சந்தையில் PE-VC வெளியேற்றங்களின் பெரும் வீழ்ச்சி
இந்திய Private Equity (PE) மற்றும் Venture Capital (VC) நிறுவனங்களின் வெளியேற்றங்கள் (exits) இந்த நிதியாண்டு (FY26) முடிவில் 40% சரிந்து $18.8 பில்லியன் ஆக குறைந்துள்ளது. முந்தைய நிதியாண்டில் 292 டீல்களாக $26.1 பில்லியன் வெளியேற்றப்பட்ட நிலையில், இந்த ஆண்டு இந்த எண்ணிக்கை கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. சந்தையில் நிலவும் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் எச்சரிக்கை மனப்பான்மை இதற்கு முக்கிய காரணங்களாகும்.
முக்கிய டீல்கள் மற்றும் மதிப்பீட்டு தடைகள்
இந்த நிதியாண்டில் நடந்த முக்கிய வெளியேற்றங்களில், KKR நிறுவனம் $1.4 பில்லியன் மதிப்பில் JB Chemicals-ல் தனது 46% பங்குகளை Torrent Pharmaceuticals-க்கு விற்றது. மேலும், Kedaara Capital, சூப்பர் மார்க்கெட் செயினான Vishal Mega Mart-ல் தனது 14.2% பங்குகளை $1.2 பில்லியன்-க்கு வெளியேற்றியது. Ontario Teachers Pension Plan, Sahyadri Hospitals-ல் தனது பங்குகளை விற்றது.
சந்தையில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical tensions) டீல்களின் மதிப்பீடுகளை (Valuations) சிக்கலாக்கியுள்ளன. வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பவர்கள் இருவரும் தயக்கம் காட்டுகின்றனர். "வாங்குபவர்கள் மதிப்பீடுகள் மிக அதிகமாக குறைந்துவிட்டதாக நினைக்கிறார்கள், அதே சமயம் விற்பவர்கள் இது இன்னும் குறையலாம் என கருதுகின்றனர். இது டீல் ஆக்டிவிட்டியை குறைத்துள்ளது" என Pontaq Ventures-ன் நிறுவனர் பிரேம் பர்தசாரதி தெரிவித்துள்ளார்.
IPO சந்தை சவால்கள் வெளியேற்ற வாய்ப்புகளை குறைத்தன
பலவீனமான IPO சந்தையும் வெளியேற்றங்களுக்கான வழிகளை சுருக்கியுள்ளது. இதனால் ஒட்டுமொத்த PE-VC நிதி திரட்டலும் (funding) FY26-ல் 10% குறைந்து $33.9 பில்லியன் ஆக உள்ளது. இது FY25-ல் $37.8 பில்லியன் ஆக இருந்தது.
பல்வேறு துறைகளின் செயல்திறன், பெரிய டீல்கள் குறைவு
Artificial Intelligence (AI) துறை மட்டும் $4 பில்லியன் முதலீட்டை ஈர்த்து தனித்து தெரிந்தது. இருப்பினும், ஹெல்த்கேர் துறையில் முதலீடு $8.6 பில்லியன்-ல் இருந்து $3.8 பில்லியன் ஆக சரிந்துள்ளது. இ-காமர்ஸ் துறையிலும் முதலீடு $4.8 பில்லியன்-ல் இருந்து $3 பில்லியன் ஆக குறைந்துள்ளது. $100 மில்லியன்-க்கு அதிகமான பெரிய டீல்கள் (Mega deals) கணிசமாகக் குறைந்துள்ளன. FY26-ல் 68 டீல்களில் $20 பில்லியன் மட்டுமே திரட்டப்பட்டுள்ளது, இது FY25-ல் 96 டீல்களில் $26 பில்லியன் ஆக இருந்தது.
எதிர்கால நிதி திரட்டல் பார்வை
IPO சந்தையில் நிலவும் சவால்கள் காரணமாக, குறிப்பாக டெக் ஸ்டார்ட்அப்களுக்கு, IPO-க்கு முந்தைய (pre-IPO) மற்றும் கடைசி நிலை நிதி திரட்டலில் (late-stage funding) மெதுவான போக்கை எதிர்பார்க்கலாம் என Venture Intelligence நிறுவனர் அருண் நடராஜன் தெரிவித்துள்ளார். மேலும், வளைகுடா போர் (Gulf War) போன்ற நிகழ்வுகளால் மூலப்பொருட்கள் பாதிக்கப்படக்கூடிய Quick-service restaurants மற்றும் Semiconductors போன்ற துறைகளில் முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் செயல்படலாம் என்றும் அவர் கணித்துள்ளார்.