SEBI அதிரடி: டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் பெரும் மாற்றம்! கமாடிட்டிகளுக்கு புதிய விதி!

SEBI-யின் இலக்கு: சீரான டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தை

SEBI-யின் இந்த புதிய அறிவிப்புகள், டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையை இன்னும் திறமையாகவும், உலகளாவிய தரத்திற்கு ஏற்பவும் மாற்றுவதற்கான ஒரு முக்கிய படி. இந்த சீர்திருத்தங்கள், பங்குச்சந்தைகள் மற்றும் கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன்களின் செயல்பாட்டு சிரமங்களைக் குறைத்து, சந்தையின் பணப்புழக்கத்தையும் (Liquidity) ஆழத்தையும் அதிகரிக்கக்கூடும்.

எளிமையான கம்ப்ளையன்ஸ் மற்றும் செயல்பாடுகள்

SEBI-யின் சீர்திருத்த யோசனைகளின் மையமாக இருப்பது, மார்க்கெட் இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் இன்ஸ்டிட்யூஷன்ஸ் (MIIs) எதிர்கொள்ளும் ஒழுங்குமுறை தேவைகளை எளிதாக்குவதாகும். இதில் முக்கியமாக, கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ்-க்கு 'Close to the Money' (CTM) ஆப்ஷன் சீரிஸ் முறையை நீக்க SEBI யோசிக்கிறது. இது இந்திய சந்தையை சர்வதேச தரத்துடன் இணைக்கும். மேலும், விவசாயம் அல்லாத கமாடிட்டிகளுக்கான ப்ராடக்ட் அட்வைசரி கமிட்டி (PAC) கூட்டங்களின் எண்ணிக்கையை வருடத்திற்கு இரண்டு முறை என்பதை ஒரு முறையாக குறைக்க முடிவு செய்துள்ளார்கள். காரணம், இந்த வகை கமாடிட்டிகளின் கான்ட்ராக்ட் விவரங்கள் அடிக்கடி மாறுவதில்லை என்பதும், கூட்டங்களில் பங்கேற்பு குறைவாக இருப்பதும் ஆகும்.

இந்தியாவின் வளரும் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தை மற்றும் உலகப் போக்குகள்

இந்தியாவின் கமாடிட்டி டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தை கடந்த சில வருடங்களில் கணிசமாக வளர்ந்துள்ளது. MCX போன்ற சந்தைகளில் டிரேடிங் வால்யூம் அதிகரித்து, லாபமும் உயர்ந்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சியை மேலும் ஊக்குவிக்கும் விதமாகவே SEBI இந்த மாற்றங்களை கொண்டுவருகிறது. உலக அளவில், இந்தியா மற்றும் பிரேசில் போன்ற நாடுகள் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் வேகமாக வளர்ந்து வருகின்றன. இந்திய பங்குச்சந்தை ஆப்ஷன்கள் உலகளாவிய டிரேடிங் வால்யூமில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன.

ஏற்படக்கூடிய ரிஸ்க்குகள் மற்றும் சவால்கள்

SEBI எளிமைப்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டாலும், இந்த மாற்றங்கள் சில ரிஸ்க்குகளையும் கொண்டு வரலாம். பொசிஷன் லிமிட் கண்காணிப்பை கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன்களிடம் ஒப்படைக்கும்போது, பொறுப்புகள் சரியாக வரையறுக்கப்படாவிட்டால் கண்காணிப்பு சவால்கள் ஏற்படலாம். எதிர்பாராத நிகழ்வுகளின் போது கான்ட்ராக்ட் காலாவதி தேதிகளை மாற்றுவது போன்ற விஷயங்களில், தெளிவான தகவல் தொடர்பு அவசியம். SEBI-யின் முந்தைய சில விதி மாற்றங்கள், பங்குச்சந்தை ப்ரோக்கர்களின் வருவாயில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தியதும் குறிப்பிடத்தக்கது. விதிகளை அதிகமாக எளிமைப்படுத்தினால், சில பகுதிகளில் கண்காணிப்பு குறைந்து, சிஸ்டமிக் ரிஸ்க் அதிகரிக்கும் அபாயமும் உண்டு. CTM கட்டமைப்பை நீக்குவது, உலக தரத்திற்கு ஏற்ப இருந்தாலும், தற்போதைய முறையை பயன்படுத்தி வருபவர்களுக்கு புதிய சவால்களை ஏற்படுத்தலாம்.

அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள் மற்றும் சந்தை கண்காணிப்பு

இந்த யோசனைகள் மீது பொதுமக்களின் கருத்துக்களை ஜூன் 4ஆம் தேதி வரை SEBI கோரியுள்ளது. இதன் மூலம், சந்தை வளர்ச்சிக்கும், ஸ்திரத்தன்மைக்கும் இடையில் ஒரு சமநிலையை கொண்டுவர SEBI முயல்கிறது. CTM நீக்கம் மற்றும் PAC கூட்டக் குறைப்பு ஆகியவை டிரேடிங் மற்றும் MII செயல்திறனை எப்படி பாதிக்கும் என்பதை சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிப்பார்கள்.