SEBI அதிரடி: குளோபல் டிரேடர்களுக்கு செக் வைத்த இந்திய சந்தை கட்டுப்பாட்டு வாரியம்

இந்திய சந்தையில் இதுவரை இருந்த மென்மையான அணுகுமுறையை விடுத்து, SEBI இப்போது குளோபல் நிதி நிறுவனங்கள் மீது கடும் நடவடிக்கை எடுக்கத் தொடங்கியுள்ளது. முக்கியமாக, அல்காரிதமிக் மற்றும் ஹை-பிரீக்வன்சி டிரேடிங் (High-Frequency Trading) மூலம் சந்தையைச் செயற்கையாக மாற்றியமைக்கும் நிறுவனங்களை அடையாளம் கண்டு, கண்காணிப்பைத் தீவிரப்படுத்தியுள்ளது.

ஆகஸ்ட் 13 சம்பவமும் விசாரணையும்

கடந்த ஆகஸ்ட் 13, 2026 அன்று நடந்த Closing Auction Session (CAS) முறைகேடுதான் இந்த அதிரடி மாற்றத்திற்கு மிக முக்கியக் காரணம். JPMorgan-ன் மொரிஷியஸ் யூனிட், Copthall Mauritius Investment Ltd. மற்றும் Mansi Share and Stock Broking ஆகிய நிறுவனங்கள் மீது, மிகப்பெரிய ஆர்டர்களைப் பதிவிட்டு பின் கேன்சல் செய்ததாகப் புகார் எழுந்தது. இதன் மூலம் செட்டில்மெண்ட் விலையைச் செயற்கையாக உயர்த்தியதாகக் குற்றம் சாட்டப்பட்டுள்ளது. முன்னதாக, ஜூலை 2025-ல் Jane Street Group நிறுவனம் மீதும் இதே போன்ற குற்றச்சாட்டுகள் எழுந்து, தடை விதிக்கப்பட்டது குறிப்பிடத்தக்கது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு என்ன நன்மை?

ஒரே நேரத்தில் தண்டிப்பதும், ஊக்கப்படுத்துவதுமாக SEBI தனது போக்கை மாற்றியுள்ளது. குறுகிய கால லாபத்திற்காகச் செயல்படும் டிரேடர்களுக்குக் கெடுபிடி இருந்தாலும், அரசு பத்திரங்களில் (Government Securities) முதலீடு செய்யும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு (FPIs) சில விதிமுறைகளைத் தளர்த்தியுள்ளது. ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) சமீபத்திய முடிவுகளுடன் இணைந்து, நீண்ட கால முதலீடுகளை ஊக்குவிக்கும் வகையில் இந்த மாற்றங்கள் செய்யப்பட்டுள்ளன.

இனி வரும் சவால்கள்

இந்தக் கட்டுப்பாடுகளால், சந்தை முடிவடையும் நேரத்தில் இருக்கும் லிக்விடிட்டியில் (Liquidity) சில மாற்றங்கள் ஏற்படலாம். வர்த்தக நிறுவனங்களின் கம்ப்ளையன்ஸ் (Compliance) செலவு அதிகரித்தாலும், நீண்ட கால அடிப்படையில் இந்திய சந்தையின் நம்பகத்தன்மையை இது உயர்த்தும் என்கிறார்கள் சந்தை வல்லுநர்கள். வரும் காலங்களில் டெரிவேட்டிவ் செட்டில்மெண்ட் விதிகளில் கூடுதல் மாற்றங்களை SEBI கொண்டு வரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.