ஸ்டார்ட்அப் நிறுவனர்கள், குறிப்பாக ஆரம்பகட்ட முதலீடு (Seed Funding) பெற்றவர்கள், வாங்கிய பணத்தை ஆடம்பர செலவுகளுக்கு பயன்படுத்தக்கூடாது என Ice VC-யின் இணை நிறுவனர் Mrunal Jhaveri வலியுறுத்தியுள்ளார். நிறுவனர்களின் சம்பளத்துக்கு கடுமையான வரம்புகள் விதிக்கப்பட வேண்டும் என்றும் அவர் கூறியுள்ளார்.
ஸ்டார்ட்அப் நிதியா? தனிப்பட்ட செலவா?
Ice VC-யின் இணை நிறுவனர் Mrunal Jhaveri, ஸ்டார்ட்அப் நிறுவனர்களின் நிதி நிர்வாகம் குறித்து ஒரு முக்கிய விவாதத்தை கிளப்பியுள்ளார். சமீபத்தில், ஒரு ஸ்டார்ட்அப் நிறுவனர், தங்களுக்கு கிடைத்த ₹5 கோடி விதை நிதியை (Seed Capital) பயன்படுத்தி புதிய கார் மற்றும் அடுக்குமாடி குடியிருப்பு வாங்கியதாக கூறப்படுகிறது. இதனால், முதலீட்டாளர் நிதியை எப்படி கையாள வேண்டும், ஆரம்பகட்ட நிறுவனர்கள் வென்ச்சர் கேபிட்டலை தனிப்பட்ட வருமானமாக கருதலாமா என்பது குறித்து ஒரு பெரிய விவாதம் எழுந்துள்ளது.
சம்பள வரம்புக்கான பரிந்துரைகள்
இந்த நிதி தவறாக பயன்படுத்தப்படுவதை தடுக்க, Jhaveri ஒரு புதிய சம்பள கட்டமைப்பை முன்மொழிந்துள்ளார். இது நிறுவனத்தின் நிதி பெறும் நிலைக்கு ஏற்ப சம்பளத்தை நிர்ணயிப்பதாக இருக்கும்.
- விதை நிலை (Seed Stage): ₹4 கோடி முதல் ₹12 கோடி வரை நிதி திரட்டும் நிறுவனங்களுக்கு, மாத சம்பளமாக ₹60,000 முதல் ₹1.2 லட்சம் வரை பரிந்துரைக்கிறார். இந்த ஆரம்ப கட்டத்தில், வணிக மாதிரிகள் நிரூபிக்கப்படாத நிலையில், செலவுகளை கட்டுக்குள் வைத்து வணிக வளர்ச்சியை மையப்படுத்துவதே முக்கியம் என அவர் கூறுகிறார்.
- சீரிஸ் A (Series A): ₹20 கோடி முதல் ₹35 கோடி வரை நிதி பெறும் நிறுவனங்களுக்கு, மாத சம்பளமாக ₹3 லட்சம் முதல் ₹5 லட்சம் வரை வழங்கலாம்.
- சீரிஸ் B (Series B): ₹50 கோடி முதல் ₹100 கோடி வரை நிதி பெறும் நிறுவனங்களுக்கு, அடிப்படை சம்பளமாக ₹5 லட்சம் முதல் ₹7 லட்சம் வரை இருக்கலாம். செயல்திறன் அடிப்படையிலான போனஸ் மூலம் ஆண்டு வருமானத்தை ₹1 கோடிக்கு மேல் கொண்டு செல்ல வாய்ப்புள்ளது.
ஈக்விட்டியின் முக்கியத்துவம்
நிறுவனர்களின் உண்மையான வருமானம் என்பது அதிக சம்பளம் அல்ல, நிறுவனத்தின் பங்குகள் (Equity) மதிப்பு உயர்வதில் தான் இருக்க வேண்டும் என்பதை Jhaveri வலியுறுத்தினார். சீரிஸ் C மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட நிலையில், நிறுவனர்கள் ஆண்டுக்கு ₹3 கோடி முதல் ₹4 கோடி வரை சம்பாதிக்கலாம் என்றும், அப்போது அவர்கள் தங்கள் பங்குகளில் ஒரு பகுதியை விற்று 'take money off the table' செய்து கொள்ளலாம் என்றும் கூறினார்.
இது, நீண்ட கால மதிப்பை உருவாக்குவதில் நிறுவனர்கள் கவனம் செலுத்த வேண்டும் என்ற வென்ச்சர் கேபிட்டலின் பொதுவான எதிர்பார்ப்பைப் பிரதிபலிக்கிறது. ஒரு நிறுவனர் உடனடியாக அதிக சம்பளத்தை விரும்புவாரேயானால், நிலையான சம்பளம் முக்கியத்துவம் வாய்ந்த கார்ப்பரேட் வேலைகளுக்கு அவர்கள் பொருத்தமாக இருக்கலாம் என்றும் Jhaveri கருத்து தெரிவித்துள்ளார். முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பங்குதாரர்களுக்கு, ஸ்டார்ட்அப்பின் ஆரம்ப கட்டங்களில், நிதி திறம்பட பயன்படுத்தப்படுவதை உறுதிசெய்ய தெளிவான நிர்வாகம் மற்றும் நிதி கண்காணிப்பின் முக்கியத்துவத்தை இந்த விவாதம் அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.