Whalesbook
வர்த்தக சாளர மூடலில் ஷேர் அடமானம்: SEBIயின் புதிய வழிகாட்டுதல்
இந்திய பங்குச் சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையமான SEBI, கம்பெனி இன்சைடர்கள் ஷேர்களை அடமானம் வைப்பது தொடர்பாக புதிய வழிகாட்டுதல்களை வெளியிட்டுள்ளது. குறிப்பாக, Avenue Supermarts போன்ற நிறுவனங்களுக்கு இது பொருந்தும் எனத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. வர்த்தக சாளரம் மூடப்பட்டிருக்கும் காலத்திலும், நிதி திரட்டுதல் அல்லது தனிப்பட்ட நிதித் தேவைகள் போன்ற சட்டப்பூர்வமான காரணங்களுக்காக ஷேர்களை அடமானம் வைக்க இன்சைடர்களுக்கு இந்த அறிவிப்பு அனுமதி வழங்குகிறது.
'நியாயமான காரணம்' எது? கம்ப்ளையன்ஸ் ஆபீசர் முடிவு!
'நியாயமான காரணம்' என்பது என்ன என்பதை SEBI தெளிவாக வரையறுக்கவில்லை. மாறாக, ஒவ்வொரு வழக்கையும் அந்தந்த கம்பெனியின் கம்ப்ளையன்ஸ் ஆபீசரே ஆராய்ந்து, அது உண்மையான காரணம் தானா என்பதை உறுதி செய்த பின்னரே அடமானத்திற்கு அனுமதி வழங்க வேண்டும். கம்பெனிகள் இந்த பரிவர்த்தனைகளை தங்கள் உள்நாட்டு நடத்தை விதிகளின் (Internal Conduct Codes) கீழ் பதிவு செய்ய வேண்டும். இன்சைடர்கள் தங்கள் பங்குகளை நிதி ரீதியாகப் பயன்படுத்துவதில் இருந்த முந்தைய குழப்பங்களைத் தீர்ப்பதே இதன் நோக்கமாகும்.
சந்தை ஒருமைப்பாடு மற்றும் இன்சைடர் டிரேடிங்
SEBIயின் இந்த அறிவிப்பின்படி, வர்த்தக சாளரக் கட்டுப்பாடுகள், இன்சைடர்கள் தகுந்த காரணங்களுக்காக ஷேர்களை அடமானம் வைப்பதைத் தடுக்காது. இருப்பினும், கம்ப்ளையன்ஸ் ஆபீசரிடம் முன் அனுமதி பெறுவதுடன், இன்சைடர் டிரேடிங் விதிமுறைகளையும் (Insider Trading Rules) கண்டிப்பாகப் பின்பற்ற வேண்டும். பொதுவெளியில் கிடைக்காத தகவல்களைப் பயன்படுத்தி இந்த அடமானங்கள் செய்யப்படாமல் இருப்பதை உறுதி செய்ய வேண்டும். இது இன்சைடர்களின் நிதித் தேவைகளுக்கும், சந்தையின் ஒட்டுமொத்த நேர்மைக்கும் இடையே ஒரு சமநிலையை ஏற்படுத்தும்.
கான்ட்ரா-டிரேட் விதிகளில் தாக்கம்
மேலும், அடமானம் வைக்கப்பட்ட ஷேர்கள் ஒருவேளை கடன் திருப்பிச் செலுத்தாததால் விற்கப்பட்டால் (Invoked), அது 'பயனாளிகளின் உரிமையை' (Beneficial Ownership) மாற்றுகிறது. இது ஒரு விற்பனையாகக் கருதப்பட்டு, ஆறு மாதங்களுக்குள் தொடர்புடைய வாங்குதல் அல்லது விற்பனை பரிவர்த்தனைகள் நடந்திருந்தால், கான்ட்ரா-டிரேட் விதிகளுக்கு (Contra-Trade Rules) உட்படுத்தப்படலாம் என்றும் SEBI குறிப்பிட்டுள்ளது. எனவே, ஷேர்களை அடமானம் வைக்க நினைக்கும் நபர்கள் இதுகுறித்த திட்டமிடலை கவனமாக மேற்கொள்ள வேண்டும். இந்த அறிவிப்பு, கார்ப்பரேட் இன்சைடர்களுக்கு தெளிவான செயல்பாட்டு வழிகாட்டுதலை வழங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.