சந்தைக் கட்டுப்பாட்டு அமைப்பான SEBI, அதானி குழும நிறுவனங்களுடன் தொடர்பில் இருப்பதாகக் கூறப்படும் 13 வெளிநாட்டு முதலீட்டு நிதிகளின் (FPIs) தீர்வு மனுக்களை நிராகரித்துள்ளது. இந்த நிதிகள் முன்வைத்த தகவல்கள் மற்றும் லாபப் பகிர்வு குறித்த நிபந்தனைகள் போதுமானதாக இல்லை என SEBI கூறியுள்ளது. இந்த நிதிகளின் உரிமையாளர் அமைப்பு குறித்த ஒழுங்குமுறை விசாரணை தொடர்ந்து நடைபெறுவதால், முதலீட்டாளர்கள் இந்த விஷயத்தைக் கூர்ந்து கவனித்து வருகின்றனர்.
இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI), அதானி குழும நிறுவனங்களுடன் தொடர்பில் இருப்பதாகக் கூறப்படும் 13 வெளிநாட்டு நிதிகளின் தீர்வு மனுக்களை அதிகாரப்பூர்வமாக நிராகரித்துள்ளது. இந்த மனுக்கள் நிலுவையில் உள்ள வழக்குகளைத் தீர்க்கத் தேவையான தரத்தில் இல்லை என இந்த நிதிகளுக்கு ஒழுங்குமுறை ஆணையம் தெரிவித்துள்ளது. இந்த முடிவின் மூலம், இந்த நிதிகள் வழங்கிய நிபந்தனைகள் போதுமானதாக இல்லாததால், விசாரணை தீவிரமாகத் தொடரும்.
முக்கிய விசாரணை என்ன?
2020 முதல் நடைபெற்று வரும் இந்த விசாரணையில், இந்த 13 வெளிநாட்டு முதலீட்டு நிதிகள் உண்மையான பொதுப் பங்குதாரர்களா அல்லது அதானி குழுமத்தின் விளம்பரதாரர்களுக்காக (Promoters) செயல்படும் முகவர்களா என்பது ஆராயப்படுகிறது. இந்தியப் பங்குதாரர் வெளிப்படுத்தல் விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதை உறுதிசெய்வதே ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தின் முக்கிய நோக்கமாகும். குறைந்தபட்ச பொதுப் பங்குதாரர் மற்றும் தொடர்புடைய தரப்பு பரிவர்த்தனைகள் தொடர்பான விதிகளை மீறுவதற்காக இந்த நிதிகள் விளம்பரதாரர்களுடன் சேர்ந்து செயல்பட்டார்களா என்பதை SEBI ஆராய்ந்து வருகிறது.
ஏன் தீர்வு நிராகரிக்கப்பட்டது?
இந்தத் தீர்வுகள் நிராகரிக்கப்படக் காரணம், இந்த நிதிகள் SEBIயின் குறிப்பிட்ட தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யத் தவறியதே ஆகும். ஒரு தீர்விற்கு வருவதற்கு, ஒழுங்குமுறை ஆணையம் பொதுவாக சில நிபந்தனைகளைப் பூர்த்தி செய்ய வேண்டும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. இந்த வழக்கில், அவற்றின் இறுதிப் பயனாளிகளின் உரிமையாளர் மற்றும் செயல்பாடுகள் குறித்த முக்கியமான, விரிவான தகவல்களை வழங்குவது இதில் அடங்கும். மேலும், ஒழுங்குமுறை மீறல்கள் தொடர்பான வழக்குகளைத் தீர்ப்பதில் இது ஒரு வழக்கமான படியாகும். இந்த நிதிகள் இந்த வெளிப்படுத்தல் மற்றும் நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யாததால், ஒரு தீர்வு பொருத்தமானதாக இல்லை என SEBI முடிவு செய்தது.
முதலீட்டாளர்கள் மீதான தாக்கம்
தொடர்புடைய 13 நிதிகளில் Albula Investment Fund, Cresta Fund, Elara India Opportunities Fund, LTS Investment Fund, MGC Fund, Asia Investment Corporation (Mauritius) மற்றும் பல நிறுவனங்கள் அடங்கும். இந்த நிதிகள் முன்பு அதானி குழுமத்தின் பல்வேறு பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் பெரிய பங்குகளை வைத்திருந்தாலும், விசாரணை தொடங்கியதிலிருந்து அவற்றின் தற்போதைய பங்குகள் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளன.
முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, இந்த வளர்ச்சி ஒழுங்குமுறை விசாரணை தீவிரமாக இருப்பதாகவும், இன்னும் தீர்க்கப்படவில்லை என்றும் குறிக்கிறது. அதானி குழுமம் இந்த நிதிகளுடன் எந்தத் தொடர்பையும் மறுத்துள்ளதுடன், அவர்களின் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளுடன் தனக்கு எந்தத் தொடர்பும் இல்லை என்றும் கூறி வருகிறது. இருப்பினும், இந்தத் தீர்வு நிராகரிப்பு, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் வெளிப்படுத்தல் விதிமுறைகள் குறித்து ஒழுங்குமுறை ஆணையம் ஒரு கடுமையான நிலைப்பாட்டைப் பராமரிப்பதைக் குறிக்கிறது. இது வழக்கின் தகுதிகள் மீதான இறுதித் தீர்ப்பு இல்லை என்றாலும், இந்த குறிப்பிட்ட நிறுவனங்களைச் சுற்றியுள்ள சட்ட மற்றும் ஒழுங்குமுறை நிச்சயமற்ற தன்மை தற்போதைக்குத் தொடரும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
எதிர்காலத்தில், இந்த நிதிகள் குறித்து SEBIயிடமிருந்து வரும் மேலும் ஏதேனும் தகவல்கள் அல்லது இந்த நிராகரிப்புக்கு அவர்களின் எதிர்வினை ஆகியவை கவனிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய புதுப்பிப்புகளாக இருக்கும். நிராகரிக்கப்பட்ட விண்ணப்பதாரர்களுக்கு இதுபோன்ற விஷயங்களைத் தீர்க்க மாற்று வழிகளை வழங்கக்கூடிய அதன் தீர்வு விதிமுறைகளில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் மாற்றங்களை அறிமுகப்படுத்துகிறதா என்பதையும் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் கண்காணிக்கலாம். முதலீட்டாளர்களுக்கான கவனம், நிர்வாக வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் ஒழுங்குமுறை முடிவுகள் இந்தியாவில் வெளிநாட்டு முதலீட்டு நிறுவனங்களுக்கான இணக்கச் செலவுகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதில் தொடர்கிறது.