South Korea-வில் IPO சந்தையை சீரமைக்க புதிய விதிகள் அமலுக்கு வருகிறது. நவம்பர் 13, 2026 முதல் 'Cornerstone Investor' முறை மற்றும் நீண்ட கால லாக்-அப் (Lock-up) விதிகள் கட்டாயமாக்கப்பட்டுள்ளன.
சந்தை மாற்றத்தின் பின்னணி
South Korea-வின் நிதித்துறை கட்டுப்பாட்டு அமைப்பான Financial Services Commission (FSC), பங்குச் சந்தையில் புதிய நிறுவனங்களின் பங்குகள் பட்டியலிடப்பட்டவுடன் ஏற்படும் அதீத விலை மாற்றங்களைக் கட்டுப்படுத்த அதிரடி மாற்றங்களைக் கொண்டு வருகிறது. இந்த ஆண்டு மட்டும் அங்குள்ள IPO-க்கள் சராசரியாக 32% சரிவைச் சந்தித்துள்ளன, அதே நேரத்தில் KOSPI குறியீடு 38% ஏற்றம் கண்டுள்ளது. இந்த முரண்பாட்டைச் சரிசெய்யவே இந்த புதிய விதிகள் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.
புதிய 'Cornerstone Investor' முறை
நவம்பர் 13, 2026 முதல் அமலுக்கு வரும் இந்த முறையின் கீழ், ஆரம்பகட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு (Cornerstone Investors) ஒதுக்கப்படும் பங்குகளை அவர்கள் குறைந்தது 6 மாதங்களுக்கு விற்க முடியாது. இது திடீர் விற்பனையைத் தவிர்த்து, சந்தையில் நிலையைத் தக்கவைக்க உதவும்.
விலை நிர்ணயத்தில் மாற்றம்
விலை நிர்ணயத்தில் உள்ள குளறுபடிகளைத் தவிர்க்க, 'Pre-demand forecasting' முறை அறிமுகப்படுத்தப்படுகிறது. இதன் மூலம் முதலீட்டு வங்கிகள், பதிவு செய்யும் முன்னரே நிறுவனங்களிடம் பங்கின் தேவை குறித்து ஆய்வு நடத்தி, சரியான விலையை நிர்ணயம் செய்ய முடியும்.
வரம்புகள் மற்றும் நிபந்தனைகள்
- KOSPI நிறுவனங்களுக்கு: மொத்த நிறுவன ஒதுக்கீட்டில் அதிகபட்சம் 20% மட்டுமே கார்னர்ஸ்டோன் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒதுக்கப்படும்.
- KOSDAQ நிறுவனங்களுக்கு: இது அதிகபட்சம் 30% ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.
- தகுதி: முதலீட்டாளர்கள், தாங்கள் வாங்கும் பங்கின் மதிப்பை விட 20 மடங்கு அதிக சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் தகுதி பெற்றிருக்க வேண்டும்.
இந்தக் கட்டுப்பாடுகள் சந்தையில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை மீட்டெடுக்குமா அல்லது புதிய பணப்புழக்க நெருக்கடிகளை ஏற்படுத்துமா என்பதைப் பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.