SEBI புதிய மாற்றம்: பங்கு தரகர்கள் ஆபத்து மேலாண்மை மற்றும் IPO விலை நிலைத்தன்மை!

தரகு மூலதனத்தில் புதிய அணுகுமுறை

பங்குத் தரகர்களுக்கான நிலையான நிதித் தேவைகளிலிருந்து மாறுபட்டு, அவர்களின் செயல்பாட்டு ஆபத்துகளுக்கு ஏற்ப மூலதனத் தேவைகளை நிர்ணயிக்கும் ஒரு முறையை SEBI பரிசீலித்து வருகிறது. இதன் மூலம், அதிக அளவு வர்த்தகம், மார்ஜின் சார்ந்த செயல்பாடுகள் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு அதிக மூலதனத் தேவைகள் விதிக்கப்படலாம். சில்லறை வர்த்தகப் பரிவர்த்தனைகள் உச்சத்தை தொட்டுள்ள நிலையில், இது சந்தை ஒருமைப்பாட்டை உறுதி செய்வதற்கான ஒரு முக்கிய நடவடிக்கையாகப் பார்க்கப்படுகிறது.

IPO விலை நிர்ணயத்தில் சீர்திருத்தம்

IPO வெளியீட்டின் போது ஏற்படும் அதீத விலை ஏற்ற இறக்கங்களைக் கட்டுப்படுத்தும் நோக்கில், ப்ரீ-ஓப்பன் கால் ஏல முறையை SEBI சீரமைக்க உள்ளது. நிறுவனங்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்ட விலைக்கும், இரண்டாம் நிலை சந்தையில் முதல் வர்த்தக விலைக்கும் இடையே உள்ள இடைவெளியைக் குறைப்பதே இதன் நோக்கம். இது சில்லறை முதலீட்டாளர்களை 'லிஸ்டிங் டே ஃபிரென்சி' எனப்படும் திடீர் விலை மாற்றங்களிலிருந்து பாதுகாக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

செயல்பாட்டு சமநிலை

ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்களுக்கான (Research Analysts) இணக்கத் தேவைகளைக் குறைப்பதன் மூலம், SEBI மேற்பார்வையை எளிதாக்க திட்டமிட்டுள்ளது. மேலும், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிப்பதில் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குவதன் மூலம், முதலீட்டுத் தேவைகளுக்கும், சொத்துக்களின் தீர்வு சுழற்சிகளுக்கும் இடையிலான இடைவெளியை சீர்செய்ய முயல்கிறது.

அதிகப்படியான கட்டுப்பாடு என்ற அச்சம்

இந்த மாற்றங்கள் சந்தை பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்கும் நோக்கம் கொண்டதாக இருந்தாலும், சிலர் இது நிறுவன முதலீடுகளுக்கு ஒரு கணிக்க முடியாத சூழலை உருவாக்கக்கூடும் என்று அஞ்சுகின்றனர். தரகர்களுக்கான மாறிவரும் மூலதனத் தேவைகள், சிறிய தரகர்களை சந்தையிலிருந்து வெளியேற்றக்கூடும் என்ற அச்சமும் உள்ளது. மேலும், ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்களுக்கான விதிகளை தளர்த்துவது, முறைகேடுகளைத் தடுக்க தேவையான தணிக்கை தடயங்களைக் குறைக்கக்கூடும் என்றும் விமர்சகர்கள் கவலை தெரிவிக்கின்றனர்.