வென்ச்சர் கேப்பிடல் நிறுவனமான Aum Ventures, தனது இந்தியா இன்னோவேஷன் ஃபண்ட் II (India Innovation Fund II) முதல்கட்ட மூடுதலில் (first close) ₹225 கோடியை வெற்றிகரமாகத் திரட்டியுள்ளது. இந்த நிதி, மொத்தம் ₹750 கோடி திரட்டுவதை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. குறிப்பாக, ஸ்பேஸ், ஆர்டிஃபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ், ரோபோட்டிக்ஸ் போன்ற டீப்-டெக் (deep-tech) துறைகளில் இது முதலீடு செய்யவுள்ளது.
புதிய நிதி அறிவிப்பு!
Aum Ventures நிறுவனம், தனது இரண்டாவது நிதியான இந்தியா இன்னோவேஷன் ஃபண்ட் II-ன் முதல் கட்ட மூடுதலில் (first close) ₹225 கோடியை வசூலித்துள்ளதாக அறிவித்துள்ளது. ஆரம்பகட்ட நிறுவனங்களுக்கு ஆதரவளிப்பதற்காக, மொத்தம் ₹750 கோடி திரட்டுவதை இந்த நிறுவனம் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இந்தியாவில் உள்ள பட்டியலிடப்படாத நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யக்கூடிய வகை II ஆல்டர்நேட்டிவ் இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஃபண்டாக (Category II Alternative Investment Fund) இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்திடம் (SEBI) இது பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது.
சர்வதேச முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம்!
இந்த நிதியில் திரட்டப்பட்ட மூலதனத்தில், 65%-க்கும் அதிகமான பங்கு அமெரிக்கா, மத்திய கிழக்கு மற்றும் பிற உலகளாவிய குடும்ப அலுவலகங்கள் (family offices) மற்றும் வியூக முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து (strategic investors) வந்துள்ளது. உலகளாவிய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியிலும், இந்தியத் தொழில்நுட்ப-மையப்படுத்தப்பட்ட வென்ச்சர் கேப்பிட்டலில், குறிப்பாக நீண்டகால ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டில் முதலீடு செய்யத் தயாராக இருக்கும் முதலீட்டாளர்களிடையே ஒரு ஆர்வம் நிலவுவதை இது காட்டுகிறது.
புதுமையான தொழில்நுட்பங்களில் கவனம்!
சாதாரண வென்ச்சர் நிதிகள் பெரும்பாலும் நுகர்வோர் இணையம் அல்லது SaaS (Software-as-a-Service) வணிகங்களில் கவனம் செலுத்தும் நிலையில், Aum Ventures நிறுவனம் 'எல்லைப்புற' (frontier) தொழில்நுட்பங்களில் தனது முதலீட்டு வியூகத்தை மையப்படுத்தியுள்ளது. விண்வெளி மற்றும் வானூர்தி, செயற்கை நுண்ணறிவு, குறைக்கடத்திகள் (semiconductors), ரோபோட்டிக்ஸ், பாதுகாப்பு தொழில்நுட்பம் மற்றும் ஆற்றல் மாற்றம் (energy transition) போன்ற துறைகளில் இது முதலீடு செய்யத் திட்டமிட்டுள்ளது.
இந்தத் துறைகள், நுகர்வோர் ஸ்டார்ட்அப்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன. ஏனெனில் இவை அறிவுசார் சொத்துரிமை (intellectual property) சார்ந்தவை மற்றும் நீண்ட கால மேம்பாட்டுச் சுழற்சிகளைக் கொண்டுள்ளன. Aum Ventures, இந்த நிதியின் ஆயுட்காலம் முழுவதும் 25 முதல் 30 நிறுவனங்களுக்கு ஆதரவளிக்க இலக்கு வைத்துள்ளது. ஆரம்ப முதலீடாக $750,000 முதல் $2 மில்லியன் வரை ஒதுக்கப்படும். மேலும், நிறுவனங்கள் வளரும்போது ஆதரவளிக்க, தொடர் முதலீடுகளுக்கும் (follow-on investments) மூலதனத்தை ஒதுக்குவதாக நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.
கடந்தகால செயல்திறன் மற்றும் அபாயங்கள்!
2022 இல் தொடங்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் முதல் நிதியே, இந்த புதிய நிதியைத் திரட்டுவதற்கான அடிப்படையாக அமைந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் அறிக்கையின்படி, அந்த நிதி 2.23 மடங்கு மொத்த முதலீட்டு மூலதனத்தைப் (Gross Multiple of Invested Capital) பெற்றுள்ளது, மேலும் 53% மொத்த உள் வருவாய் விகிதத்தையும் (Gross Internal Rate of Return) எட்டியுள்ளது. Skyroot Aerospace, Azimuth AI மற்றும் Latent AI போன்ற நிறுவனங்கள் ஆரம்பக்கட்ட முதலீடுகளில் அடங்கும். Skyroot Aerospace ஏற்கனவே $1 பில்லியன் மதிப்பீட்டை எட்டியுள்ளது.
இருப்பினும், இந்த சொத்து வகுப்பில் உள்ள உள்ளார்ந்த அபாயங்களைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம். வென்ச்சர் கேப்பிடல் என்பது நீண்ட காலத்திற்கு முதலீட்டை முடக்கும் ஒரு தன்மை கொண்டது. டீப்-டெக் மற்றும் ஸ்பேஸ்-டெக் நிறுவனங்கள் குறிப்பிடத்தக்க ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டு அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றன. மேலும், வழக்கமான மென்பொருள் வணிகங்களுடன் ஒப்பிடும்போது வணிக ரீதியான நம்பகத்தன்மையை அடைய நீண்ட காலம் ஆகலாம். இந்தத் துறையில் வெற்றி பெறுவது, ஒழுங்குமுறை தடைகளைச் சமாளிப்பது, தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்களை அடைவது மற்றும் மூலதனம் தேவைப்படும் சூழலில் தொடர் நிதியுதவியைப் பெறுவது ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. முதல் நிதியின் ஆரம்ப முடிவுகள் வலுவாக இருந்தாலும், வென்ச்சர் கேப்பிட்டலில் கடந்தகால செயல்திறன் எதிர்காலப் பலன்களை உறுதி செய்யாது. இந்த நிதிகளில் முதலீடு செய்பவர்கள் பொதுவாக நீண்டகால நோக்கத்தைக் கொண்டவர்கள் மற்றும் ஆரம்பக்கட்ட தொழில்நுட்ப கண்டுபிடிப்புகளுடன் தொடர்புடைய நிச்சயமற்ற தன்மைகளை அதிக அளவில் பொறுத்துக்கொள்ளக்கூடியவர்கள்.