SEBI-க்கு SAT தீர்ப்பு: வரி கட்டினாலும், சட்டவிரோத லாபங்களுக்கு அபராதம் உண்டு!

SEBI-க்கு கிடைத்த முக்கிய வெற்றி: அபராதங்கள் மீது வரி இல்லை!

இந்திய பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தின் (SEBI) அமலாக்க அதிகாரத்தை மேலும் வலுப்படுத்தும் வகையில், பத்திரங்கள் மேல்முறையீட்டு தீர்ப்பாயம் (SAT) ஒரு முக்கிய தீர்ப்பை வழங்கியுள்ளது. சட்டவிரோதமான வழிகளில் ஈட்டப்பட்ட லாபங்களுக்கு, வருமான வரி செலுத்தியிருந்தாலும், அந்த தொகையை SEBI விதிக்கும் அபராதங்களில் இருந்து குறைக்க முடியாது என்று SAT தீர்ப்பளித்துள்ளது. இதன் மூலம், SEBI-யின் ஒழுங்குமுறை அபராதங்கள், பொதுவான வரிப் பொறுப்புகளில் இருந்து முற்றிலும் வேறுபட்டவை என்பது தெளிவாகியுள்ளது. சட்டவிரோத லாபங்கள் முழுமையாக திரும்பப் பெறப்படுவதை இது உறுதி செய்கிறது.

சட்டவிரோத லாபங்களுக்கு வரிப் பிடித்தம் நிராகரிப்பு

தங்களது தீர்ப்பில், பத்திரங்கள் தொடர்பான சட்டங்களின் கீழ் சட்டவிரோதமானவை என கருதப்படும் லாபங்கள், SEBI-யின் அபராத உத்தரவுகளின் கீழ் வரும்போது, வருமான வரிச் சட்டத்தின் கீழ் செலுத்திய தொகையை வைத்து அபராதத்தைக் குறைக்க முடியாது என்பதை SAT உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. வரி விதிப்பு மற்றும் பத்திரங்கள் ஒழுங்குமுறை ஆகியவற்றுக்கான சட்ட அமைப்புகள் தனித்தனியாக இயங்குவதாக SAT வலியுறுத்தியது. SEBI-யின் அபராத உத்தரவுகள் ஒரு தனித்துவமான நிதிப் பொறுப்பு என்றும், சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் வரிப் பணம் மூலம் இந்த அபராதங்களைக் குறைக்க முடியாது என்றும் தெளிவுபடுத்தியுள்ளது.

மனுதாரர்களின் வாதங்கள் தள்ளுபடி

அல்பேஷ் ஃபூரியா மற்றும் அவருடன் தொடர்புடைய நிறுவனங்கள் தாக்கல் செய்திருந்த மனுக்களையும் SAT தள்ளுபடி செய்தது. சட்டவிரோத லாபக் கணக்கீடுகளில், பங்கு பரிந்துரைகளுக்கு முன்பே செய்யப்பட்ட வர்த்தகங்களை (சுமார் ₹3.16 கோடி) சேர்க்கக் கூடாது என்றும், ஈட்டிய வர்த்தக லாபங்களுக்கு செலுத்திய வருமான வரியை, அபராதத் தொகையுடன் கழித்துக் கொள்ள அனுமதிக்க வேண்டும் என்றும் அவர்கள் வாதிட்டனர். ஆனால், நவம்பர் 2019 முதல் அக்டோபர் 2021 வரையிலான விசாரணை காலத்தில், சட்டவிரோத லாபம் குறித்த SEBI-யின் மதிப்பீட்டையே SAT உறுதி செய்தது. பரிந்துரைக்கப்பட்ட விலைக்கும் விற்பனை விலைக்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தை மட்டுமே சட்டவிரோத லாபமாகக் கருத வேண்டும் என்ற வாதம் எடுபடாது என்றும், முழு லாபமும் சட்டவிரோதமானதுதான் என்றும் SAT கூறியது.

செலவினங்களில் பகுதி சலுகை

வரிப் பிடித்தம் மற்றும் சட்டவிரோத லாபம் குறித்த முக்கிய வாதங்களைத் தள்ளுபடி செய்தாலும், SAT சில செலவினங்களில் பகுதி சலுகையை வழங்கியது. முன்னர் விதிக்கப்பட்டிருந்த ₹25 லட்சம் அபராதம் ரத்து செய்யப்பட்டது. மேல்முறையீட்டு செய்தவர்கள், முதன்மை அபராதத் தொகையில் 90%-க்கு மேல் ஆரம்பத்திலேயே டெபாசிட் செய்திருந்ததை SAT கருத்தில் கொண்டது. இது, முக்கிய நிதிப் பொறுப்பை பெருமளவில் நிறைவேற்றியவர்களுக்கு SAT அளித்த ஒருவித நெகிழ்வுத்தன்மையைக் காட்டுகிறது.

பங்குச்சந்தை முறைகேட்டாளர்களுக்கு எச்சரிக்கை

இந்த தீர்ப்பு, பங்குச்சந்தை முறைகேடுகளில் ஈடுபடும் நிறுவனங்களுக்கு முக்கிய நிதி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். சட்டவிரோதமாக ஈட்டிய லாபங்களுக்கு செலுத்திய வருமான வரியை SEBI-யின் அபராதங்களில் இருந்து கழிக்க முடியாததால், ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளின் ஒட்டுமொத்த நிதிச் சுமை அதிகமாக இருக்கும். பரிந்துரைக்கு முந்தைய வர்த்தகங்களை விலக்க வேண்டும் என்ற வாதம் தள்ளுபடி செய்யப்பட்டதன் மூலம், மோசடி அல்லது முறைகேடான திட்டங்களுடன் தொடர்புடைய முழு வர்த்தக காலங்களையும் ஒழுங்குமுறை அதிகாரிகள் தீவிரமாக ஆராய்வார்கள் என்பது தெளிவாகிறது. மோனல் ஒய் தாக்கர் Vs ACIT வழக்கு போன்ற முந்தைய தீர்ப்புகளையும் SAT இந்த முடிவுக்கு அடிப்படையாகக் கொண்டது.

சந்தையின் ஒருமைப்பாட்டை வலுப்படுத்துதல்

SAT-யின் இந்த முடிவு, SEBI-யின் அபராத விதிக்கும் அதிகாரங்கள் வரிப் பொறுப்புகளில் இருந்து சுயாதீனமானவை என்ற முன்னுதாரணத்தை வலுப்படுத்துகிறது. இது, சட்டவிரோத லாபங்களைத் திரும்பப் பெறுவதிலும், பங்குச்சந்தை முறைகேடுகளைத் தடுப்பதிலும் ஒழுங்குமுறை ஆணையத்திற்கு மேலும் ஊக்கமளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. செலுத்திய வரிகளை கழிக்க அனுமதிக்கப்படாது என்பதால், அபராதங்களின் கடுமையான அமலாக்கத்தை சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எதிர்பார்க்க வேண்டும். இந்த தீர்ப்பு, ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகளின் நோக்கம் நிறைவேற்றப்படுவதை உறுதி செய்வதன் மூலம் இந்தியாவின் பத்திரச்சந்தை ஒருமைப்பாட்டை வலுப்படுத்துகிறது.