சந்தை செயல்திறனை அதிகரிக்க SEBI குறுகிய விற்பனை மற்றும் SLB கட்டமைப்புகளை மறுபரிசீலனை செய்ய உள்ளது

இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI), அதன் குறுகிய விற்பனை மற்றும் பத்திரங்கள் கடன் வாங்குதல் மற்றும் கொடுத்தல் (SLB) கட்டமைப்புகளை முழுமையாக ஆய்வு செய்ய ஒரு சிறப்புப் பணிக்குழுவை அமைக்க உள்ளது. SEBI தலைவர் துஹின் காந்தா பாண்டே இந்த முயற்சியை அறிவித்தார், 2007 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட குறுகிய விற்பனைக்கான தற்போதைய விதிமுறைகள் மற்றும் 2008 இல் தொடங்கப்பட்ட SLB ஆகியவை மிகக் குறைவாகவே புதுப்பிக்கப்பட்டுள்ளன என்றும், சர்வதேச சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது அவை போதிய வளர்ச்சியடையவில்லை என்றும் அவர் குறிப்பிட்டார். இந்திய நிதிச் சந்தை உள்கட்டமைப்பை நவீனமயமாக்குவதற்கு இந்த மறுமதிப்பீடு மிக அவசியம்.

**SLB கட்டமைப்பு மற்றும் அதன் சந்தை தாக்கம்:** SLB கட்டமைப்பு என்பது முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை டெமேட் கணக்குகளிலிருந்து ஒரு குறிப்பிட்ட கட்டணத்தில் மற்ற சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களுக்கு கடன் கொடுக்க அனுமதிப்பதாகும். இந்த செயல்முறை பங்குச் சந்தைகள் மூலம் எளிதாக்கப்படுகிறது, மேலும் தீர்வுக்கான கவுண்டர்-உத்தரவாதத்தை தீர்வு நிறுவனம் உறுதி செய்கிறது. கடன் வாங்குபவர்கள் பொதுவாக இந்த பங்குகளை குறுகிய விற்பனை நடவடிக்கைகளுக்காகவோ அல்லது தீர்வு தோல்விகளைத் தடுக்கவோ பயன்படுத்துகின்றனர். செயலற்ற சொத்துக்களிலிருந்து வருமானம் ஈட்ட கடன் கொடுப்பவர்களை அனுமதிப்பதன் மூலமும், ஒட்டுமொத்த பணப்புழக்கத்தை மேம்படுத்துவதன் மூலமும், SLB கட்டமைப்பு சந்தை செயல்திறனில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. SEBI பங்குத்தரகர், பரஸ்பர நிதி, LODR மற்றும் தீர்வு விதிமுறைகளையும் ஒரே நேரத்தில் ஆய்வு செய்து வருகிறது.

மேலும், பண்டே உலகளாவிய மூலதனப் புழக்கத்தின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியிலும் இந்தியாவின் சந்தையின் மீள்திறன் குறித்து நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்தினார். வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து (FPIs) நிலையான வலுவான நம்பிக்கையையும், உள்நாட்டுப் பங்கேற்பில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியையும் அவர் குறிப்பிட்டார், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் இப்போது பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் சுமார் 18% பங்குகளை வைத்துள்ளனர். வலுவான உள்நாட்டுப் புழக்கங்கள் இப்போது FPI முதலீடுகளை மாற்றுவது மட்டுமல்லாமல், அதற்கு துணையாகவும் உள்ளன என்பதை அவர் வலியுறுத்தினார்.

**தாக்கம்:** இந்த ஒழுங்குமுறை மறுபரிசீலனை சந்தை உள்கட்டமைப்பை கணிசமாக மேம்படுத்தும் ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளது. குறுகிய விற்பனை விதிகளை நவீனமயமாக்குவதிலும், SLB சந்தையை மேம்படுத்துவதிலும், SEBI பணப்புழக்கத்தை மேம்படுத்துவதையும், முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த இடர் மேலாண்மை கருவிகளை வழங்குவதையும், மேலும் வலுவான மற்றும் திறமையான வர்த்தக சூழலை வளர்ப்பதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இது சந்தைப் பங்கேற்பையும் ஸ்திரத்தன்மையையும் அதிகரிக்க வழிவகுக்கும். மதிப்பீடு: 8/10.

**கடினமான சொற்கள்:** * **குறுகிய விற்பனை (Short Selling)**: ஒரு வர்த்தக உத்தி. இதில் ஒரு முதலீட்டாளர் தங்களிடம் இல்லாத பங்குகளை விற்கிறார். பங்கு விலை குறையும் என்று பந்தயம் கட்டி, பின்னர் குறைந்த விலையில் பங்குகளைத் திரும்ப வாங்கி லாபம் ஈட்டுவது. * **பத்திரங்கள் கடன் வாங்குதல் மற்றும் கொடுத்தல் (Securities Lending and Borrowing - SLB)**: ஒரு நிதிச் சந்தை நடைமுறை. இதில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு, ஒரு கட்டணத்தின் பேரில் மற்ற சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களுக்கு கடன் கொடுக்கிறார்கள். * **வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர் (FPI)**: முதலீடு செய்யப்படும் நாட்டிலிருந்து வேறுபட்ட நாட்டில் வசிக்கும் முதலீட்டாளரால் செய்யப்படும் ஒரு முதலீடு. இது பொதுவாக பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் போன்ற பத்திரங்களில் செய்யப்படும் செயலற்ற முதலீடுகளைக் குறிக்கிறது. * **உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர் (DII)**: இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகள் போன்ற இந்தியப் பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்யும் இந்திய நிறுவனங்கள். * **பட்டியல் கடமைகள் மற்றும் வெளிப்படுத்தல் தேவைகள் (LODR) 2015**: SEBI ஆல் வெளியிடப்பட்ட விதிகளின் தொகுப்பு. இது இந்தியாவில் பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கான கடமைகள் மற்றும் வெளிப்படுத்தல் தேவைகளைக் குறிப்பிடுகிறது.