இந்திய ஸ்டார்ட்அப் நிறுவனங்கள் அக்டோபர் மாதத்தில் வெறும் **$678 மில்லியன்** நிதியை மட்டுமே திரட்டியுள்ளன. இது செப்டம்பர் மாதத்துடன் ஒப்பிடும்போது **47.5%** சரிவாகும். அமெரிக்க AI தொழில்நுட்பத்தில் உலக முதலீட்டாளர்கள் கவனம் செலுத்துவதால், பெரிய அளவிலான முதலீடுகள் இந்தியாவில் குறையத் தொடங்கியுள்ளன.
முதலீட்டுச் சந்தையில் நிலவும் மந்தநிலை
இந்திய ஸ்டார்ட்அப் சூழலில் அக்டோபர் மாதம் சவாலான காலமாக அமைந்துள்ளது. செப்டம்பர் மாதத்தோடு ஒப்பிடுகையில் நிதி வரத்து 47.5% சரிந்துள்ளது. இந்த சரிவுக்கு மிக முக்கிய காரணம், $100 மில்லியன் மதிப்பிற்கு மேல் பெரிய முதலீட்டு ஒப்பந்தங்கள் எதுவும் நடைபெறாததுதான்.
ஏன் இந்த மாற்றம்?
முதலீட்டாளர்களின் கவனம் தற்போது முற்றிலும் மாறியுள்ளது. முன்பு போல அதிக வளர்ச்சியை மட்டும் எதிர்பார்க்காமல், இப்போது அமெரிக்காவில் உள்ள AI உள்கட்டமைப்பு மற்றும் பெரிய டெக் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யவே சர்வதேச முதலீட்டு நிறுவனங்கள் ஆர்வம் காட்டுகின்றன. இதனால் இந்தியாவில் உள்ள லேட்-ஸ்டேஜ் (Late-stage) ஸ்டார்ட்அப்கள் பெரிய தொகையை திரட்டுவதில் சிக்கல்களைச் சந்தித்து வருகின்றன.
லாபத்தை நோக்கிய பயணம்
தற்போது முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ஸ்டார்ட்அப்பின் வருவாயை விட, அதன் லாபம் (Profitability) மற்றும் யூனிட் எகனாமிக்ஸ் (Unit Economics) எப்படி உள்ளது என்பதையே உன்னிப்பாக கவனிக்கின்றனர். இதனால், அதிக செலவு செய்து வாடிக்கையாளர்களைப் பிடிக்கும் உத்திகளை விட, நிலையான பிசினஸ் மாடல்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கே முன்னுரிமை அளிக்கப்படுகிறது.
SEBI-ன் புதிய விதிமுறை
உள்நாட்டு முதலீட்டை ஊக்குவிக்க, செப்டம்பர் 2026-ல் SEBI 'Accredited Investor' கட்டமைப்பில் சில முக்கிய மாற்றங்களைக் கொண்டு வந்துள்ளது. இதில் ₹5 கோடி வரையிலான செக்யூரிட்டி மார்க்கெட் எக்ஸ்போஷர் உள்ளிட்ட வசதிகள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. வெளிநாட்டு முதலீட்டை மட்டும் நம்பியிருக்கும் நிலையை மாற்றி, உள்நாட்டு முதலீடுகளை அதிகரிப்பதே இதன் நோக்கம். எனினும், இந்த மாற்றங்களின் பலன் முழுமையாகக் கிடைக்க இன்னும் சில காலம் எடுக்கும் என்று நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.