புதிதாக கொண்டுவரப்படும் Securities Markets Code Bill, 2025-ல் உள்ள 'Clause 21' பெரும் சர்ச்சையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இந்த விதியின் மூலம் SEBI தனது அபராதங்களை தன்னிச்சையாக உயர்த்த அதிகாரம் பெறுவதால், இது நீதிக்கு எதிரானது என விமர்சகர்கள் கருத்து தெரிவித்துள்ளனர்.
இந்திய நிதிச் சந்தையை முறைப்படுத்தும் சட்டங்களை ஒன்றிணைக்கும் முயற்சியாக Securities Markets Code Bill, 2025 கொண்டு வரப்பட்டுள்ளது. இந்த மசோதாவில் உள்ள Clause 21, தற்போது பெரும் விவாதத்திற்கு உள்ளாகியுள்ளது. ஒரு வழக்கின் அபராதத் தொகையை, தனது அதிகாரிகளே ஏற்கனவே நிர்ணயம் செய்திருந்தாலும், அதைத் தன்னிச்சையாக உயர்த்துவதற்கு SEBI-க்கு இந்த விதி அதிகாரம் வழங்குகிறது. தற்போது இந்த மசோதா, நாடாளுமன்ற நிலைக்குழுவின் (Parliamentary Standing Committee on Finance) பரிசீலனையில் உள்ளது.
Clause 21 ஏன் இவ்வளவு சர்ச்சையாகிறது?
தற்போதைய நடைமுறையில் SEBI ஒரு நடுநிலையான அமைப்பாகச் செயல்படுகிறது. ஆனால், புதிய விதியின்படி, தண்டனையை நிர்ணயிக்கும் அதிகாரம் மற்றும் அதை மீண்டும் ஆய்வு செய்து அதிகரிக்கும் அதிகாரம் என இரண்டையும் SEBI-யே வைத்திருப்பது 'நடுவர் மற்றும் நீதிபதி' இருவருமே ஒருவரே என்ற நிலையை உருவாக்கும் என சட்ட நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். மேலும், தண்டனையை அதிகரிப்பதற்கான அதிகாரம் மட்டுமே இதில் உள்ளது, குறைப்பதற்கான அதிகாரம் இல்லாதது சமநிலையற்ற ஒன்றாக பார்க்கப்படுகிறது.
சுயாதீன கண்காணிப்பின் அவசியம்
நிபுணர்கள் முன்வைக்கும் ஒரே தீர்வு, இந்த முடிவுகளை தன்னிச்சையாக எடுக்காமல் Securities Appellate Tribunal (SAT) போன்ற ஒரு சுயாதீன அமைப்பிடம் ஒப்படைப்பதாகும். வரி மற்றும் சுங்கத்துறைச் சட்டங்களில் உள்ளது போல, தீர்ப்பாயத்தின் மூலம் மேல்முறையீடு செய்வதே வெளிப்படைத்தன்மையை உறுதிப்படுத்தும்.
மசோதாவின் தற்போதைய நிலை
டிசம்பர் 2025-ல் மக்களவையில் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட இந்த மசோதா, 1992-ஆம் ஆண்டின் SEBI சட்டம் உள்ளிட்ட முக்கிய சட்டங்களை ஒன்றிணைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டது. அக்டோபர் 2026 நிலவரப்படி, இந்த மசோதா இன்னும் சட்டமாக்கப்படவில்லை. நாடாளுமன்ற நிலைக்குழு Clause 21-ல் ஏதேனும் திருத்தங்களை பரிந்துரைக்குமா அல்லது அரசாங்கம் இதையே தொடருமா என்பதைப் பொறுத்தே சந்தையின் எதிர்கால நீதித்துறை நடவடிக்கைகள் அமையும்.