செபி பரஸ்பர நிதி கட்டணங்களைக் குறைக்க முன்மொழிந்தது, முதலீட்டாளர் வருவாயை அதிகரிக்கக்கூடும்

இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) பரஸ்பர நிதித் திட்டங்களுக்கு (mutual fund schemes) முதலீட்டாளர்கள் செலுத்தும் செலவு விகிதங்களை (expense ratios) குறைப்பதற்கான முன்மொழிவுகளை முன்வைத்துள்ளது. திறந்தநிலை ஈக்விட்டி நிதிகளுக்கு, SEBI அதிகபட்சமாக 0.9% கட்டணத்தை பரிந்துரைத்துள்ளது, இது தற்போதுள்ள 1.05% இலிருந்து குறைவு. திறந்தநிலை ஈக்விட்டி அல்லாத நிதிகளுக்கு, பரிந்துரைக்கப்பட்ட அதிகபட்சம் 0.7% ஆகும், இது 0.8% இலிருந்து குறைவு. மூடியநிலை நிதிகளுக்கு, முன்மொழியப்பட்ட வெட்டுக்கள் இன்னும் அதிகமாக உள்ளன, ஈக்விட்டி திட்டங்கள் 25 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைக்கப்பட்டு 1% ஆகவும், மற்ற மூடியநிலை திட்டங்கள் 20 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைக்கப்பட்டு 0.8% ஆகவும் மாறக்கூடும். நிதி நிறுவனங்களுக்கான (fund houses) செலவுகளைக் குறைக்கும் நோக்கில், SEBI பரஸ்பர நிதிகள் பங்குத் தரகர்களுக்குச் செலுத்தும் அதிகபட்ச தரகு கட்டணத்தை 12 அடிப்படை புள்ளிகளிலிருந்து வெறும் 2 அடிப்படை புள்ளிகளாகக் குறைக்கவும் முன்மொழிந்துள்ளது. இது நிதி மேலாளர்களுக்கான செயல்பாட்டுச் செலவுகளில் கணிசமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். தொழில் வல்லுநர்கள் இந்த மாற்றங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்குப் பெரிதும் பயனளிக்கும் என்றும், பரஸ்பர நிதி முதலீடுகளை மலிவானதாக மாற்றும் என்றும் நம்புகின்றனர். இருப்பினும், இந்த முன்மொழிவுகள் விதிமுறைகளாக மாறினால், சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் (asset management companies) தங்கள் வருவாய் மற்றும் லாபத்தில் குறைவைக் காணலாம், குறிப்பாக ஈக்விட்டி நிதிகளில் அதிக அளவிலான சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் நிறுவனங்களுக்கு இது பொருந்தும் என்றும் அவர்கள் குறிப்பிட்டனர். நிதி நிறுவனங்கள் செலவுகளில் குறைவான கடுமையான குறைப்பைக் கோரி SEBI-க்கு தங்கள் கருத்துக்களைத் தெரிவிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், SEBI ஆனது, பத்திர பரிவர்த்தனை வரி (STT) மற்றும் சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (GST) போன்ற சட்டப்பூர்வ வரிகளை முதலீட்டாளர்களே தொடர்ந்து ஏற்க வேண்டும் என்பதைத் தெளிவுபடுத்தியுள்ளது. இது, எதிர்கால வரிக் குறைப்புகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் நேரடியாக முதலீட்டாளர்களுக்குக் கடத்தப்படுவதை உறுதி செய்கிறது. தாக்கம்: இந்தச் செய்தி இந்தியப் பரஸ்பர நிதித் துறைக்கும் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கும் மிகவும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. செலவு விகிதங்கள் மற்றும் தரகு கட்டணங்களைக் குறைப்பதன் மூலம், SEBI முதலீட்டாளர்களுக்கான வருவாயை மேம்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இருப்பினும், இது சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்களின் (AMCs) லாபத்திற்கு அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், குறிப்பாக பெரிய ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோக்களை நிர்வகிக்கும் நிறுவனங்களுக்கு. சட்டப்பூர்வ கட்டணங்கள் மீதான தெளிவு வெளிப்படைத்தன்மையை உறுதி செய்கிறது, ஆனால் எதிர்கால வரிகளின் உயர்வுகளை முதலீட்டாளர்கள் ஏற்க வேண்டும் என்பதைக் குறிக்கிறது. தாக்க மதிப்பீடு: 8/10. கடினமான சொற்களின் விளக்கம்: அடிப்படை புள்ளிகள் (Basis Points): ஒரு அடிப்படை புள்ளி என்பது ஒரு சதவீத புள்ளியின் நூற்றில் ஒரு பகுதியாகும். உதாரணமாக, 100 அடிப்படை புள்ளிகள் 1 சதவீத புள்ளிக்கு (1%) சமம். எனவே, 15 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைப்பு என்பது 0.15% குறைப்பைக் குறிக்கிறது. திறந்தநிலை பரஸ்பர நிதிகள் (Open-ended Mutual Funds): இவை முதலீட்டாளர்களுக்கு நிகர சொத்து மதிப்பில் (NAV) தொடர்ந்து பங்குகளை வழங்கும் நிதிகள். முதலீட்டாளர்கள் எந்த நேரத்திலும் யூனிட்களை வாங்கலாம் அல்லது விற்கலாம். மூடியநிலை நிதிகள் (Close-ended Funds): இந்த நிதிகள் ஒரு புதிய நிதி சலுகையின் (NFO) போது ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான யூனிட்களை வெளியிடுகின்றன, அதன் பிறகு பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. NFO-க்கு பிறகு புதிய யூனிட்களை வெளியிடுவதில்லை. மேலாண்மைக்கு உட்பட்ட சொத்துக்கள் (AUM): இது ஒரு முதலீட்டு நிதி அதன் வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக நிர்வகிக்கும் சொத்துக்களின் மொத்த சந்தை மதிப்பாகும். அதிக AUM பொதுவாக ஒரு பெரிய நிதியைக் குறிக்கிறது. பத்திர பரிவர்த்தனை வரி (STT): இந்தியாவில் பத்திரங்கள் (பங்குகள் மற்றும் வழித்தோன்றல்கள் போன்றவை) பரிவர்த்தனைகளில் விதிக்கப்படும் வரி. GST: சரக்கு மற்றும் சேவை வரி, பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விநியோகத்தின் மீது விதிக்கப்படும் நுகர்வு வரி. நிகர சொத்து மதிப்பு (NAV): ஒரு பரஸ்பர நிதியின் ஒரு பங்குக்கான சந்தை மதிப்பு. இது நிதியால் வைத்திருக்கும் அனைத்து பத்திரங்களின் மதிப்பைக் கூட்டி, பொறுப்புகளைக் கழித்து, நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது.