முதலீட்டாளர்களின் அதீத ஆர்வம்
Vermilion-ன் ஜெனரல் பார்ட்னர் ஆஷ்லி ஸ்மித் (Ashley Smith) கூறுகையில், முதலீட்டாளர்கள் இப்போது 'டிராக்ஷன் (Traction) வருவதற்கு பல ஆண்டுகளுக்கு முன்பே' AI ஸ்டார்ட்அப்களுக்கு நிதி அளிக்க தயாராக உள்ளனர். இது கடந்தகால நிதி சுழற்சிகளில் இருந்து ஒரு பெரிய மாற்றமாகும், அப்போது தெளிவான முன்னேற்றம் மற்றும் வாடிக்கையாளர் ஒப்பந்தங்கள் அவசியமாக இருந்தன.
VC-க்களின் போட்டி
வென்ச்சர் கேப்பிட்டல் (VC) நிறுவனங்களுக்கு இடையே, குறிப்பாக போதுமான மூலதனம் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு இடையே போட்டி தீவிரமடைந்து வருகிறது. இந்த நிறுவனங்கள் முன்கூட்டியே Seed ரவுண்டுகளில் நுழைவதால், மதிப்பீடுகள் உயர்கின்றன. 'சிறிய VC நிறுவனங்களுக்கும் AI கம்பெனிகள் மீது தீராத பசி உள்ளது' என ஸ்மித் கூறுகிறார். Carta தரவுகளின்படி, Seed டீல்களின் எண்ணிக்கை குறைந்தாலும், சராசரி மதிப்பீடுகள் கிடுகிடுவென உயர்ந்துள்ளன. இந்த ஊகிக்கக்கூடிய சூழலில், முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிடத்தக்க வருவாய் அல்லது தயாரிப்பு-சந்தை பொருத்தம் ஏற்படுவதற்கு முன்பே AI கம்பெனிகளின் எதிர்கால சாத்தியக்கூறுகளில் பெரிதும் பந்தயம் கட்டுகிறார்கள்.
AI திறமைக்கான பிரீமியம்
வலுவான பின்னணி கொண்ட ஃபவுண்டர்கள், குறிப்பாக OpenAI போன்ற முன்னணி AI ஆய்வகங்களில் அனுபவம் பெற்றவர்கள், குறிப்பிடத்தக்க பிரீமியங்களைப் பெறுகிறார்கள். சிறந்த ஆராய்ச்சியாளர்களுக்கான இந்த தீவிர 'போர்', சிறந்த AI திறமைக்காக முதலீட்டாளர்கள் மிகப்பெரிய தொகையைச் செலுத்த வைக்கிறது. இது எதிர்பார்க்கப்படும் மதிப்பீடுகளை மேலும் அதிகரிக்கிறது. Patron-ல் பார்ட்னரான Amber Atherton (ஆம்பர் அதர்டன்) கூறுகையில், Mira Murati-யின் முந்தைய நிறுவனம், $12 பில்லியன் மதிப்பீட்டில் $2 பில்லியன் Seed ரவுண்டை பெற்றதை இதற்கொரு உதாரணமாகக் காட்டுகிறார்.
அதிகரிக்கும் அழுத்தம் மற்றும் ஆபத்து
இந்த உயர் நிதிச் சூழல், ஃபவுண்டர்கள் மீது மிகப்பெரிய அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இனி ஒரு பில்லியன் டாலர் கம்பெனியை உருவாக்குவதை விட, $50 பில்லியன் இலக்கை நோக்கமாகக் கொள்ள வேண்டும். அடுத்த நிதிச் சுற்றுகளைப் பெறுவதற்கு முன்பே, நிறுவனங்கள் ஹைப்பர்-வளர்ச்சியைக் காட்டி, ஆரம்பகால உயர் மதிப்பீடுகளை நியாயப்படுத்த வேண்டும். Work-Bench-ன் ஜெனரல் பார்ட்னர் Jonathan Lehr (ஜோனதன் லெஹ்ர்) எச்சரிக்கையில், 'உயர் Seed மதிப்பீடுகள் என்றால், பிழைக்கான வாய்ப்பு குறைவு, சோதனை செய்வதற்கான இடம் குறைவு, மற்றும் Pivot-களை பொறுத்துக்கொள்வது குறைவு' என்கிறார். ஃபவுண்டர்கள் 'இடையில் சிக்கிக்கொள்ளும்' அபாயத்தை எதிர்கொள்கிறார்கள் – அதாவது, புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் விலை உயர்ந்தவர்களாகவும், அடுத்த ரவுண்டை பெற போதுமான ட்ராக்ஷன் இல்லாதவர்களாகவும் மாறிவிடுகிறார்கள். இது வெற்றிகரமான ஆரம்ப நிலை நிறுவனங்களுக்கு கூட ஒரு எச்சரிக்கைக் கதையாக அமைகிறது.