SEBI FPI பதிவை நெறிப்படுத்துகிறது: வெளிப்படையான செயல்முறை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் காலக்கெடுவை குறைக்கும்

இந்திய பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர் (FPI) பதிவு செயல்முறையை முழுமையாக டிஜிட்டல் மயமாக்கும் பணியில் தீவிரமாக ஈடுபட்டுள்ளது, டிஜிட்டல் கையொப்பங்களைப் பயன்படுத்தி காகிதமில்லா அமைப்பிற்கு மாறுகிறது. முக்கிய நோக்கம், பதிவு காலக்கெடுவை பல மாதங்களிலிருந்து சில நாட்களாக வெகுவாகக் குறைப்பதாகும், அதே நேரத்தில் தரவு தனியுரிமையை உறுதி செய்வது. SEBI ஒரு இரண்டாவது FPI பதிவு தளத்தையும் செயல்படுத்துகிறது, இது தற்போது CDSL ஆல் உருவாக்கப்பட்டு வருகிறது, இது சேவையின் தரத்தை மேலும் மேம்படுத்தும். வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்தியாவின் மூலதனச் சந்தைகளில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்டிருப்பதால் இந்த முயற்சிகள் முக்கியமானவை. 1992 இல் இந்தியா FPI களுக்கு அதன் கதவுகளைத் திறந்ததிலிருந்து, போர்ட்ஃபோலியோ ஓட்டங்கள் வரலாற்று ரீதியாக 9.3% XIRR (விரிவாக்கப்பட்ட உள் வருவாய் விகிதம்) அளித்துள்ளன. தற்போது, FPI கள் 876 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கின்றன மற்றும் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் சுமார் 17% பங்குகளை கொண்டுள்ளன. SEBI சந்தை அணுகலை மேலும் எளிதாக்குவது குறித்தும் பரிசீலித்து வருகிறது, SWAGAT-FIs (Single Window Automatic & Generalised Access for Trusted Foreign Investors) க்கு கூடுதல் அனுமதிகள் இல்லாமல் மற்ற FEMA-குறிப்பிட்ட வழிகள் மூலம் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கலாம். மேலும், SEBI ஒரே நாளில் செயல்படுத்தப்பட்ட வர்த்தகங்களுக்கான தீர்வுகள் (settlements) நெட்டிங் செய்ய அனுமதிக்கும் சாத்தியக்கூறுகளை ஆராய்ந்து வருகிறது, இது FPI களுக்கான செயல்பாட்டு செலவுகளைக் குறைக்க உதவும். SEBI இன் சீர்திருத்தங்கள் உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சிறந்த அனுபவத்தை உருவாக்குவதில் கவனம் செலுத்துகின்றன. சமீபத்திய நடவடிக்கைகளில், மறுவடிவமைப்பு செய்யப்பட்ட பதிவு தொகுதி, அரசுப் பத்திரங்களில் மட்டும் முதலீடு செய்யும் FPI களுக்கான 'லைட்-டச்' ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பு, மற்றும் பெரிய FPI கள் மற்றும் நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கான IPO களில் அங்கமான முதலீட்டாளர் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும். இந்தியா சந்தை அணுகல் போர்டல் போன்ற கருவிகள் பலப்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் சந்தை பணப்புழக்கத்தை (liquidity) அதிகரிக்க பிளாக் விண்டோ கட்டமைப்பு மதிப்பாய்வு செய்யப்படுகிறது. கூடுதலாக, SEBI குறுகிய விற்பனை (short selling) மற்றும் பத்திரங்கள் கடன் வாங்குதல் மற்றும் கொடுத்தல் (Securities Lending and Borrowing - SLB) கட்டமைப்புகளை மதிப்பாய்வு செய்வதற்கும், பண-டெரிவேடிவ் சந்தை இணைப்புகளை மேம்படுத்துவதற்கும் ஒரு பணிக்குழுவை அமைப்பதன் மூலம் உள்நாட்டு சந்தையின் ஆழத்தை விரிவுபடுத்துவதைக் கருத்தில் கொண்டுள்ளது. ஒழுங்குமுறை ஆணையம் சிறந்த விலை கண்டுபிடிப்பு மற்றும் சந்தை செயல்திறனுக்காக முடிவடையும் ஏல அமர்வை (closing auction session) அறிமுகப்படுத்தவும் உறுதிபூண்டுள்ளது. தாக்கம் SEBI இன் இந்த விரிவான சீர்திருத்தங்கள் இந்தியாவில் வெளிநாட்டு முதலீட்டை கணிசமாக அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பதிவு மற்றும் அணுகலை எளிதாக்குவதன் மூலமும், செலவுகளைக் குறைப்பதன் மூலமும், சந்தை செயல்திறனை மேம்படுத்துவதன் மூலமும், இந்தியாவை உலகளாவிய மூலதனத்திற்கு ஒரு கவர்ச்சிகரமான இலக்காக மாற்றுவதை SEBI நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இது மூலதன வரவுகள், சந்தை பணப்புழக்கம் மேம்பாடு மற்றும் ஸ்திரத்தன்மைக்கு வழிவகுக்கும், இது ஒட்டுமொத்த இந்திய பங்குச் சந்தையை நேர்மறையாக பாதிக்கும். சந்தை பணப்புழக்கத்தை ஆழமாக்குவதற்கும் விலை கண்டுபிடிப்பு வழிமுறைகளை மேம்படுத்துவதற்கும் எடுக்கப்படும் முயற்சிகள் சந்தை சூழலை மேலும் வலுப்படுத்தும். Rating: 8/10 Difficult Terms: * SEBI (Securities and Exchange Board of India): இந்தியாவின் பத்திரச் சந்தையின் முதன்மை ஒழுங்குமுறை ஆணையம், முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு மற்றும் சந்தை நேர்மையை உறுதி செய்கிறது. * Foreign Portfolio Investor (FPI): வெளிநாட்டில் பதிவுசெய்யப்பட்ட ஒரு நிறுவனம், இது இந்தியப் பத்திரங்கள், பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பிற நிதி கருவிகளில் முதலீடு செய்கிறது. * CDSL (Central Depository Services (India) Limited): இந்தியாவில் உள்ள முன்னணி வைப்புத்தொகைகளில் ஒன்று, இது முதலீட்டாளர்களின் பத்திரங்களை மின்னணு வடிவத்தில் வைத்திருக்கிறது மற்றும் பத்திர பரிவர்த்தனைகளை எளிதாக்குகிறது. * Digital Signatures: டிஜிட்டல் தகவலில் உள்ளுணர்வின் மின்னணு, மறைகுறியாக்கப்பட்ட முத்திரை, இது ஒரு செய்தியின் அல்லது ஆவணத்தின் அனுப்புநரைச் சரிபார்க்கப் பயன்படுகிறது. * XIRR (Extended Internal Rate of Return): முதலீட்டு வருவாயின் ஒரு அளவீடு, இது வெவ்வேறு நேரங்களில் பல பணப்புழக்கங்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு முதலீட்டின் ஆண்டுதோறும் வருவாய் விகிதத்தைக் காட்டுகிறது. * FEMA (Foreign Exchange Management Act): வெளிநாட்டு வர்த்தகம் மற்றும் கொடுப்பனவுகளை எளிதாக்குவதற்கும், அந்நிய செலாவணி சந்தையை ஒழுங்காக உருவாக்குவதற்கும் பராமரிப்பதற்கும் இந்திய நாடாளுமன்றத்தால் இயற்றப்பட்ட சட்டம். * SWAGAT-FIs (Single Window Automatic & Generalised Access for Trusted Foreign Investors): நம்பகமான வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான இந்திய சந்தைகளில் எளிதான மற்றும் சீரான அணுகல் வழியை வழங்கும் SEBI இன் ஒரு கட்டமைப்பு. * Netting of Settlements: வர்த்தகத்தில், நெட்டிங் என்பது ஒரு கடன் அல்லது கடமையை அதற்கு சமமான கடன் அல்லது கடமையுடன் ஈடுசெய்வதாகும். FPI களுக்கு, இது ஒரே நாளில் செயல்படுத்தப்பட்ட பல வர்த்தகங்களை ஒருங்கிணைப்பதாக இருக்கலாம், தனிப்பட்ட தீர்வுகள் எண்ணிக்கையைக் குறைத்து, செலவுகளைக் குறைக்கும். * Securities Lending and Borrowing (SLB): ஒரு பத்திரத்தின் உரிமையாளர் கட்டணத்திற்காக மற்றவருக்கு கடன் கொடுக்கும் ஒரு ஏற்பாடு. கடன் வாங்குபவர் பிணையத்தை வழங்க வேண்டும் மற்றும் கோரிக்கையின் பேரில் அல்லது கடன் காலத்தின் முடிவில் பத்திரங்களைத் திருப்பித் தர வேண்டும். இந்த பொறிமுறையானது சந்தை பணப்புழக்கத்தை ஆழமாக்க உதவுகிறது. * Closing Auction Session: வர்த்தக நாளின் முடிவில் ஒரு வர்த்தக பொறிமுறை, அங்கு ஆர்டர்கள் சேகரிக்கப்பட்டு ஒரே விலையில் செயல்படுத்தப்படுகின்றன, இது ஒரு குறிப்பிட்ட அல்காரிதம் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இது ஒரு பத்திரத்தின் இறுதி விலையை கண்டறிய உதவுகிறது.