SEBI வெளியிட்ட புதிய உத்தரவின்படி, Equity Mutual Funds இனி தங்கள் கையில் உள்ள உபரி பணத்தில் **35%** வரை தங்கம், வெள்ளி மற்றும் Infrastructure Trusts-ல் முதலீடு செய்யலாம். சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை சமாளிக்க இது ஃபண்ட் மேனேஜர்களுக்கு உதவும் என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும்.
இந்திய பங்குச்சந்தை ஒழுங்குமுறை ஆணையமான SEBI, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டில் ஒரு முக்கிய மாற்றத்தைக் கொண்டு வந்துள்ளது. இனி, Equity Mutual Funds தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள உபரி பணத்தில் (Residual Cash) அதிகபட்சம் 35% வரை பங்குகள் அல்லாத பிற சொத்துக்களில் முதலீடு செய்துகொள்ளலாம்.
ஏன் இந்த மாற்றம்?
சந்தை கடுமையான சரிவைச் சந்திக்கும் போது, ஃபண்ட் மேனேஜர்கள் தங்களிடம் உள்ள பணத்தை வைத்து தங்கம் (Gold ETFs), வெள்ளி (Silver ETFs) அல்லது Infrastructure Investment Trusts (InvITs) ஆகியவற்றில் முதலீடு செய்து நஷ்டத்தைத் தவிர்க்கலாம். இது ஒரு 'Safety Net' அல்லது 'Hedge' ஆக செயல்படும் என்று கருதப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு வரும் சிக்கல் என்ன?
பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் தங்கம், பங்கு மற்றும் கடன் பத்திரங்கள் (Debt) என திட்டமிட்டு முதலீடு செய்திருப்பார்கள். ஒரு ஃபண்ட் மேனேஜர் திடீரென புதிய விதியைப் பயன்படுத்தி தங்கம் அல்லது வெள்ளியில் முதலீடு செய்யும் போது, அந்த முதலீட்டாளரின் மொத்த சொத்து ஒதுக்கீடு (Asset Allocation) தெரியாமலேயே மாறிவிடும். நீங்கள் ஏற்கனவே தனிப்பட்ட முறையில் தங்கத்தில் முதலீடு செய்திருந்தால், இந்த மாற்றத்தால் தங்கம் மீதான உங்களது Exposure எதிர்பாராத அளவு அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது.
Active vs Passive ஃபண்டுகள்
இந்த விதி Active ஃபண்ட் மேனேஜர்களுக்கு மட்டுமே அதிக சுதந்திரத்தை அளிக்கிறது. மாறாக, Index Funds மற்றும் ETFs போன்ற Passive ஃபண்டுகள் அவற்றின் குறிப்பிட்ட குறியீட்டை (Index) மட்டுமே பின்பற்ற வேண்டும் என்பதால், அவற்றால் இப்படி சொத்துக்களை மாற்றி முதலீடு செய்ய முடியாது. நீங்கள் பியூர் ஈக்விட்டி (Pure Equity) முதலீட்டை விரும்புபவர் என்றால், Passive ஃபண்டுகள் உங்களுக்குத் தெளிவான தேர்வாக இருக்கும்.
கவனிக்க வேண்டியது என்ன?
இனி வரும் காலங்களில் உங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் 'Monthly Fact Sheets'-ஐ கூர்ந்து கவனியுங்கள். அதில் அந்த ஃபண்ட் தங்கம் அல்லது வெள்ளி போன்ற சொத்துக்களை வாங்கியுள்ளதா என்பது தெளிவாகக் குறிப்பிடப்பட்டிருக்கும். உங்கள் நிதித் திட்டமிடல் மாறாமல் இருக்க, இந்த போர்ட்ஃபோலியோ டிஸ்க்ளோஷர்களை (Portfolio Disclosures) தவறாமல் செக் செய்வது அவசியம்.