National Stock Exchange-ன் ஷேர் விலை, அதன் IPO விலையான ₹1,785-ஐத் தாண்டி ₹1,761-க்கு சரிந்துள்ளது. சந்தையில் நிலவும் சரிவு மற்றும் அதிகப்படியான வேல்யுவேஷன் கவலைகள் இதற்கு முக்கிய காரணங்களாகப் பார்க்கப்படுகின்றன.
சந்தையில் என்ன நடக்கிறது?
இந்திய பங்குச்சந்தையின் முன்னணி நிறுவனமான National Stock Exchange (NSE)-ன் ஷேர் விலை, திங்கட்கிழமை வர்த்தகத்தில் அதன் IPO விலையான ₹1,785-ஐத் தாண்டி ₹1,761 என்ற நிலைக்கு சரிந்தது. Nifty 50 குறியீடு 7 மாத சரிவை நோக்கிச் செல்வதால், ஒட்டுமொத்த முதலீட்டாளர்களும் எச்சரிக்கையுடன் செயல்படுகின்றனர்.
வேல்யுவேஷன் ஏன் கவலை அளிக்கிறது?
Macquarie அறிக்கையின்படி, NSE நிறுவனம் அதன் 2029 நிதியாண்டுக்கான கணிக்கப்பட்ட லாபத்தில் 30 மடங்கு என்ற அளவில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. உலகளாவிய அளவில் உள்ள மற்ற பங்குச்சந்தைகள் சராசரியாக 18 மடங்கு என்ற வேல்யுவேஷனில் இருக்கும் நிலையில், NSE 65% கூடுதல் ப்ரீமியத்தில் இருப்பது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
செயல்பாட்டு சவால்கள் (Operational Headwinds)
நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளைப் பொறுத்தவரை, கேஷ் ஈக்விட்டி மற்றும் மார்ஜின் டிரேடிங் வால்யூம்களில் அழுத்தம் காணப்படுகிறது. குறிப்பாக, க்ளோசிங் ஆக்ஷன் செஷனில் (Closing Auction Session) செய்யப்பட்டுள்ள மாற்றங்கள் தினசரி வர்த்தகத்தில் தடையை ஏற்படுத்தியுள்ளன. இருப்பினும், உலகளவில் டெரிவேட்டிவ் சந்தையில் NSE தொடர்ந்து தனது ஆதிக்கத்தைத் தக்கவைத்துள்ளது.
நிர்வாகத்தின் நிலைப்பாடு
நிர்வாகத்தைப் பொறுத்தவரை, டெரிவேட்டிவ் செக்டாரில் கடுமையான ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள் முடிவுக்கு வந்துவிட்டதாக CEO ஆஷிஷ்குமார் சௌஹான் (Ashishkumar Chauhan) தெரிவித்துள்ளார். ஈக்விட்டி ஆப்ஷன்ஸ் மற்றும் கமாடிட்டி பிரிவில் மீண்டும் சந்தைப் பங்கை (Market Share) பெற்று வருவதாகவும் அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார். வரப்போகும் காலாண்டுகளில், இந்த செயல்பாட்டு மேம்பாடுகள் நிறுவனத்தின் உயர்ந்த வேல்யுவேஷனை நியாயப்படுத்துமா என்பதே முதலீட்டாளர்களின் எதிர்பார்ப்பாக உள்ளது.