SEBI-யின் புதிய ஆயுதம் AI: போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை சேவைகளில் (PMS) நடக்கும் முறைகேடுகளை கண்டுபிடிக்க அதிரடி!

இந்திய பங்குச்சந்தை கட்டுப்பாட்டு வாரியமான SEBI, இப்போது செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) கருவிகளை பயன்படுத்தி, போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை சேவைகள் (PMS) துறையில் நடக்கும் 'ஃபிரன்ட்-ரன்னிங்' முறைகேடுகளைக் கண்டறியத் தொடங்கியுள்ளது. இதன் மூலம் முதலீட்டாளர்களின் நலன் பாதுகாக்கப்படும். அறியாமல் தவறு செய்யும் நிறுவனங்களுக்கு உதவும் அணுகுமுறையை SEBI கையாளவுள்ளது.

AI-யால் அதிகரிக்கும் கண்காணிப்பு!

இந்திய பங்குச்சந்தை கட்டுப்பாட்டு வாரியமான செபி (SEBI), செயற்கை நுண்ணறிவின் (Artificial Intelligence) உதவியுடன், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை சேவைகள் (Portfolio Management Services - PMS) துறையில் நடக்கும் 'ஃபிரன்ட்-ரன்னிங்' (Front-Running) நடவடிக்கைகளை தீவிரமாக கண்காணிக்கத் தொடங்கியுள்ளது. பெரிய அளவிலான வர்த்தகங்களுக்கு முன்பே, முக்கிய தகவல் தெரிந்தவர்கள், அந்த வர்த்தகங்கள் நடப்பதற்கு முன்பே தங்களுக்கான ஆர்டர்களைச் செய்து லாபம் பார்ப்பதுதான் இந்த ஃபிரன்ட்-ரன்னிங். இதுவரையில் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் இதுபோன்று கண்காணிப்பு அதிகமாக இருந்த நிலையில், தற்போது PMS துறையிலும் AI மூலம் இதுபோன்ற முறைகேடுகள் வெளிச்சத்திற்கு வந்துள்ளன.

ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தின் நிலைப்பாடு!

செபியின் நிர்வாக இயக்குநர் மனோஜ் குமார், இந்திய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் சங்கத்தால் (Association of Portfolio Managers in India) ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட மாநாட்டில் இது குறித்து விரிவாகப் பேசியுள்ளார். இந்த முறைகேடுகளின் அளவு மற்றும் அவை சில்லறை (Retail) மற்றும் நிறுவன (Institutional) முதலீட்டாளர்களின் நலன்களை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பது குறித்து செபி ஆராய்ந்து வருகிறது. முக்கியமாக, செபி இப்போது கல்வி மற்றும் இணக்க ஆதரவில் (Compliance Support) கவனம் செலுத்துகிறது. தவறுதலாக அல்லது உள் அமைப்பு குறைபாடுகளால் ஏற்படும் விதிமீறல்களை சரிசெய்ய, நிறுவனங்களுக்கு உதவும் வகையில் 'கைத்தாங்கு' (Handholding) அணுகுமுறையை கடைப்பிடிக்க உள்ளதாக செபி தெரிவித்துள்ளது.

சந்தை பங்கேற்பாளர்களுடன் நேரடியாகப் பேசி, செபியின் எதிர்பார்ப்புகளைத் தெளிவுபடுத்தவும், சந்தேகத்திற்கிடமான நடைமுறைகளைக் குறைக்கவும் செபி நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இந்திய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் சங்கம் போன்ற அமைப்புகள், இந்த தெளிவை வரவேற்பதாகத் தெரிவித்துள்ளன. சந்தையின் நம்பகத்தன்மையை மேம்படுத்துவது, PMS வழங்குநர்களிடம் தங்கள் முதலீடுகளை ஒப்படைக்கும் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை நீண்ட காலத்திற்கு வளர்க்க உதவும்.

முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?

முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த மாற்றம் நிர்வகிக்கப்படும் நிதித்துறையில் (Managed Funds Space) கண்காணிப்பு கடுமையாக்கப்படுவதைக் குறிக்கிறது. ஃபிரன்ட்-ரன்னிங் என்பது, வாடிக்கையாளர்களுக்கு பாதகமான வகையில் வர்த்தக விலைகளை பாதிப்பதன் மூலம், போர்ட்ஃபோலியோக்களின் செயல்திறனைப் பாதிக்கிறது. செபி தனது தொழில்நுட்ப ரீதியான கண்காணிப்பை விரிவுபடுத்துவதால், PMS துறையில் செயல்படும் நிறுவனங்கள் தங்கள் உள் கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் இணக்க கட்டமைப்புகளை வலுப்படுத்த வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்படலாம். செபியின் எதிர்கால நடவடிக்கைகள் - எச்சரிக்கைகள், திருத்த வழிகாட்டுதல்கள் அல்லது கடுமையான அமலாக்கம் என எதுவாக இருந்தாலும் - நலன் முரண்பாடுகள் (Conflicts of Interest) மற்றும் வர்த்தக செயலாக்கத் தரத்தை (Trade Execution Quality) இந்தத் துறை எவ்வாறு கையாள்கிறது என்பதற்கு ஒரு அளவுகோலாக இருக்கும்.