Capital Group மீது SEBI-யின் ஃபிரன்ட் ரன்னிங் விசாரணை தீவிரம்

இந்திய பங்குச்சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையமான SEBI, புகழ்பெற்ற முதலீட்டு நிறுவனமான Capital Group-ன் ஆறு நிறுவனங்களுக்கு 'ஷோ-காஸ் நோட்டீஸ்' அனுப்பியுள்ளது. இது, 'ஃபிரன்ட் ரன்னிங்' (Front-running) மோசடி தொடர்பாக நடக்கும் விசாரணையில் ஒரு முக்கிய கட்டமாகும். அமெரிக்காவைச் சேர்ந்த இந்த முதலீட்டு நிறுவனம் நேரடியாக இந்த விசாரணையில் பெயர் குறிப்பிடப்படுவது இதுவே முதல் முறை. ஜனவரி 2021 முதல் ஜூன் 2023 வரையிலான வர்த்தகத் தகவல்களை SEBI கோரியுள்ளது. ஏற்கனவே, முன்னாள் தரகர் (Broker) Ketan Parekh மற்றும் சிங்கப்பூர் வர்த்தகர் Rohit Salgaocar ஆகியோர், பொதுவில் வெளியிடப்படாத வர்த்தகத் தகவல்களைப் பயன்படுத்தி மோசடி செய்ததாக SEBI ஒரு உத்தரவை வெளியிட்டிருந்தது. அதன் தொடர்ச்சியாகவே இந்த புதிய விசாரணை அமைந்துள்ளது.

உலகளவில் $3.3 டிரில்லியன் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் Capital Group, இந்தியாவில் கணிசமான முதலீடுகளைக் கொண்டுள்ளது. SEBI-யின் விசாரணைக்கு நிறுவனம் ஒத்துழைப்பு அளிப்பதாகவும், தங்கள் வர்த்தகத் தகவல்கள் அனுமதியின்றி பயன்படுத்தப்பட்டதாக தங்களுக்குத் தெரியாது என்றும் தெரிவித்துள்ளது. SEBI-யின் தகவல்களின்படி, Capital Group-ன் இரண்டு வர்த்தகர்களான James Vincent Cheng மற்றும் Terence Tsai ஆகியோர், வரவிருக்கும் கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை ஆர்டர்கள் பற்றிய தகவல்களை Salgaocar-க்கு அனுப்பியுள்ளனர். அந்த தகவல்களைப் பெற்ற Salgaocar, அதை Ketan Parekh-க்குக் கொடுத்துள்ளார். பின்னர், Capital Group-ன் பெரிய வர்த்தகங்களுக்கு முன்பாகவே வர்த்தகங்களைச் செய்து, சட்டவிரோதமாக லாபம் ஈட்டியதாகக் கூறப்படுகிறது. Bloomberg சாட் லாக் மற்றும் WhatsApp தகவல்கள் இந்த குற்றச்சாட்டுகளுக்கு ஆதாரமாக இருப்பதாக SEBI கூறியுள்ளது. Rohit Salgaocar, SEBI-யின் இடைக்கால உத்தரவுக்கு எதிராக மேல்முறையீடு செய்துள்ளார்.

SEBI-யின் ஃபிரன்ட் ரன்னிங் குற்றச்சாட்டுகள்

இந்திய பங்குச்சந்தை மற்றும் பத்திரங்கள் வாரியம் (SEBI), Capital Group நிறுவனங்களின் வர்த்தக ரகசியங்கள் மீறப்பட்டதாகக் கூறி, விசாரணையைத் தீவிரப்படுத்தியுள்ளது. Capital Group உடன் தொடர்புடைய ஆறு வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (Foreign Portfolio Investors) ஷோ-காஸ் நோட்டீஸ் பெற்றுள்ளனர். இது, இந்த அமெரிக்க முதலீட்டு நிறுவனம் நேரடியாக விசாரணையில் பெயர் குறிப்பிடப்படுவது முதல் முறையாகும். இந்த விசாரணை ஜனவரி 1, 2021 முதல் ஜூன் 20, 2023 வரை நடந்துள்ளது. பெரிய வர்த்தகங்கள் குறித்த பொதுவில் வெளியிடப்படாத தகவல்கள் கசிந்ததாக இந்த விசாரணை முக்கியமாகக் கவனம் செலுத்துகிறது.

