுதியான வருவாய் காட்டும் SaaS, Climate Tech, AgriTech, Deeptech போன்ற துறைகள் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தைப் பெற்றுள்ளன. Zepto போன்ற Quick Commerce நிறுவனங்களும் கணிசமான நிதியுதவிகளைப் பெற்றுள்ளன. மறுபுறம், ரியல்-மனி கேமிங் தடை செய்யப்பட்டதால், சுமார் 400 ஸ்டார்ட்அப்கள் மூடப்பட்டு, 200,000க்கும் மேற்பட்ட வேலைவாய்ப்புகள் பறிபோயுள்ளன. இது பல கட்டமைப்பு மற்றும் ஒழுங்குமுறை நிறுவனங்களையும் பாதித்துள்ளது.
இன்று AI என்பது ஒரு துணைக்கருவி அல்ல, அதுவே முக்கிய உத்தியாக மாறியுள்ளது. **77%**க்கும் அதிகமான இந்திய ஸ்டார்ட்அப்கள் AI, ML, IoT போன்ற தொழில்நுட்பங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. பல புதிய ஸ்டார்ட்அப்கள் AI-ஐ மையமாக வைத்தே தொடங்கப்படுகின்றன. இதனால், நிறுவனங்கள் இயல்பாகவே மெலிதான (leaner) குழுக்களுடன் செயல்படுகின்றன. ஆனால், ஒரு பெரிய சவால் உள்ளது. இந்திய ஸ்டார்ட்அப்கள் பெரும்பாலும் AI-ஐ பயன்படுத்துபவர்களாகவே இருக்கிறார்களே தவிர, அதை உருவாக்குபவர்களாக இல்லை. அடிப்படை AI மாடல்களை உருவாக்குவதிலும், திறமையான AI ஊழியர்களை உருவாக்குவதிலும் தடைகள் உள்ளன. ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டிற்கான (R&D) முதலீடுகள் குறைவாக இருப்பதும், அமெரிக்கா, சீனா போன்ற நாடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது பின்தங்கியிருப்பதும் இதன் முக்கிய காரணங்கள்.
இந்த 'மெலிதான' செயல்பாடுகள், 2020-2022 ஆண்டுகளில் இருந்த 'பூம்' காலத்தை (Boom period) நினைவுபடுத்துகின்றன. அப்போது வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருந்ததால், நிறுவனங்கள் அதிக ஊழியர்களை எடுத்து, நிறைய செலவு செய்தன. ஆனால், தற்போது உலகப் பொருளாதார நிலை, பணவீக்கம், வட்டி விகித உயர்வு போன்ற காரணங்களால், முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறார்கள். இது நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளை (valuations) சரிசெய்து, நிதி கட்டுப்பாட்டைக் கடுமையாக்குகிறது.
இந்த மாற்றங்களுக்கு மத்தியில் சில ஆபத்துகளும் உள்ளன. ரியல்-மனி கேமிங் தடை போல, எந்த நேரத்திலும் சட்ட மாற்றங்கள் வரலாம். இது வணிகத்தை கடுமையாகப் பாதிக்கலாம். மேலும், அடிப்படை AI ஆராய்ச்சிக்கான முதலீடு குறைவாக இருப்பது, சிறந்த AI திறமைகள் வெளிநாடுகளுக்குச் செல்வது போன்றவையும் சவால்களாக உள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால லாபத்தை எதிர்பார்ப்பதால், நீண்ட கால AI ஆராய்ச்சிகளுக்கு இது தடையாக அமைகிறது.
வரும் 2026 ஆம் ஆண்டிலும், இந்த செலவுக் கட்டுப்பாடு, லாபம் ஈட்டுதல், நிலையான செயல்பாடுகள் மீதான கவனம் தொடரும். AI தொழில்நுட்பங்களின் பயன்பாடு அதிகரிக்கும். நிதிச் சூழல் சற்று மேம்படும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், முதலீட்டாளர்கள் திறமையான நிறுவனங்களுக்கு மட்டுமே தொடர்ந்து ஆதரவளிப்பார்கள். AI, Fintech infrastructure, Climate Tech போன்ற துறைகள் தொடர்ந்து முதலீடுகளை ஈர்க்கும். மெலிதான குழுக்கள் மற்றும் கூர்மையான செயல்பாட்டு அளவீடுகளுடன் (sharper metrics) செயல்படும் ஸ்டார்ட்அப்களே எதிர்காலத்தில் வெற்றி பெறும்.