ஆப்ஷன் மார்க்கெட்டில் Naked Shorting செய்து லாபம் சம்பாதிக்கலாம் என நினைப்பது பெரிய தவறு. பெரும்பாலான ரீடைல் டிரேடர்கள் இதில் நஷ்டமடைய முக்கிய காரணம் என்ன என்பதைப் பார்ப்போம்.
பல ரீடைல் டிரேடர்கள் ஆப்ஷன் மார்க்கெட்டில் 'பிரீமியம்' கிடைப்பதை மட்டுமே பார்த்துவிட்டு, Naked Shorting பக்கம் ஈர்க்கப்படுகிறார்கள். NSE தரவுகளின்படி, கிட்டத்தட்ட 85% ஆப்ஷன் கான்ட்ராக்ட்கள் காலாவதியாகும் போது 'Out-of-the-money'-ஆக முடிவதே இதற்கு முக்கிய காரணம். இது பார்ப்பதற்கு பாதுகாப்பான வருமானம் போலத் தெரிந்தாலும், இதில் ஒளிந்திருக்கும் ஆபத்து மிக அதிகம்.
ரிஸ்க் மற்றும் லாபத்தின் முரண்பாடு
Naked Shorting-ல் உங்கள் லாபம் நீங்கள் வாங்கும் பிரீமியத்திற்கு மட்டுமே கட்டுப்பட்டது. ஆனால், சந்தையில் திடீர் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்பட்டால், உங்கள் நஷ்டம் கணக்கிட முடியாத அளவுக்குப் பெருகும். கடந்த பல மாதங்களில் நீங்கள் ஈட்டிய லாபத்தை, ஒரே ஒரு தவறான மார்க்கெட் மூவ் ஒரே நாளில் காலி செய்துவிடும். இது ஒரு சைக்காலஜிக்கல் ட்ராப். சிறிய வெற்றிகளைப் பார்த்து பழகிவிட்ட டிரேடர்கள், பெரிய நஷ்டம் வரும்போது அதைத் தாங்க முடியாமல் போர்ட்ஃபோலியோவை மொத்தமாக இழக்கிறார்கள்.
SEBI சொல்லும் உண்மை
டெரிவேடிவ்ஸ் பிரிவில் பங்கேற்கும் ரீடைல் முதலீட்டாளர்களில் பெரும்பான்மையானோர் நஷ்டமடைவதை SEBI பலமுறை சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. அதனால்தான், நிறுவனங்கள் மற்றும் பெரிய முதலீட்டாளர்கள் 'Spread Strategies' முறையைப் பின்பற்றுகிறார்கள். அதாவது Bull Call Spreads அல்லது Bear Put Spreads போன்ற நுட்பங்களைப் பயன்படுத்தி, தங்களுடைய ரிஸ்க்கை முன்கூட்டியே வரையறுத்துக் கொள்கிறார்கள்.
கவனிக்க வேண்டியவை:
- 70% டெரிவேடிவ் கான்ட்ராக்ட்கள் காலாவதியாகும் முன்பே முடிக்கப்படுகின்றன. எனவே, பொசிஷன்களை மேனேஜ் செய்வது மிக முக்கியம்.
- Win Rate-ஐ விட Risk-to-Reward Ratio-தான் உங்கள் வெற்றிக்கு வழி.
- Stop-loss இல்லாமல் டிரேட் செய்வது, உங்கள் கேபிட்டலை ஆபத்தில் தள்ளும்.
எனவே, கண்மூடித்தனமாக Naked Shorting செய்வதைத் தவிர்த்து, ஹெட்ஜிங் (Hedging) முறையைப் பின்பற்றுவதே டிரேடிங் கரியருக்கு நீண்ட கால பாதுகாப்பைக் கொடுக்கும்.