மியூச்சுவல் ஃபண்ட் டிஸ்ட்ரிபியூட்டர்கள் மற்றும் இன்வெஸ்ட்மென்ட் அட்வைசர்களுக்கு இடையே தெளிவான எல்லைகளை வகுக்க SEBI அதிரடியாக களமிறங்கியுள்ளது. முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பை உறுதி செய்ய 2026-ம் ஆண்டுக்குள் இந்த புதிய மாற்றங்கள் கொண்டுவரப்படவுள்ளன.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் விநியோகஸ்தர்களுக்கும் (Distributors), நிதி ஆலோசகர்களுக்கும் (Advisers) இடையே உள்ள குழப்பத்தை நீக்க SEBI புதிய விதிமுறைகளை உருவாக்கி வருகிறது. மும்பையில் நடைபெற்ற Global Fintech Fest-ல், SEBI-ன் எக்ஸிகியூட்டிவ் டைரக்டர் மனோஜ் குமார் இதனை உறுதிப்படுத்தியுள்ளார். இதுவரை கமிஷன் அடிப்படையிலான விநியோகத்திற்கும், கட்டண அடிப்படையிலான ஆலோசனைக்கும் இடையே இருந்த தெளிவற்ற தன்மையை போக்க இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்படுகிறது.
ஆலோசனை vs விற்பனை: என்ன மாற்றம்?
தற்போது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு ப்ராடக்டை விற்பவருக்கும், முதலீட்டு ஆலோசனைகளை வழங்குபவருக்கும் இடையே பெரிய வேறுபாடு தெரியவில்லை. விநியோகஸ்தர்கள் ஃபண்ட் ஹவுஸ்களிடமிருந்து கமிஷன் பெறுகிறார்கள், ஆனால் ஆலோசகர்கள் நேரடியாக முதலீட்டாளர்களிடம் கட்டணம் பெறுகிறார்கள். இந்த குழப்பம் முதலீட்டாளர்களின் நலனை பாதிப்பதாக SEBI கருதுகிறது. எனவே, எதிர்காலத்தில் இந்த இரண்டுக்கும் இடையே தெளிவான எல்லைகளை வகுக்க 'Limited Investment Adviser' உரிமங்கள் போன்ற புதிய திட்டங்களை SEBI ஆலோசித்து வருகிறது.
டிஜிட்டல் வசதி மற்றும் 'SEBI Setu'
ஒழுங்குமுறை விதிகளை எளிமையாக்க 'SEBI Setu' என்ற புதிய டிஜிட்டல் தளத்தை SEBI அறிமுகம் செய்கிறது. இது ஆலோசகர்களுக்குத் தேவையான அனைத்து வழிகாட்டுதல்களையும் ஒரே இடத்தில் வழங்கும். மேலும், அனைத்து இடைத்தரகர்களுக்கும் பொதுவான விளம்பரக் குறியீடு (Common Advertisement Code) கொண்டு வரப்பட உள்ளது.
2026-க்கான பெரிய இலக்கு
இந்த சீர்திருத்தங்கள் 2026-க்குள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சந்தையை முழுமையாக மாற்றியமைக்க உதவும். போர்ட்ஃபோலியோ மேனேஜ்மென்ட் சர்வீஸ் (PMS) விதிகளை எளிதாக்குவது மற்றும் செக்டோரல் ஃபண்டுகளில் 50% போர்ட்ஃபோலியோ ஓவர்லேப் உச்சவரம்பை கொண்டு வருவது என முதலீட்டாளர்களின் நலனை காக்க SEBI பல நடவடிக்கைகளை எடுத்து வருகிறது. இந்த மாற்றங்களால் ஃபைனான்ஷியல் நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டுச் செலவுகள் மாறக்கூடும் என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் புதிய வழிகாட்டுதல்களுக்காக காத்திருக்கின்றன.