2014-ல் Vedanta (அன்றைய Cairn India) மேற்கொண்ட ஷேர் பைபேக் (Share Buyback) விவகாரத்தில், SEBI விதித்த **₹5.25 கோடி** அபராதத்தை மீண்டும் மறுபரிசீலனை செய்யுமாறு Securities Appellate Tribunal-க்கு (SAT) உச்ச நீதிமன்றம் அதிரடி உத்தரவு பிறப்பித்துள்ளது.
என்ன நடந்தது?
2014-ம் ஆண்டு, Cairn India நிறுவனம் ஒரு ஷேர் பைபேக் திட்டத்தை அறிவித்தது. இதில் ஒரு பங்கின் அதிகபட்ச விலையாக ₹335 நிர்ணயிக்கப்பட்டது. ஆனால், நிர்ணயிக்கப்பட்ட இலக்கில் வெறும் 21.48% பங்குகளை மட்டுமே நிறுவனம் திரும்பப் பெற்றது. இது அப்போதைய விதிமுறைகளின்படி 50% என்ற இலக்கை விட மிகக்குறைவு என்பதால், SEBI விசாரணை நடத்தி ₹5.25 கோடி அபராதம் விதித்தது.
SAT-ன் முந்தைய நிலைப்பாடு
கடந்த 2023 அக்டோபரில், இந்த அபராதத்தை SAT ரத்து செய்தது. சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் காரணமாகவே இலக்கை அடைய முடியவில்லை என்றும், 123 டிரேடிங் நாட்களில் 68 நாட்கள் பங்கின் விலை நிர்ணயிக்கப்பட்ட ₹335-ஐ விட அதிகமாக இருந்ததே இதற்கு காரணம் என்றும் நிறுவனம் வாதாடியது. ஆனால், இப்போது உச்ச நீதிமன்றம் இந்த முடிவை ரத்து செய்து, நிறுவனம் வேண்டுமென்றே செயல்படவில்லையா அல்லது சந்தை சூழல் காரணமாக நடந்ததா என்பதை மீண்டும் ஆராய SAT-க்கு உத்தரவிட்டுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
2026-ல் நிறுவனம் பெரிய அளவிலான நிறுவனப் பிரிவினை (Demerger) செய்துள்ளது. தற்போது பங்கின் விலை சுமார் ₹272.75 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. ஏற்கனவே Talwandi Sabo Power Limited நிறுவனத்திற்கு ₹127 கோடி அபராதம் மற்றும் ப்ரொமோட்டர்களின் 54.72% பங்குகள் பிணையமாக (Pledge) வைக்கப்பட்டுள்ளது போன்ற தகவல்கள் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளன. இப்போது SAT-ல் நடக்கப்போகும் அடுத்தகட்ட விசாரணைகள், நிறுவனத்தின் ஒழுங்குமுறை பதிவுகளில் (Regulatory Record) முக்கிய மாற்றத்தை ஏற்படுத்தும்.