டெரிவேட்டிவ்ஸ் செட்டில்மென்ட் (Derivatives Settlement) விவகாரத்தில், புதிய Closing Auction Session (CAS) முறையை தொடரலாமா அல்லது பழைய முறைக்கு மாறலாமா என்பது குறித்து SEBI தனது ஆலோசனைக் குழுவுடன் அக்டோபர் 15 அன்று முக்கிய ஆலோசனை நடத்துகிறது.
இந்தியப் பங்குச் சந்தை கட்டுப்பாட்டு வாரியமான SEBI, தனது இரண்டாம் நிலை சந்தை ஆலோசனைக் குழுவை (SMAC) அக்டோபர் 15, 2026 அன்று கூட்டுகிறது. பங்குச் சந்தையில் டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகம் முடியும் நேரத்தில் பின்பற்றப்படும் Closing Auction Session (CAS) முறையின் எதிர்காலமே இந்த கூட்டத்தின் முக்கிய விவாதப் பொருளாக இருக்கப்போகிறது.
ஏன் இந்த ஆய்வு?
கடந்த ஆகஸ்ட் 3, 2026 அன்று இந்த புதிய வர்த்தக முறையை SEBI அறிமுகப்படுத்தியது. ஆனால், இது சந்தையில் அதிக ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்துவதாக டிரேடர்கள் மற்றும் புரோக்கர்கள் மத்தியில் கடும் அதிருப்தி எழுந்தது. இதன்பேரில் சுமார் 20,000-க்கும் மேற்பட்ட கருத்துக்களை SEBI பெற்றிருந்தது.
டிரேடர்களின் எதிர்பார்ப்பு என்ன?
பெரும்பாலான வர்த்தகர்கள், பழைய 30-நிமிட VWAP (Volume-Weighted Average Price) முறையே பாதுகாப்பானது என்று வாதிடுகின்றனர். தற்போதைய ஏல முறை (Auction-based) விலையில் அதிக நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்குவதால், பழைய முறைக்கே திரும்ப வேண்டும் அல்லது இரண்டையும் கலந்த ஒரு 'Hybrid' முறையை கொண்டு வர வேண்டும் என்பது சந்தையின் கோரிக்கையாக உள்ளது.
அடுத்த கட்டம்
SEBI தலைவர் துஹின் காந்த பாண்டே, இந்த கருத்துகளை தீவிரமாக பரிசீலித்து வருவதாகவும், அக்டோபர் மாத பாதியில் இதற்கான இறுதி வழிகாட்டுதல்கள் வெளியாகும் என்றும் ஏற்கனவே தெரிவித்திருந்தார். இந்த கூட்டம், டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகர்களின் ஹெட்ஜிங் (Hedging) உத்திகளிலும், போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பீட்டிலும் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்பதால், ஒட்டுமொத்த முதலீட்டாளர்களும் SEBI-ன் அதிகாரப்பூர்வ சுற்றறிக்கைக்காக (Circular) ஆவலுடன் காத்திருக்கின்றனர்.