ஜூன் 25 ஆம் தேதியுடன் முடிவடைந்த வாரத்தில், இந்திய ஸ்டார்ட்அப்கள் **$1.065 பில்லியனுக்கும்** அதிகமாக நிதி திரட்டியுள்ளன. இதில் ஃபின்டெக் நிறுவனமான CRED-ன் **$900 மில்லியன்** நிதி திரட்டல் முக்கிய பங்கு வகித்தது. இது, முதலீட்டாளர்கள் பெரிய, வளர்ச்சி அடைந்த நிறுவனங்களில் அதிக ஆர்வம் காட்டுவதையும், ஆரம்பகட்ட ஸ்டார்ட்அப்களுக்கு நிதி கிடைப்பது குறைந்து வருவதையும் காட்டுகிறது.
என்ன நடந்தது?
ஜூன் 19 முதல் ஜூன் 25 வரையிலான காலகட்டத்தில், இந்திய ஸ்டார்ட்அப் துறை பெரும் நிதி எழுச்சியைக் கண்டது. பல வாரங்களுக்குப் பிறகு, மொத்த நிதி திரட்டல் $1 பில்லியன் என்ற எல்லையைத் தாண்டியுள்ளது. ஸ்டார்ட்அப்கள் மொத்தம் 10க்கும் மேற்பட்ட ஒப்பந்தங்கள் மூலம் $1.065 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக நிதி திரட்டின. இது முந்தைய வாரத்தில் திரட்டப்பட்ட சுமார் $350 மில்லியனை விட மிகப்பெரிய ஏற்றமாகும். இந்த மிகப்பெரிய தொகையின் முக்கிய உந்துதலாக ஃபின்டெக் நிறுவனமான CRED, $900 மில்லியன் நிதி திரட்டல் சுற்று மூலம் சாதனை படைத்தது.
முதலீட்டின் செறிவு
மொத்த நிதி திரட்டல் கவர்ச்சிகரமாகத் தோன்றினாலும், இந்த முதலீடுகளின் கட்டமைப்பு ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைப் போக்கைக் காட்டுகிறது. ஏற்கனவே தங்கள் வணிக மாதிரிகள் மற்றும் வருவாய் ஆதாரங்களை நிறுவியுள்ள நிறுவனங்கள் - அதாவது, லேட்-ஸ்டேஜ் கம்பெனிகள் - மொத்தத்தில் $1.012 பில்லியனுக்கும் அதிகமான நிதியைப் பெற்றுள்ளன. அதாவது, இந்த வாரத்தில் திரட்டப்பட்ட மொத்த நிதியில் 95%க்கும் மேல் புதிய நிறுவனங்களுக்குப் பதிலாக, வளர்ச்சி அடைந்த நிறுவனங்களுக்குச் சென்றுள்ளது.
CRED-ன் பெரிய சுற்று தவிர, ரியல் எஸ்டேட் தளமான Square Yards-ம் $95.1 மில்லியன் நிதியைத் திரட்டியது. இந்த முறை, முதலீட்டாளர்கள் அதிக எச்சரிக்கையுடன் செயல்படுவதையும், பல சிறிய அல்லது சோதனைத் திட்டங்களுக்கு நிதியை ஒதுக்குவதை விட, சில உயர்-நம்பிக்கை கொண்ட, நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களில் பெரிய தொகையை முதலீடு செய்வதை விரும்புவதையும் இது காட்டுகிறது.
ஆரம்பகட்ட நிதி இடைவெளி
லேட்-ஸ்டேஜ் நிதி வளர்ச்சி கண்டாலும், ஆரம்ப மற்றும் விதை-கட்ட (Seed-stage) ஸ்டார்ட்அப்கள் திணறி வருகின்றன. ஆரம்பகட்ட ஸ்டார்ட்அப்களுக்கான நிதி முந்தைய வாரத்தில் $309.6 மில்லியனாக இருந்தது, தற்போது $50 மில்லியனாக கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. விதை-கட்ட ஸ்டார்ட்அப்களுக்கு நிலைமை இன்னும் கடினமாக இருந்தது, அவற்றின் முதலீடுகள் முன்பு $25.1 மில்லியனாக இருந்தது, இப்போது வெறும் $2.3 மில்லியனாக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது.
இந்த இடைவெளி, "தரத்திற்கான பயணம்" (flight to quality) என்று அழைக்கப்படும் ஒரு போக்கைக் காட்டுகிறது. நிச்சயமற்ற சந்தை நிலைமைகளில், துணிகர முதலீட்டாளர்கள் ஆரம்பகட்ட சோதனைகளைத் தவிர்த்து, ஏற்கனவே வருவாய் ஈட்டக்கூடிய மற்றும் தங்கள் செயல்பாடுகளை அளவிடக்கூடிய நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் தங்கள் அபாயத்தைக் குறைக்கிறார்கள். இந்த வாரத்தின் மற்ற குறிப்பிடத்தக்க ஒப்பந்தங்களில் Coval.ai ($28 மில்லியன்), AllHome ($21 மில்லியன்), Recykal ($17.6 மில்லியன்), மற்றும் Mitigata ($15 மில்லியன்) ஆகியவை அடங்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
இந்த வாரத்தின் செயல்பாடு, இந்திய ஸ்டார்ட்அப் நிதி சூழல் தற்போது மிகச் சில பெரிய ஒப்பந்தங்களால் வரையறுக்கப்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. பரந்த சூழலுக்கு, "குறைவான ஆனால் பெரிய" ஒப்பந்தங்களின் இந்த போக்கு தொடர்கிறதா அல்லது ஆரம்பகட்ட ஸ்டார்ட்அப்களுக்கான ரிஸ்க் எடுக்கும் ஆர்வம் திரும்புகிறதா என்பதைக் கண்காணிப்பது முக்கியம்.
இந்த லேட்-ஸ்டேஜ் நிறுவனங்களுக்கான நிதி influx, நிலையான லாபம் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறனுக்கு வழிவகுக்குமா என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சந்தை ஆய்வாளர்கள் கவனிப்பார்கள். அதிக வட்டி விகிதங்கள் அல்லது பரந்த பொருளாதார கவலைகள் எதிர்காலத்தில் ஸ்டார்ட்அப்கள் பணம் திரட்டும் திறனைப் பாதிக்கக்கூடும் என்பதால், இந்த மிகப்பெரிய மூலதனப் பெருக்கத்தை இந்த நிறுவனங்கள் எவ்வளவு திறமையாகப் பயன்படுத்துகின்றன என்பது அவற்றின் நீண்டகால ஆரோக்கியத்திற்கு முக்கியமாக இருக்கும்.