குறைந்த மதிப்புள்ள கடன் பத்திரங்களை (Debt issues) வெளியிடும் நிறுவனங்களுக்கு மெர்சண்ட் பேங்கர் (Merchant Banker) கட்டாயமில்லை என்று SEBI புதிய வரைவு அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. நிறுவனங்களின் செலவை குறைப்பதற்காக இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், **₹10,000** முகமதிப்பு கொண்ட பத்திரங்களுக்கு மட்டுமே இது பொருந்தும்.
நிதிச் சுமையை குறைக்கும் முயற்சி
சந்தை கட்டுப்பாட்டாளரான SEBI, ஆகஸ்ட் 27, 2026 அன்று ஒரு ஆலோசனை அறிக்கையை வெளியிட்டது. இதன் மூலம், குறிப்பிட்ட வகை நிறுவனங்கள் மெர்சண்ட் பேங்கர் உதவியின்றி கடன் பத்திரங்களை வெளியிட வழிவகை செய்யப்படுகிறது. பொதுவாக ஒரு நிறுவனம் கடன் திரட்டும் போது, ஆவணங்களை சரிபார்க்கவும் விதிகளை உறுதி செய்யவும் மெர்சண்ட் பேங்கர்களை நியமிக்க வேண்டும். இதற்கு அதிக கட்டணம் வசூலிக்கப்படுவதால், சிறு கடன் திட்டங்களுக்கு இது பெரும் சுமையாக இருந்தது.
யாருக்கெல்லாம் இந்த சலுகை?
அனைத்து நிறுவனங்களுக்கும் இந்த சலுகை கிடையாது. மிகவும் நம்பிக்கையான மற்றும் ஏற்கனவே ஒழுங்குமுறை கண்காணிப்பில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு மட்டுமே இந்த விலக்கு அளிக்கப்படும். இதற்கு சில நிபந்தனைகள் உள்ளன:
- நிறுவனம் குறைந்தது 1 வருடம் பங்குச்சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்டிருக்க வேண்டும்.
- கடந்த 3 நிதி ஆண்டுகளில் எவ்வித கடன் அல்லது வட்டித் தவணைகளையும் தவறவிட்டிருக்கக் கூடாது (No Default).
- இதனை உறுதி செய்யும் வகையில் தணிக்கையாளர் (Auditor) சான்றிதழ் சமர்ப்பிக்க வேண்டும்.
- அந்தக் கடன் பத்திரங்களுக்கு AA- அல்லது அதற்கு மேலான கிரெடிட் ரேட்டிங் (Credit Rating) இருக்க வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனத்திற்கு
மெர்சண்ட் பேங்கர் இல்லாதபோது, தகவல்களின் உண்மைத்தன்மையை சரிபார்க்கும் பொறுப்பு நேரடியாக நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்திடமும், அதன் தணிக்கையாளர்களிடமும் சேரும். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் உள்-நிர்வாகம் (Internal Governance) மற்றும் தணிக்கை அறிக்கைகளை முன்பை விட கவனமாக ஆய்வு செய்வது அவசியம். இந்த புதிய நடைமுறை குறித்த பொதுமக்களின் கருத்துக்களை செப்டம்பர் 17, 2026 வரை SEBI வரவேற்கிறது.