இந்தியாவின் Alternative Investment Fund (AIF) துறை தற்போது **₹17.53 லட்சம் கோடி** என்ற பிரம்மாண்ட வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது. இருப்பினும், நிதி நிறுவனங்கள் தயாரிப்பாளர்களாகவும் விநியோகஸ்தர்களாகவும் செயல்படுவதால் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்படும் பாதிப்புகளைத் தடுக்க SEBI புதிய விதிமுறைகளைக் கொண்டு வருகிறது. முக்கியமாக, இனி எந்தவொரு முக்கிய முடிவிற்கும் **75%** முதலீட்டாளர்களின் ஒப்புதல் கட்டாயமாக்கப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பு ஏன் முக்கியம்?
தற்போது AIF துறையில் மிகப்பெரிய சவாலாக இருப்பது 'Conflict of Interest'. ஒரு பெரிய வெல்த் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனம், ஒரு முதலீட்டுத் திட்டத்தை தயாரிப்பவராகவும் (Manufacturer) அதே சமயம் அதை வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்கும் விநியோகஸ்தராகவும் (Distributor) செயல்படுகிறது. இதனால், வாடிக்கையாளரின் தேவையை விட, அந்த நிறுவனத்தின் சொந்த லாபத்திற்காகத் திட்டங்கள் விற்கப்படுவதாகப் புகார்கள் எழுந்துள்ளன.
SEBI கொண்டு வரும் புதிய மாற்றங்கள்:
75% ஒப்புதல் விதி: நிதியத்தின் முக்கிய முடிவுகள் மற்றும் பரிவர்த்தனைகளுக்கு இனி 75% முதலீட்டாளர்களின் ஒப்புதல் கண்டிப்பாகத் தேவைப்படும்.
Related Party Framework: நிறுவனங்கள் தங்கள் உறவுமுறை நிறுவனங்கள் மூலம் மறைமுகமாகப் பணத்தை முதலீடு செய்வதைத் தடுக்க, Companies Act, 2013-இன் கீழ் கடுமையான விதிகள் கொண்டு வரப்படுகின்றன.
வெளிப்படைத்தன்மை: மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் போல, விநியோகஸ்தர்களின் கமிஷன் மற்றும் முதலீட்டு விவரங்களில் வெளிப்படைத்தன்மையை அதிகரிக்க SEBI அழுத்தம் கொடுத்து வருகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு:
தற்போது இந்த துறையில் கமிஷன் முறைக்குத் தடை விதிக்கப்படவில்லை என்றாலும், முதலீட்டாளர்களின் கையில் அதிக அதிகாரத்தைக் கொடுக்கும் முயற்சியில் SEBI ஈடுபட்டுள்ளது. இனி வரும் காலங்களில், நிதிய மேலாண்மை நிறுவனங்கள் எப்படி தங்கள் வணிக மாதிரியை இந்த புதிய விதிமுறைகளுக்கு ஏற்ப மாற்றிக்கொள்ளப்போகின்றன என்பதைப் பொறுத்தே சந்தையின் போக்கை அறிய முடியும்.