SEBI-யின் விசாரணை, Capital Group-ன் James Vincent Cheng மற்றும் Terence Tsai ஆகிய இரண்டு வர்த்தகர்களை மையமாகக் கொண்டுள்ளது. இவர்கள், நிறுவனத்தின் இந்தியா தொடர்பான வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் சுமார் 90% கையாண்டுள்ளதாகக் கூறப்படுகிறது. வர்த்தகர்கள், வரவிருக்கும் கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை ஆர்டர்கள் குறித்த விவரங்களை, சந்தையில் அவை செயல்படுத்தப்படுவதற்கு முன்பே Rohit Salgaocar-க்கு அனுப்பியுள்ளனர். இந்தியாவில் பதிவு செய்யப்படாத Strait Crossing Pte Ltd நிறுவனத்தின் இயக்குநராகக் கூறப்படும் Salgaocar, இந்த முக்கிய தகவல்களை முன்னாள் பங்குத்தரகரான Ketan Parekh-க்கு அனுப்பியதாகக் கூறப்படுகிறது. சந்தை மோசடி குற்றச்சாட்டுகளுக்காக ஏற்கனவே தடைசெய்யப்பட்ட Ketan Parekh, இந்த முன்கூட்டியே கிடைத்த தகவல்களைப் பயன்படுத்தி, தனது கூட்டாளிகளை Capital Group-ன் வர்த்தகங்களில் லாபம் ஈட்ட வைத்துள்ளார்.

Capital Group தொடர்பு மற்றும் சந்தை தாக்கம்

உலகளாவிய முதலீட்டு நிறுவனமான Capital Group, $3 டிரில்லியன்-க்கு மேல் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது. இந்தியாவிலும் பல முக்கிய நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்துள்ளது. தங்கள் வர்த்தகத் தகவல்கள் அனுமதியின்றி பயன்படுத்தப்பட்டதாக தங்களுக்குத் தெரியாது என்றும், SEBI விசாரணைக்கு ஒத்துழைப்பதாகவும் நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது. Parekh மற்றும் Salgaocar ஆகியோரால் திட்டமிடப்பட்டதாகக் கூறப்படும் இந்த ஃபிரன்ட் ரன்னிங் மோசடி, Capital Group நிறுவனங்களின் பொதுவில் வெளியிடப்படாத வர்த்தகத் தகவல்களைப் பயன்படுத்தி, வர்த்தகங்களுக்கு முன்பாகவே வர்த்தகங்களைச் செய்து சட்டவிரோத லாபம் ஈட்டியதாகக் கூறப்படுகிறது.

Salgaocar-க்கு SEBI ஏற்கனவே சந்தை வர்த்தகத்தில் தடை விதித்துள்ளது. சந்தை கையாளுதல் (Market Manipulation) குற்றச்சாட்டுகளுடன் தொடர்புடைய Ketan Parekh, இந்த ஃபிரன்ட் ரன்னிங் நடவடிக்கைகளிலும் மீண்டும் குற்றம் சாட்டப்பட்டுள்ளார். இந்த மோசடியால் சுமார் ₹66 கோடி சட்டவிரோத லாபம் ஈட்டப்பட்டதாகக் கூறப்படுகிறது. சம்பந்தப்பட்ட நிறுவனங்களின் மேல்முறையீடுகளை Securities Appellate Tribunal (SAT) தள்ளுபடி செய்துள்ளது. இது, இந்திய பங்குச்சந்தையில் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் இணக்கத்தின் அவசியத்தை வலியுறுத்துகிறது. SEBI, இதுபோன்ற உள் வர்த்தகம் (Insider Trading) மற்றும் ஃபிரன்ட் ரன்னிங் நடவடிக்கைகளைத் தடுக்க எடுக்கும் தொடர்ச்சியான முயற்சிகளை இந்த விசாரணை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

