Whalesbook
ப்ரோக்கர்களுக்கான ரிஸ்க் அடிப்படையிலான மூலதனம்
SEBI பங்குச் சந்தை தரகர்களுக்கான (Stock Brokers) விதிமுறைகளை மாற்றி அமைக்கிறது. ஒரே மாதிரியான மூலதனத் தேவைகளுக்கு பதிலாக, இனி ஒவ்வொரு தரகரின் செயல்பாட்டு ரிஸ்க் (Operational Risk) அடிப்படையில் மூலதனம் நிர்ணயிக்கப்படும். இதன் மூலம், சிறிய மற்றும் குறைந்த ரிஸ்க் கொண்ட தரகர்கள் பாதிக்கப்படாமல், ஒட்டுமொத்த சந்தை சூழலைப் பாதுகாக்க முடியும். இது பழைய முறைகளில் இருந்து ஒரு பெரிய மாற்றமாகும்.
IPO-க்களில் புதிய விலை நிர்ணயம்
புதிதாக பட்டியலிடப்படும் நிறுவனங்களின் (Newly Listed Firms) ஆரம்ப வர்த்தக நாட்களில் ஏற்படும் அதீத ஏற்ற இறக்கங்களைக் கட்டுப்படுத்த, SEBI 'பிரீ-ஓபன் கால் ஏல' (Pre-Open Call Auction) முறையை மேம்படுத்தியுள்ளது. இதன் மூலம், நிலையான விலை நிர்ணயம் (Price Discovery) செய்யப்பட்டு, IPO-க்களில் நடக்கும் ஊக வணிகக் (Speculative Frenzy) குறைபடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் லிக்விடிட்டி மேம்பாடு
மேலும், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு (Mutual Funds) பகல் நேர கடன் (Intraday Borrowing) வசதியை முறைப்படுத்துவதன் மூலம், நிதி நெருக்கடி காலங்களில் மட்டும் அல்லாமல், வழக்கமான பணப்புழக்க மேலாண்மையாக (Liquidity Management) இது மாறும். தற்போது இந்தியாவின் மொத்த சந்தை மூலதனம் (Market Capitalization) GDP-யில் 128% ஆக உயர்ந்துள்ள நிலையில், இது போன்ற விரைவான பணப் புழக்கங்களைக் கையாள இது அவசியமாகிறது.
சில்லறை முதலீட்டாளர் ரிஸ்க்குகள்
145 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் இருப்பதால், இது ஒருவிதமான அமைப்பு ரீதியான பாதிப்பை (Systemic Vulnerability) ஏற்படுத்துகிறது. பணவீக்கம் அல்லது உள்நாட்டுப் பொருளாதார மந்தநிலை காரணமாக சேமிப்பு முறைகளில் மாற்றம் ஏற்பட்டால், சந்தை மதிப்புகள் திடீரென சரியும் அபாயம் உள்ளது. மேலும், அந்நிய போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்களை (FPIs) விரைவாகச் சேர்ப்பது, உலகளாவிய மேக்ரோ பாதிப்புகளுக்கு (Global Macro Volatility) நம் சந்தையை அதிகமாக வெளிப்படுத்தும்.
கடன் சந்தைக்கான அடுத்த கட்ட நகர்வு
இந்திய ரிசர்வ் வங்கியுடன் (RBI) இணைந்து கார்ப்பரேட் பாண்ட் இன்டெக்ஸ் டெரிவேட்டிவ்களை (Corporate Bond Index Derivatives) அறிமுகப்படுத்துவது, கடன் சந்தையை (Debt Market) விரிவுபடுத்துவதற்கான அடுத்த கட்டமாகும். இது, பங்குச் சந்தை சார்ந்த சேமிப்பிலிருந்து, பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட சொத்து ஒதுக்கீட்டிற்கு (Diversified Asset Allocation) மாறும் முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமானது. இந்த புதிய கட்டமைப்புகள் வேகத்திற்காக ஆழத்தை தியாகம் செய்யவில்லை என்றால், மூலதன சந்தைகளின் செயல்திறன் பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்கும்.