சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையமான SEBI, ஐந்து பங்குகளில் நடந்த பெரிய அளவிலான 'பணத்தை ஊதிப் பெருக்குதல் மற்றும் விற்றுவிடுதல்' (Pump-and-Dump) மோசடியில் ஈடுபட்ட 221 பேர் மீது அதிரடியாக நடவடிக்கை எடுத்துள்ளது. இதில் முக்கிய குற்றவாளியான ஹனிஃப் ஷேக்-க்கு ₹10 கோடி அபராதம் விதிக்கப்பட்டுள்ளதுடன், ₹143.79 கோடி சட்டவிரோத லாபத்தை திரும்பச் செலுத்தவும் உத்தரவிடப்பட்டுள்ளது. 2017 முதல் 2020 வரை போலியாக பங்கு விலையை உயர்த்திய முறைகேடான வர்த்தகத்தை இது குறிவைக்கிறது.
என்ன நடந்தது?
இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) ஒரு ஒருங்கிணைந்த சந்தை மோசடி திட்டத்தில் ஈடுபட்ட 221 பேர் மீது கடுமையான நடவடிக்கை எடுத்துள்ளது. ஜூன் 30, 2026 அன்று இறுதி உத்தரவைப் பிறப்பித்த ஒழுங்குமுறை ஆணையம், இந்த நபர்களை ஏழு ஆண்டுகள் வரை பங்குச் சந்தையில் இருந்து தடை செய்துள்ளது. 2017 முதல் 2020 வரை நடந்த இந்த 'பம்ப்-அண்ட்-டம்ப்' (Pump-and-Dump) செயல்பாட்டில், ஐந்து நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள் பாதிக்கப்பட்டன. அந்த நிறுவனங்கள்: Mauria Udyog Ltd, 7NR Retail, Darjeeling Ropeway Company, GBL Industries, மற்றும் Vishal Fabrics Ltd.
மோசடி எப்படி நடந்தது?
394 பக்கங்கள் கொண்ட SEBI-யின் விசாரணை, மோசடியின் முக்கிய சூத்திரதாரியாகக் கருதப்படும் ஹனிஃப் ஷேக் என்பவர் இதை எப்படி நடத்தினார் என்பதை விரிவாக விளக்கியுள்ளது. இந்த குழு, ஐந்து பங்குகளின் மீது அதிக தேவை இருப்பதாக ஒரு தோற்றத்தை உருவாக்க, 200-க்கும் மேற்பட்ட தொடர்புடைய நபர்களை - செல்வாக்கு செலுத்துபவர்கள், கூட்டாளிகள் மற்றும் விற்பனையாளர்கள் என பயன்படுத்தியுள்ளது.
இந்த திட்டம் பொதுவாக இரண்டு கட்டங்களாக செயல்பட்டது:
- பம்ப் (Pump): குழுவினர் ஒருங்கிணைந்த வர்த்தகம் மூலம் பங்கு விலைகளையும், வர்த்தக அளவுகளையும் உயர்த்தினர். மேலும், எதிர்பாராத சில்லறை முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்க, மொத்தமாக SMS பரிந்துரைகளை அனுப்பி செயற்கையான உற்சாகத்தை உருவாக்கினர்.
- டம்ப் (Dump): பங்கு விலைகள் செயற்கையாக உயர்ந்த நிலைகளை அடைந்தவுடன், மோசடி செய்தவர்கள் தங்கள் பங்குகளை ஈர்க்கப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்று, கணிசமான லாபத்தை ஈட்டினர்.
இதனால், பல சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் அதிக மதிப்புடையதாகக் காட்டப்பட்ட பங்குகளை வைத்திருந்தனர். மோசடியாளர்கள் வெளியேறியதும் விலைகள் தவிர்க்க முடியாமல் சரிந்ததால் அவர்கள் பெரும் நஷ்டத்தை சந்தித்தனர்.
அபராதங்கள் மற்றும் சட்டவிரோத லாபம் திரும்பப் பெறுதல்
வர்த்தகத் தடைகளைத் தவிர, SEBI கடுமையான நிதி அபராதங்களையும் விதித்துள்ளது. ஹனிஃப் ஷேக் ₹10 கோடி அபராதம் செலுத்த வேண்டும். மேலும், ஒழுங்குமுறை ஆணையம் ₹143.79 கோடி சட்டவிரோத லாபத்தை 'டிஸ்கோர்ஜ்மென்ட்' (Disgorgement) செய்ய உத்தரவிட்டுள்ளது.
'டிஸ்கோர்ஜ்மென்ட்' என்பது ஒரு சட்ட பொறிமுறையாகும், இதில் ஒரு ஒழுங்குமுறை ஆணையம் தவறான முறையில் பணம் சம்பாதித்தவர்களிடமிருந்து அந்த பணத்தை திரும்பப் பெறும்படி கட்டாயப்படுத்துகிறது. இந்த விஷயத்தில், சம்பந்தப்பட்ட நபர்கள் இந்த சட்டவிரோதமாக சம்பாதித்த லாபத்தை, அக்டோபர் 21, 2020 முதல் முழுமையாகச் செலுத்தப்படும் வரை, ஆண்டுக்கு 12% வட்டியுடன் திரும்பச் செலுத்த வேண்டும். இதன் மூலம் நிதி மோசடி செய்பவர்கள் தங்கள் முறைகேடான நடத்தையால் லாபம் ஈட்ட முடியாது என்பது உறுதி செய்யப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்?
இந்த வழக்கு, SMS, Telegram சேனல்கள் அல்லது சமூக ஊடக குழுக்களில் கிடைக்கும் 'ஹாட் டிப்ஸ்' அல்லது கோரப்படாத பங்கு பரிந்துரைகளைப் பின்பற்றுவதால் ஏற்படும் அபாயங்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது. இதுபோன்ற திட்டங்கள் பெரும்பாலும் குறைந்த வர்த்தக அளவுகளைக் கொண்ட சிறிய அல்லது அறியப்படாத நிறுவனங்களை இலக்காகக் கொள்கின்றன. ஏனெனில், சிறிய அளவு மூலதனத்துடன் அவற்றின் விலைகளை கையாள்வது எளிதாக இருக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் 'மல்டி-பேக்கர்' வருமானம் அல்லது 'உள்நாட்டுத் தகவல்' போன்ற வாக்குறுதிகளால் ஈர்க்கப்படுகிறார்கள். இருப்பினும், எந்தவொரு தெளிவான வணிகக் காரணம் அல்லது பொதுச் செய்திகள் இல்லாமல் ஒரு பங்கின் விலை வேகமாக உயரும்போது, அது ஒரு மோசடியின் எச்சரிக்கை அறிகுறியாக இருக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் தங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சியை மேற்கொள்ள வேண்டும், நிறுவனத்தின் அடிப்படை விவரங்களைச் சரிபார்க்க வேண்டும், மேலும் கோரப்படாத ஆலோசனைகளைப் பற்றி சந்தேகத்துடன் இருக்க வேண்டும்.