கடந்த ஆகஸ்ட் 3 மற்றும் 4 ஆம் தேதிகளில், புதிதாக அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட 'Closing Auction Session' (CAS) நடக்கும்போது நிஃப்டி குறியீட்டில் ஏற்பட்ட திடீர் மற்றும் விவரிக்க முடியாத ஏற்றங்கள் குறித்து இந்தியப் பங்குச்சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையமான SEBI தற்போது தீவிர விசாரணையைத் தொடங்கியுள்ளது. இந்த புதிய அமர்வின் குறைந்த லிக்விடிட்டி (liquidity) சந்தை முறைகேடுகளுக்கு வழிவகுத்ததா என்பதை ஆணையம் ஆராய்ந்து வருகிறது.
நிஃப்டி குறியீட்டில் அசாதாரண ஏற்றம் - SEBI விசாரணை துவக்கம்
இந்தியப் பங்குச் சந்தையில், கடந்த ஆகஸ்ட் 3 மற்றும் 4 ஆம் தேதிகளில், சந்தை முடிவடையும் நேரத்தில் (Closing Auction Session - CAS) நிஃப்டி குறியீட்டில் ஏற்பட்ட திடீர் மற்றும் கணிக்க முடியாத ஏற்றங்கள் குறித்து இந்தியப் பங்குச்சந்தை மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) தற்போது விசாரணையைத் தொடங்கியுள்ளது. இந்த அசாதாரண ஏற்றங்களுக்குப் பின்னால் சந்தை முறைகேடு ஏதும் நடந்ததா என்பதை கண்டறிய, தேசிய பங்குச்சந்தை (NSE) மற்றும் மும்பை பங்குச்சந்தை (BSE) ஆகியவற்றிலிருந்து பெறப்பட்ட வர்த்தக தரவுகளை SEBI ஆய்வு செய்து வருகிறது.
புதிய ஏல அமர்வு (CAS) - சந்தையின் அச்சம்
ஆகஸ்ட் 3 ஆம் தேதி முதல், 208 டெரிவேட்டிவ் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளில், சந்தை முடிவடையும் நேரத்தில் விலையைத் துல்லியமாகக் கண்டறியும் நோக்கில் 'Closing Auction Session' (CAS) என்ற புதிய முறை அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. ஆனால், இந்த புதிய முறை அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட உடனேயே, ஆகஸ்ட் 3 அன்று நிஃப்டி சுமார் 201 புள்ளிகளும், ஆகஸ்ட் 4 அன்று மேலும் 152 புள்ளிகளும் இந்த ஏல அமர்வின் போது உயர்ந்தன. இந்த குறுகிய காலத்திற்குள் ஏற்பட்ட இந்த திடீர் ஏற்றங்கள், SEBI-யின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளன. இதையடுத்து, விரிவான வர்த்தகப் பதிவேடுகளைப் பரிமாறும்படி பங்குச்சந்தைகளுக்கு SEBI உத்தரவிட்டுள்ளது.
குறைந்த லிக்விடிட்டியின் ஆபத்துகள்
சந்தை ஆய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, இந்த புதிய CAS அமர்வில் வழக்கமாக லிக்விடிட்டி குறைவாக இருக்கும். இதனால், குறைந்த அளவிலான வர்த்தகப் பரிவர்த்தனைகள் கூட முடிவடையும் விலைகளில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். குறிப்பிட்ட இந்த 30 நிமிட காலக்கட்டத்தில் ஒருங்கிணைந்த வர்த்தகங்கள் அல்லது குறியீட்டு நிதிகளில் (Index Funds) அதிக முதலீடுகள் செய்யப்பட்டு, செயற்கையாக குறியீட்டின் மதிப்பை உயர்த்தியிருக்கலாம் என்ற அச்சம் நிலவுகிறது. இருப்பினும், இது திட்டமிட்ட முறைகேடா அல்லது உண்மையான சந்தை ஏற்ற இறக்கமா என்பதை நிரூபிப்பது SEBI-க்கு ஒரு சவாலான காரியமாக இருக்கும்.
SEBI-யின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள்
சந்தையின் நேர்மையைப் பாதுகாக்க SEBI தீவிரமாகச் செயல்பட்டு வருகிறது. வர்த்தக அமர்வுகளின் போது நியாயமற்ற ஆதாயங்களைத் தடுப்பதில் SEBI எப்போதும் கவனம் செலுத்துகிறது. இந்த விசாரணை, ஒழுங்கான சந்தை செயல்பாடுகளை உறுதி செய்வதற்கான ஒரு முயற்சியின் பகுதியாகும். முதலீட்டாளர்கள், SEBI-யின் தரவு பகுப்பாய்வின் முடிவுகளை உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க வேண்டும். ஏதேனும் முறைகேடுகள் கண்டறியப்பட்டால், SEBI கடுமையான விதிமுறைகளை அறிமுகப்படுத்தலாம் அல்லது CAS கட்டமைப்பில் மாற்றங்களைச் செய்யலாம். வரும் வாரங்களில், ஏல செயல்முறை தொடர்பான SEBI-யின் அறிவிப்புகள் மற்றும் வழிகாட்டுதல்களை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கலாம்.