கட்டமைப்பு பலவீனங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆய்வு

Capital Group நிறுவனத்தின் ஃபிரன்ட் ரன்னிங் மோசடியில் ஈடுபட்டதாகக் கூறப்படும் சம்பவம், பெரிய சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்களுக்குள் தகவல் கையாள்வதில் உள்ள கட்டமைப்பு பலவீனங்களை வெளிச்சம் போட்டுக் காட்டுகிறது. ரகசிய வர்த்தக நோக்கங்கள் போதுமான அளவு பாதுகாக்கப்படவில்லை, இதனால் உள் வர்த்தக ரகசியங்கள் அங்கீகரிக்கப்படாத மூன்றாம் தரப்பினருக்குக் கசிந்துள்ளன என்பது முக்கிய குற்றச்சாட்டாகும். குறிப்பாக, Capital Group-ன் பெரிய பிளாக் வர்த்தகங்களுக்கான 'லிக்விடிட்டி'யை (Liquidity) கண்டறியும் அல்லது 'லிக்விடிட்டி'யை பெறுவதற்கான வழிமுறைகள் (Sourcing liquidity) என்ற பெயரில், வர்த்தகர்களான James Vincent Cheng மற்றும் Terence Tsai ஆகியோர், Rohit Salgaocar உடன் ஒரு முறைசாரா தொடர்பை ஏற்படுத்தியதாக SEBI கூறுகிறது.

இந்த முறைகேடான தொடர்பு மூலம், Salgaocar முக்கியமான, பொதுவில் வெளியிடப்படாத வர்த்தகத் தரவுகளை Ketan Parekh மற்றும் அவரது கூட்டாளிகளுக்கு அனுப்பியுள்ளார். இதன் மூலம், Capital Group-ன் ஆர்டர்களுக்கு முன்பாகவே அவர்கள் வர்த்தகங்களைச் செய்ய முடிந்தது. இது போன்ற தகவல் கசிவு மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து நடந்த ஃபிரன்ட் ரன்னிங் நடவடிக்கைகள், கணிசமான சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் நிறுவனங்களின் உள் கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் இணக்க நடைமுறைகளின் நம்பகத்தன்மை குறித்து கவலைகளை எழுப்புகிறது. சாட் லாக் மற்றும் தகவல் பரிமாற்றங்கள் குறித்த SEBI-யின் பகுப்பாய்வு, இதுபோன்ற முறைகேடுகளைக் கண்டறிவதில் ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தின் உறுதிப்பாட்டை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. மேலும், Ketan Parekh-ன் முந்தைய சந்தை கையாளுதல் நடவடிக்கைகள், தற்போதைய குற்றச்சாட்டுகளுக்கு ஒரு நிழலாக அமைகிறது. Securities Appellate Tribunal-ன் முடிவுகள், இதுபோன்ற நடவடிக்கைகளில் ஈடுபடும் நிறுவனங்களுக்கு எதிராக உறுதியான நிலைப்பாட்டை எடுத்துள்ளன.

எதிர்கால நிலை மற்றும் ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள்

Capital Group நிறுவனங்கள் மீதான SEBI-யின் விசாரணை தொடர்ந்து நடைபெற்று வருகிறது. ஆறு நிறுவனங்களுக்கு ஷோ-காஸ் நோட்டீஸ் அனுப்பப்பட்டு, ஜனவரி 2021 முதல் ஜூன் 2023 வரையிலான வர்த்தகத் தகவல்கள் கோரப்பட்டுள்ளன. Capital Group, விசாரணைக்கு ஒத்துழைப்பு அளிப்பதாகவும், தங்கள் தரவுகள் தவறாகப் பயன்படுத்தப்பட்டது குறித்து தங்களுக்குத் தெரியாது என்றும் கூறியுள்ள நிலையில், ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Rohit Salgaocar, SEBI-யின் இடைக்கால உத்தரவுக்கு எதிராக மேல்முறையீடு செய்துள்ளார், இது சட்ட ரீதியான சவால்களுக்கு வழிவகுக்கும்.

இந்த வழக்கு, ஃபிரன்ட் ரன்னிங் மற்றும் உள் வர்த்தகத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதில் SEBI-யின் தீவிர கவனத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது. இதன் மூலம், இந்தியாவில் நியாயமான மற்றும் வெளிப்படையான பங்குச் சந்தையை உறுதி செய்ய முயல்கிறது. சுமார் ₹66 கோடி சட்டவிரோத லாபத்தை பறிமுதல் செய்தல் மற்றும் அபராதங்கள் விதித்தல் போன்றவை, இதுபோன்ற சந்தை கையாளுதல்களைத் தடுப்பதில் ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தின் உறுதிப்பாட்டை வெளிப்படுத்துகிறது. சம்பந்தப்பட்ட தரப்பினரின் மேல்முறையீடுகளை Securities Appellate Tribunal தள்ளுபடி செய்த முடிவுகள், ஒழுங்குமுறை உத்தரவுகளுக்குத் தொடர்ச்சியான வலுவூட்டலைக் குறிக்கிறது.