SEBI கொண்டு வந்த புதிய கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் எச்சரிக்கைகளைத் தாண்டி, FY26-ல் **87.7%** ரிடெயில் டிரேடர்கள் நஷ்டத்தைச் சந்தித்துள்ளனர். மொத்த நஷ்டம் **₹91,685 கோடி** ஆகக் குறைந்தாலும், அதற்கு உண்மையான காரணம் டிரேடர்களின் எண்ணிக்கை **18%** சரிந்ததுதான். ஒரு நபர் சராசரியாக **₹1.17 லட்சம்** வரை இழந்துள்ள சூழலில், வெறும் எச்சரிக்கை வாசகங்களால் மட்டும் இந்த நஷ்டத்தைத் தடுக்க முடியுமா என்ற கேள்வி எழுந்துள்ளது.
வெறும் எச்சரிக்கை போதாது!
SEBI தற்பொழுது டிரேடிங் ஆப்ஸ்களில் புதிய வகை ரிஸ்க் வார்னிங் (Risk Warnings) முறைகளைக் கொண்டு வரத் திட்டமிட்டுள்ளது. ஆனால், புள்ளிவிவரங்கள் சொல்வது வேறு கதையை. F&O எனப்படும் ஈக்விட்டி டெரிவேடிவ்ஸ் சந்தையில், 87.7% நபர்கள் நஷ்டத்திலேயே உள்ளனர். कॉन्ட்ராக்ட் சைஸ் அதிகரிப்பு மற்றும் எக்ஸ்பயரி மாற்றங்கள் போன்ற எத்தனையோ கட்டுப்பாடுகள் கொண்டு வரப்பட்டும், இந்தத் தோல்வி விகிதம் குறையவே இல்லை.
நஷ்டம் குறைந்ததற்கான உண்மையான காரணம்
கடந்த ஆண்டு ₹1.12 லட்சம் கோடியாக இருந்த நஷ்டம், இந்த முறை ₹91,685 கோடியாகக் குறைந்துள்ளது. இதைப் பார்த்தால் ஏதோ முதலீட்டாளர்கள் லாபம் ஈட்டத் தொடங்கிவிட்டதாகத் தோன்றும். ஆனால், உண்மை அதுவல்ல! வர்த்தகம் செய்யும் நபர்களின் எண்ணிக்கை 18% சரிந்துள்ளது என்பதே நிதர்சனம். சந்தையில் தொடர்ந்து நீடிப்பவர்கள், முன்பை விட அதிக ரிஸ்க் எடுப்பதால், தனி நபர் சராசரி நஷ்டம் ₹1.13 லட்சத்திலிருந்து ₹1.17 லட்சமாக அதிகரித்துள்ளது.
மறைமுகச் செலவுகளும் (Structural Costs) சுமை!
முதலீட்டாளர்கள் சந்திக்கும் நஷ்டத்திற்கு மார்க்கெட் மட்டும் காரணமல்ல, அவர்கள் செலுத்தும் புரோக்கரேஜ் கட்டணங்கள், எக்ஸ்சேஞ்ச் சார்ஜ்கள் மற்றும் குறிப்பாக STT (Securities Transaction Tax) ஆகியவையும் பெரும் பங்கு வகிக்கின்றன. ஏப்ரல் 2026 முதல் ஆப்ஷன்ஸ் ப்ரீமியத்திற்கான STT 0.15% ஆக உயர்த்தப்பட்ட பிறகு, லாபம் ஈட்டுவதற்கான எல்லை (Break-even point) மிகவும் கடினமாகிவிட்டது.
தீர்வு என்ன?
வெறும் பாப்-அப் எச்சரிக்கைகளால் டிரேடர்களின் மனநிலையை மாற்றிவிட முடியாது என்று வல்லுநர்கள் எச்சரிக்கிறார்கள். எதிர்காலத்தில் SEBI, 'gatekeeping' முறையைக் கொண்டு வர வேண்டிய அவசியம் உள்ளது. அதாவது, F&O சந்தையில் நுழைய முறையான சான்றிதழ், கேஷ் மார்க்கெட்டில் அனுபவம் அல்லது கட்டாய நெட்-வொர்த் (Net-worth) போன்ற கடுமையான விதிகளை உருவாக்கினால்தான், ரிடெயில் முதலீட்டாளர்களின் பணம் பாதுகாப்பாக இருக்கும்.